下列关于净经营收入理论的说法，正确的有（）。A、该理论假定，不管企业财务杠杆多大，债务融资成本和企业融资总成本是不变的B、该理论假定，当企业增加债务融资时，股票融资的成本不变C、该理论认为，企业可以通过增加成本较低的负债融资而抵消成本较高的股权融资的影响D、该理论认为负债比例的高低都不会影响融资总成本

题目

下列关于净经营收入理论的说法，正确的有（）。

  • A、该理论假定，不管企业财务杠杆多大，债务融资成本和企业融资总成本是不变的
  • B、该理论假定，当企业增加债务融资时，股票融资的成本不变
  • C、该理论认为，企业可以通过增加成本较低的负债融资而抵消成本较高的股权融资的影响
  • D、该理论认为负债比例的高低都不会影响融资总成本
相似考题

1.根据净经营收入理论，债务融资成本与总融资成本不变，所以，无论企业是否增加债务融资，。权益融资的资本成本不变。

2.净收入理论认为，企业的融资总成本之所以会下降，是由于( )。A．债务融资的税前成本比股票融资成本低B．企业增加了债券融资的比重C．增加权益融资比重D．企业融资结构变化不影响债务融资与股票融资成本

3.关于净经营收入理论正确的是（ ）。A．该理论假定，不管企业财务杠杆多大，债务融资成本和企业融资总成本是不变的B．该理论假定，当企业增加债务融资时，股票融资的成本不变C．该理论认为，企业可以通过增加成本较低的负债融资而抵消成本较高的股权融资的影响D．该理论认为负债比例的高低都不会影响融资总成本

4.净收入理论假定，不管企业财务杠杆多大，债务融资成本和企业融资总成本是不变的。（ ）

更多“下列关于净经营收入理论的说法，正确的有（）。A、该理论假定，不管企业财务杠杆多大，债务融资成本和企业融资总成本是不变的B、该理论假定，当企业增加债务融资时，股票融资的成本不变C、该理论认为，企业可以通过增加成本较低的负债融资而抵消成本较高的股权融资的影响D、该理论认为负债比例的高低都不会影响融资总成本”相关问题

