某公司于2003年年初购置设备一台，年初一次性投资160万元，预计该设备可以使用5年，采用直线法计提折旧，预计第5年年末净残值为10万元。其他有关情况如下： （1）该项设备投资计划可使公司每年增加净利润20万元。 （2）该公司2002年税后可供分配利润数额为200万元。 （3）该公司确定的目标资本结构是全部负债与股东权益比值为3：5。 （4）该公司一直采用剩余股利政策。 （5）该公司平均资金成本为12%，2003年无其他投资机会，没有优先股发行。不考虑设备的安装调试期、公司所得税，也不考虑税法对设备折旧的
题目
某公司于2003年年初购置设备一台，年初一次性投资160万元，预计该设备可以使用5年，采用直线法计提折旧，预计第5年年末净残值为10万元。其他有关情况如下： （1）该项设备投资计划可使公司每年增加净利润20万元。 （2）该公司2002年税后可供分配利润数额为200万元。 （3）该公司确定的目标资本结构是全部负债与股东权益比值为3：5。 （4）该公司一直采用剩余股利政策。 （5）该公司平均资金成本为12%，2003年无其他投资机会，没有优先股发行。不考虑设备的安装调试期、公司所得税，也不考虑税法对设备折旧的影响，假定折旧从2003年1月开始计提。（复利现值系数PVIF12%，5=0.567，年金现值系数PVIFA12%，5=3.605。） 要求：根据上述资料，从下列问题的备选答案中选出正确的答案。关于该公司税后可供分配利润中用于设备投资的留存盈利的资金成本，下列说法中正确的有：（）。
- A、它介于银行借款和债券资金成本之间
- B、它是一种机会成本
- C、它取决于股东所要求的必要报酬率
- D、它可以采用现金流量折现法计算
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第1题：
某项目第一年年初投资500万元，第二年年初投资300万元，第三年年初投资200万元，则项目总投资为1000万元。 （ ）
正确答案：×
没有考虑资金的时间价值。 -
第2题：
某租赁公司拟出租给某企业一台设备，设备的价格为150万元，租期为6年，每年年初支付租金，折现率为10%，则该设备每年年初支付的租金为（ ）万元。A：31.31
B：34.44
C：40.26
D：44.29答案：A解析：设备租金=150×（1+10%）^6×10%/[（1+10%）^6-1]=34.44 万元；34.44/（1+10%）=31.31 万元。 -
第3题：
某企业年初贷款200万元购置一台设备，贷款年利率为10%，5年内等额还本付息，设备购置后即用于生产，获得收益，若企业期望还款期内，以净收益偿还贷款本息，且各期盈余不低于10万元，则各期收益至少为（）万元。A.42.76
B.50.00
C.52.76
D.62.76答案：D解析：考核资金时间价值的计算。A＝200×10%×（1＋10%）5/[（1＋10%）5－1]＝52.76（万元）；则还款期内净收益＝52.76＋10＝62.76（万元）。参见教材P74。 -
第4题：
某公司打算购买一台设备，有两种付款方式：一是一次性支付500万元，二是每年初支付200万元，3年付讫。由于资金不充裕，公司计划向银行借款用于支付设备款。假设银行借款年利率为5%，复利计息。请问公司应采用哪种付款方式？答案：解析：方法一：比较现值
一次性支付现值＝500（万元）
分次支付现值＝200×（P/A，5%，3）×（1＋5%）＝200×2.7232×1.05＝571.872（万元）
方法二：比较第2年末的终值
一次性支付终值＝500×（F/P，5%，2）＝500×1.1025＝551.25（万元）
分次支付终值＝200×（F/A，5%，3）＝200×3.1525＝630.5（万元）
方法三：比较第3年末的终值
如果分次支付，则其3年的终值为：
F＝200×（F/A，5%，3）×（1＋5%）
＝200×3.1525×1.05
＝662.025（万元）
如果一次支付，则其3年的终值为：
500×（F/P，5%，3）＝500×1.1576＝578.8（万元）
公司应采用第一种支付方式 -
第5题：