  • 第1题：

    净收入理论的基本假定不包括( )。

    A．当企业融资结构变化时，企业发行债券和股票进行融资其成本均不变，也即企业的债务融资成本和股票融资成本不随债券和股票发行量的变化而变化

    B．债务融资的税前成本比股票融资成本高

    C．由于降低融资总成本会增加企业的市场价值，所以，在企业融资结构中髓着债务融资数量的增加，其融资总成本将趋于下降，企业市场价值会趋于提高

    D．当企业以100%的债券进行融资时，企业市场价值会达到最大


    正确答案：B
    12.B 【解析】债务融资的税前成本比股票融资成本低，因此B选项说法不符合净收入理论的基本假定。

  • 第2题：

    净经营收入理论认为融资总成本会随着融资结构的变化而变化。（ ）


    正确答案：×

  • 第3题：

    净收入理论假定：当企业融资结构变化时，企业发行债券和股票进行融资，其成本均不变，也即企业的债务融资成本和股票融资成本不随债券和股票发行量的变化而变化。（ ）


    正确答案：√

  • 第4题：

    关于净经营收入理论正确的是（ ）。

    A．该理论假定，不管企业财务杠杆多大。债务融资成本和企业融资总成本是不变的

    B．该理论假定，当企业增加债务融资莳，股票融资的成本不变

    C．该理论认为，企业可以通过增加成本较低的负债融资而抵消成本较高的股权融资的影响

    D．该理论认为负债比例的高低都不会影响融资总成本


    正确答案：ACD

  • 第5题：

    关于净收入理论正确的是（ ）。

    A．该理论假定当企业融资结构变化时，企业的债务融资成本和股票融资成本不随债券和股票发行量的变化而变化

    B．该理论假定债务融资的税前成本比股票融资成本低

    C．该理论认为在企业融资结构中，随着债务融资数量的增加，其融

    资总成本将趋于上升

    D．该理论认为当企业以l00%的债券进行融资，企业市场价值会达到

    最大


    正确答案：ABD

  • 第6题：

    下列关于资本结构理论的表述中，正确的有（　　）。

    A.根据MM理论，当存在企业所得税时，企业负债比例越高，企业价值越大
    B.根据权衡理论，平衡债务利息的抵税收益的现值与财务困境成本的现值是确定最优资本结构的基础
    C.根据代理理论，当负债程度较高的企业陷入财务困境时，股东通常会选择投资净现值为正的项目
    D.根据优序融资理论，当存在外部融资需求时，企业倾向于债务融资而不是股权融资

    答案：A,B,D
    解析：
    选项A是正确的：根据MM理论，当存在企业所得税时，有负债企业的价值等于具有相同风险等级的无负债企业的价值+债务利息抵税收益的现值，所以，企业负债比例越高，则债务利息抵税收益现值越大，企业价值越大；选项B是正确的：权衡理论强调，在平衡债务利息的抵税收益的现值与财务困境成本的现值的基础上，实现企业价值最大化时的最佳资本结构；选项C是错误的：根据代理理论，当负债程度较高的企业陷入财务困境时，即使投资了净现值为负的投资项目，股东仍可能从企业的高风险投资中获利；选项D是正确的：优序融资理论认为当企业存在融资需求时，首先选择内源融资，其次会选择债务融资，最后选择股权融资。

  • 第7题：

    （2010）　　下列关于资本结构理论的表述中，正确的有（　）。

    A.根据MM理论，当存在企业所得税时，企业负债比例越高，企业价值越大
    B.根据权衡理论，平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本是确定最优资本结构的基础.
    C.根据代理理论，当负债程度较高的企业陷入财务困境时，股东通常会选择投资净现值为正的项目
    D.根据优序融资理论，当存在外部融资需求时，企业倾向于债务融资而不是股权融资

    答案：A,B,D
    解析：
    根据MM理论，当存在企业所得税时，有负债企业的价值等于具有相同风险等级的无负债企业的价值+债务利息抵税收益的现值，企业负债比例越高，则债务利息抵税收益现值越大，企业价值越大，所以选项A是正确的；权衡理论强调在平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本的基础上，实现企业价值最大化时的最佳资本结构，所以选项B是正确的；根据代理理论，当负债程度较高的企业陷入财务困境时，股东如果投资净现值为正的项目后，预计债务增加价值会超过权益增加价值，则会放弃投资，所以选项C是错误的；优序融资理论认为当企业存在融资需求时，首先选择内源融资，其次会选择债务融资，最后选择股权融资，所以选项D是正确的。

  • 第8题：

    净经营收入理论假定，当企业增加债务融资时，股票融资的成本不变。 ( )


    答案：B
    解析：
    。净经营收入理论假定，不管企业财务杠杆多大，债务融资成本和企 业融资总成本是不变的。但是，当企业增加债务融资时，股票融资的成本就会上升。

  • 第9题：

    下列各项属于早期资本结构理论中净收入理论的假定的有( )。
    A.当企业融资结构变化时，企业发行债券和股票进行融资其成本均不变，即企业的债务融资成本和股票融资成本不随债券和股票发行量的变化而变化
    B.债务融资的税前成本比股票融资成本低
    C.由于降低融资总成本会增加企业的市场价值，所以，在企业融资结构中，随着债务融资数量的增加，其融资总成本将趋于下降，企业市场价值会趋于提髙
    D.不管企业财务杠杆多大，债务融资成本和企业融资总成本是不变的


    答案：A,B,C
    解析：
    。D选项属于净经营收入理论的假定，该理论假定，不管企业财务杠杆多大，债务融资成本和企业融资总成本是不变的，但是当企业增加债务融资时，股票融资的成本就会上升。原因在于股票融资的增加会由于额外负债的增加，使企业风险增大，促使股东要求更高的回报。