已知一公司拟于2013年初用自有资金购置一台设备，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，设备投入使用后每年可新增净利润20万元。假定该设备按直线法计提折旧，预计的净残值率为5%，公司适用25%所得税率。计算该设备的静态投资回收期、投资利润率；
正确答案: 静态投资回收期=100/39=2.56年
投资利润率=20/100=20% -
第6题：
已知一公司拟于2013年初用自有资金购置一台设备，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，设备投入使用后每年可新增净利润20万元。假定该设备按直线法计提折旧，预计的净残值率为5%，公司适用25%所得税率。如果以10%作为折现率，计算该投资项目的净现值。
正确答案:净现值=39×（P/A，10%，4）+44×（P/F，10%，5）-100=50.91万元 -
第7题：
某公司2000年初投资6000万元，建造一条生产线，该生产线于2003年初完工并投入使用。预计2003年、2004年、2005年年末该条生产线可创造收益额各年分别为3000万元、2500万元、2000万元。复利年利率为8%。计算2003年、2004年、2005年3年总收益额2003年年初的总现值。
正确答案: 总收益额2003年初的总现值=69444444（元） -
第8题：
问答题甲公司拟投资100万元购置一台新设备，年初购入时支付20％的款项，剩余80％的款项下年初付清；新设备购入后可立即投人使用，使用年限为5年，预计净残值为5万元（与税法规定的净残值相同），按直线法计提折旧。新设备投产时需垫支营运资金10万元，设备使用期满时全额收回。新设备投入使用后，该公司每年新增净利润11万元。该项投资要求的必要报酬率为12％。相关货币时间价值系数如下表所示。计算新设备每年折旧额。正确答案： 年折旧额=(100-5)／5=19(万元)解析： 暂无解析 -
第9题：
单选题某公司于2003年年初购置设备一台，年初一次性投资160万元，预计该设备可以使用5年，采用直线法计提折旧，预计第5年年末净残值为10万元。其他有关情况如下： （1）该项设备投资计划可使公司每年增加净利润20万元。 （2）该公司2002年税后可供分配利润数额为200万元。 （3）该公司确定的目标资本结构是全部负债与股东权益比值为3：5。 （4）该公司一直采用剩余股利政策。 （5）该公司平均资金成本为12%，2003年无其他投资机会，没有优先股发行。不考虑设备的安装调试期、公司所得税，也不考虑税法对设备折旧的影响，假定折旧从2003年1月开始计提。（复利现值系数PVIF12%，5=0.567，年金现值系数PVIFA12%，5=3.605。） 要求：根据上述资料，从下列问题的备选答案中选出正确的答案。根据该公司确定的目标资本结构，2002年税后可供分配利润中，用于该项设备投资的数额应是：（）。A0
B60万元
C100万元
D160万元
正确答案： C解析： 暂无解析 -
第10题：
问答题甲公司拟投资100万元购置一台新设备，年初购入时支付20％的款项，剩余80％的款项下年初付清；新设备购入后可立即投人使用，使用年限为5年，预计净残值为5万元（与税法规定的净残值相同），按直线法计提折旧。新设备投产时需垫支营运资金10万元，设备使用期满时全额收回。新设备投入使用后，该公司每年新增净利润11万元。该项投资要求的必要报酬率为12％。相关货币时间价值系数如下表所示。计算新设备购置项目的净现值（NPV）。正确答案： 净现值=30×(P／A，12％，4)+45×(P／F，12％，5)-100×20％-10-100×80％×(P／F．12％，1)=30×3．0373+45×0．5674-20-10-80×0．8929=15．22(万元)。解析： 暂无解析 -
第11题：
单选题某运输企业于2004年初投资1000万元购置一台设备，本设备可用10年，第10年末残值为100万元。每年应等额收回（ ）万元。(年利率按10%计算)A132.63
B138.13
C148.23
D156.43
正确答案： C解析： 暂无解析 -
第12题：
问答题某公司2000年初投资6000万元，建造一条生产线，该生产线于2003年初完工并投入使用。预计2003年、2004年、2005年年末该条生产线可创造收益额各年分别为3000万元、2500万元、2000万元。复利年利率为8%。按复利计算投资额2003年、2004年2005年各年收益额2003年年初的现值。正确答案： 2003年年初现值P1=30000000/（1+8%）=27777778（元）
P2=25000000/（1+8%）2=23148148（元）
P3=20000000/（1+8%）3=18518519（元）解析： 暂无解析 -
第13题：
某运输企业于2005年初投资4000万元购买一台设备，本设备可用10年，预计第10年末残值为90万元。年利率为10%，每年应等额回收（ ）万元。
A．545.16
B．645.16
C．745.16
D．845.16答案：B解析：每年应等额回收：A=（4000-90）×（A/P，10%，10）+90×0.1≈3910×0.1627+9≈645.16。 -
第14题：
甲公司计划投资购入一台新设备，预计该设备投产后，第一年年初的流动资产需要额为25万元，流动负债需要额为15万元。第二年年初流动资产需要额为46万元，流动负债需要额为14万元。该生产设备投产第二年，需要增加的流动资金投资额是（ ）万元。A.21
B.22
C.32
D.46答案：B解析：需要增加的流动资金投资额=（46-14）-（25-15）=22（万元）。 -
第15题：
第1至5年每年初等额投资，年收益率为10%，按复利计息，若想在第5年末一次性回收投资本息1000万元，应在每年初投资（ ）万元。A、124
B、149
C、164
D、182答案：B解析：本题考查的是资金时间价值的计算。假设每年年初投入A，根据年金终值公式计算A×（F/A，10%，5）×（1+10%）=1000，解得A＝149。参见教材P43。@## -
第16题：
甲公司拟投资100万元购置一台新设备，年初购入时支付20%的款项，剩余80%的款项下年初付清；新设备购入后可立即投入使用，使用年限为5年，预计净残值为5万元（与税法规定的净残值相同），按直线法计提折旧。新设备投产时需垫支营运资金10万元，设备使用期满时全额收回。新设备投入使用后，该公司每年新增净利润11万元。该项投资要求的必要报酬率为12%。相关货币时间价值系数如下表所示。
要求：
（1）计算新设备每年折旧额。
（2）计算新设备投入使用后第1至4年营业现金净流量（NCF1~4）。
（3）计算新设备投入使用后第5年现金净流量（NCF5）。
（4）计算原始投资额。
（5）计算新设备购置项目的净现值（NPV）。答案：解析：（1）年折旧额=（100-5）/5=19（万元）
（2）NCF1~4=11+19=30（万元）
（3）NCF5=30+5+10=45（万元）
（4）原始投资额=100+10=110（万元）
（5）净现值=30×（P/A，12%，4）+45×（P/F，12%，5）-100×20%-10-100×80%×（P/F，12%，1）=30×3.0373+45×0.5674-20-10-80×0.8929=15.22（万元）。 -
第17题：
已知一公司拟于2013年初用自有资金购置一台设备，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，设备投入使用后每年可新增净利润20万元。假定该设备按直线法计提折旧，预计的净残值率为5%，公司适用25%所得税率。计算使用期内各年净现金流量；
正确答案: NCF0=-100万元
NCF1-4=20+100×（1-5%）÷5=39万元
NCF5=20+100×（1-5%）÷5+100×5%=44万元 -
第18题：
某公司拟按7%的资金成本筹集100万元进行投资，市场上目前有以下三种方案可供选择（假设各方案风险相同）。 （1）投资于A项目，5年后可一次性收回现金144万元； （2）投资于B项目，于第4年开始至第8年，每年年初收回现金55万元； （3）将现金存入银行，复利计息，10年中每年末等额收回现金25万元。 要求：计算比较（1）、（2）、（3），并作出投资决策。
正确答案:NPV（1）=－100+144*（P/F，7%，5）=2.67（万元）
NPV（2）=－100+55*（P/A，7%，5）*（P/F，7%，2）=96.86（万元）
NPV（3）=－100+25*（P/A，7%，10）=75.59（万元）