  • 第10题：

    净收入理论假定：当企业融资结构变化时，企业发行债券和股票进行融资，其成本均变化，也即企业的债务融资成本和股票融资成本随债券和股票发行量的变化而变化。（）


    正确答案:错误

  • 第11题：

    单选题
    下列关于资本结构理论的表述中，错误的是（  ）。
    A

    根据MM理论，当存在企业所得税时，企业负债比例越高，企业价值越大

    B

    根据权衡理论，平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本是确定最优资本结构的基础

    C

    根据代理理论，当负债程度较高的企业陷入财务困境时，股东通常会选择投资净现值为正的项目

    D

    根据优序融资理论，当存在外部融资需求时，企业倾向于债务融资而不是股权融资


    正确答案： C
    解析：

  • 第12题：

    多选题
    以下关于资本结构理论的表述中，错误的有(    )。
    A

    依据不考虑企业所得税条件下的MM理论，负债程度越高，企业价值越大

    B

    依据修正的MM理论，无论负债程度如何，企业价值不变

    C

    依据优序融资理论，内部融资优于外部债务融资，外部债务融资优于外部股权融资

    D

    依据权衡理论，有负债企业的价值等于无负债企业的价值加上税赋节约现值减去财务困境成本的现值


    正确答案： C,B
    解析：

  • 第13题：

    关于净经营收入理论，下列说法不正确的是( )。

    A．该理论假定，不管企业财务杠杆多大，债务融资成本和企业融资总成本是不变的

    B．企业增加债务融资时，股票融资的成本上升的原因在于股票融资的增加会由于额外负债的增加，使企业风险增大，促使股东要求更高的回报

    C．企业可以通过增加成本较低的负债融资而抵消成本较高的股权融资的影响，以减少融资的成本和风险

    D．融资总成本随融资结构的变化而变化


    正确答案：D
    14.D【解析】根据净经营收入理论，负债比例的高低不会影响融资总成本，即融资总成本不会随融资结构的变化而变化。

  • 第14题：

    净经营收入理论认为，融资总成本不会随融资结构的变化而变化。（ ）


    正确答案：√

  • 第15题：

    净经营收入理论假定不管企业财务杠杆多大，债务融资成本和企业融资总成本是不变的。（ ）


    正确答案：√

  • 第16题：

    净经营收入理论假定，当企业增加债务融资时，股票融资的成本 不变。 （ ）


    正确答案：×

  • 第17题：

    第 109 题 净经营收入理论假定，当企业增加债务融资时，股票融资的成本不变。（　　）

    A．正确

    B．错误


    正确答案：×
    净经营收入理论假定，当企业增加债务融资时，股票融资的成本就会上升。而不是股票融资成本不变。

  • 第18题：

    下列关于资本结构理论的说法中，不正确的有（ ）。

    A.根据MM 理论，有税有负债企业的权益资本成本比无税时要大
    B.权衡理论认为，负债在为企业带来抵税收益的同时也给企业带来了陷入财务困境的成本
    C.代理理论中，有负债企业价值＝无负债企业价值＋利息抵税价值－财务困境成本的现值－债务代理成本的现值
    D.根据优序融资理论，当存在外部融资需求时，企业倾向于债务融资而不是股权融资

    答案：A,C
    解析：
    根据MM 理论，有税时，有负债企业的权益资本成本＝无负债企业的权益资本成本＋（无负债企业的权益资本成本－税前债务资本成本）×（1－T）×债务／权益，而无税时，有负债企业的权益资本成本＝无负债企业的权益资本成本＋（无负债企业的权益资本成本－税前债务资本成本）×债务／权益，由于（1－T）小于1，所以，有税时有负债企业的权益资本成本比无税时的要小，选项A 的说法不正确。代理理论中，有负债企业价值＝无负债企业价值＋利息抵税价值－财务困境成本的现值－债务代理成本的现值＋债务代理收益的价值，所以选项C 的说法不正确。

  • 第19题：

    下列关于资本结构理论的表述中，正确的有()。

    A、根据MM理论，当存在企业所得税时，企业负债比例越高，企业价值越大
    B、根据权衡理论，平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本是确定最优资本结构的基础
    C、根据代理理论，当负债程度较高的企业陷入财务困境时，股东通常会选择投资净现值为正的项目
    D、根据优序融资理论，当存在外部融资需求时，企业倾向于债务融资而不是股权融资

    答案：A,B,D
    解析：
    本题考核的知识点是“资本结构理论”。根据有企业所得税条件下的MM理论，因为债务利息可以税前扣除，形成了债务利息的抵税收益，增加了企业的现金流量，增加了企业的价值，随着企业负债比例的提高，企业价值也随之提高。所以，选项A正确。所谓权衡理论，就是强调在平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本的基础上，实现企业价值最大化的最佳资本结构，因此，选项B的说法正确。根据代理理论，当经理代表股东利益时，经理和股东倾向于选择高风险的投资项目，特别是当企业遇到财务困境时，即使投资项目的净现值为负，股东仍有动机投资于净现值为负的高风险项目，所以，选项C不正确。优序融资理论是当企业存在融资需求时，首先选择内源融资，其次会选择债务融资，最后选择股权融资，所以，选项D的说法正确。

  • 第20题：

    下列关于净经营收入理论的说法，正确的有（ ）。
    A.该理论假定，不管企业财务杠杆多大，债务融资成本和企业融资总成本是不变的
    B.该理论假定，当企业增加债务融资时，股票融资的成本不变
    C.该理论认为，企业可以通过增加成本较低的负债融资而抵消成本较高的股权融资 的影响
    D.该理论认为负债比例的高低都不会影响融资总成本


    答案：A,C,D
    解析：
    。本题考查净经营收入理论。A、C、D三项是正确的理论阐述。 B项应改为：当企业增加债务融资时，股票融资的成本就会上升。

  • 第21题：

    下列关于资本结构理论的表述中，正确的有（　　）。

    A.根据MM理论，当存在企业所得税时，企业负债比例越高，企业价值越大
    B.根据权衡理论，平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本是确定最优资本结构的基础
    C.根据代理理论，均衡的企业所有权结构是由股权代理成本和债务代理成本之间的平衡关系来决定的
    D.根据优序融资理论，当存在外部融资需求时，企业倾向于债务融资而不是股权融资

    答案：A,B,C,D
    解析：

  • 第22题：

    净经营收入理论假定，当企业增加债务融资时，股票融资的成本就会上升。（）


    正确答案:正确

  • 第23题：

    多选题
    关于资本结构理论的以下表述中，正确的有（）。
    A

    依据有税市场下的MM理论，负债程度越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大

    B

    依据完美资本市场下的MM理论，无论负债程度如何，加权平均资本成本不变，企业价值也不变

    C

    依据优序融资理论，内部融资优于外部债权融资，外部债权融资优于外部股权融资

    D

    依据权衡理论（不考虑债务代理成本和债务代理收益），有负债企业的价值等于无负债企业的价值加上利息抵税的现值减去财务困境成本的现值


    正确答案： A,C
    解析： 有税市场下的MM理论认为，负债可以降低企业的资本成本，负债程度越高，企业加权平均资本成本越低，企业的价值越大；完美资本市场下的MM理论认为，不论公司资本结构如何变化，公司的加权平均资本成本都是固定的，公司资本结构与公司总价值无关；优序融资理论认为，企业融资是有偏好的，内部融资优于外部债权融资，外部债权融资优于外部股权融资；权衡理论（假设不考虑债务代理成本和债务代理收益）认为，有负债企业的价值等于无负债企业的价值加上利息抵税的现值减去财务困境成本的现值。

  • 第24题：

    多选题
    下列关于资本结构理论的表述中，正确的有（）。
    A

    依照不考虑企业所得税条件下的MM理论，负债程度越高，企业价值越大

    B

    依据修正的MM理论，无论负债程度如何，企业价值不变

    C

    依据优序融资理论，内部融资优于外部债务融资，外部债务融资优于外部股权融资

    D

    依据权衡理论，有负债企业的价值等于无负债企业的价值加上税赋节约现值减去财务困境成本的现值


    正确答案： C,A
    解析：

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