因为NPV（2）>NPV（3）NPV（1），故应选择投资2项目。 -
第19题：
问答题甲公司拟投资100万元购置一台新设备，年初购入时支付20％的款项，剩余80％的款项下年初付清；新设备购入后可立即投人使用，使用年限为5年，预计净残值为5万元（与税法规定的净残值相同），按直线法计提折旧。新设备投产时需垫支营运资金10万元，设备使用期满时全额收回。新设备投入使用后，该公司每年新增净利润11万元。该项投资要求的必要报酬率为12％。相关货币时间价值系数如下表所示。计算原始投资额。正确答案： 原始投资额=100+10=110(万元)解析： 暂无解析 -
第20题：
多选题某公司于2003年年初购置设备一台，年初一次性投资160万元，预计该设备可以使用5年，采用直线法计提折旧，预计第5年年末净残值为10万元。其他有关情况如下： （1）该项设备投资计划可使公司每年增加净利润20万元。 （2）该公司2002年税后可供分配利润数额为200万元。 （3）该公司确定的目标资本结构是全部负债与股东权益比值为3：5。 （4）该公司一直采用剩余股利政策。 （5）该公司平均资金成本为12%，2003年无其他投资机会，没有优先股发行。不考虑设备的安装调试期、公司所得税，也不考虑税法对设备折旧的影响，假定折旧从2003年1月开始计提。（复利现值系数PVIF12%，5=0.567，年金现值系数PVIFA12%，5=3.605。） 要求：根据上述资料，从下列问题的备选答案中选出正确的答案。下列关于该项设备投资决策的说法中，正确的有：（）。A投资回收期为3.2年
B投资收益率为12.5年
C净现值为29.29
D内含收益率为11%
正确答案： A,B解析： 暂无解析 -
第21题：
单选题某企业第1至第5年每年初等额投资，年收益率为10%，按复利计息。该企业若想在第5年末一次性回收投资本息1000万元，应在每年初投资（ ）万元。A124.18
B148.91
C163.80
D181.82
正确答案： D解析： 本题考核的知识点为等值的计算。每年初投资=1000×(P/F，10%，l)(A/F，10%，5)=148.91(万元) -
第22题：
单选题某公司于2003年年初购置设备一台，年初一次性投资160万元，预计该设备可以使用5年，采用直线法计提折旧，预计第5年年末净残值为10万元。其他有关情况如下： （1）该项设备投资计划可使公司每年增加净利润20万元。 （2）该公司2002年税后可供分配利润数额为200万元。 （3）该公司确定的目标资本结构是全部负债与股东权益比值为3：5。 （4）该公司一直采用剩余股利政策。 （5）该公司平均资金成本为12%，2003年无其他投资机会，没有优先股发行。不考虑设备的安装调试期、公司所得税，也不考虑税法对设备折旧的影响，假定折旧从2003年1月开始计提。（复利现值系数PVIF12%，5=0.567，年金现值系数PVIFA12%，5=3.605。） 要求：根据上述资料，从下列问题的备选答案中选出正确的答案。通过该公司确定的目标资本结构，可以计算出的财务比率有：（）。A资产负债率
B流动比率
C资产周转率
D市盈率
正确答案： B解析： 暂无解析 -
第23题：
问答题甲公司拟投资100万元购置一台新设备，年初购入时支付20％的款项，剩余80％的款项下年初付清；新设备购入后可立即投人使用，使用年限为5年，预计净残值为5万元（与税法规定的净残值相同），按直线法计提折旧。新设备投产时需垫支营运资金10万元，设备使用期满时全额收回。新设备投入使用后，该公司每年新增净利润11万元。该项投资要求的必要报酬率为12％。相关货币时间价值系数如下表所示。计算新设备投入使用后1至4年营业现金净流量（NCF1～4）。正确答案： NCF1～4=11+19=30(万元)解析： 暂无解析 -
第24题：
单选题某企业第1至5年每年初等额投资，年收益为10%，按复利计息，该企业若想在第5年末一次性回收投资本息1000万元，应在每年初投资（ ）万元A124.18
B148.91
C163.80
D181.82
正确答案： D解析： 1000×（A/F,10%，5）×（br/F,10%,1）=1000×10%/｛［（1+10%）5-1］×（1+10%）｝≈148.91万元
参见教材br2—3