按照同一票面利率折现计算出的转换因子，其假设前提有（）A、在交割日时市场收益率曲线呈水平状态B、到期收益率与期货合约的名义息票利率相同C、在交割日时市场收益率曲线向上倾斜D、到期收益率高于期货合约的名义息票利率

题目

按照同一票面利率折现计算出的转换因子，其假设前提有（）

  • A、在交割日时市场收益率曲线呈水平状态
  • B、到期收益率与期货合约的名义息票利率相同
  • C、在交割日时市场收益率曲线向上倾斜
  • D、到期收益率高于期货合约的名义息票利率
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1.假设中金所5年期国债期货某可交割债券的票面利率为5%，则该债券的转换因子( )。A.大于1B.小于1C.等于1D.无法确定

2.如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子和1相比是（ ）。A.大于 B.等于 C.小于 D.不确定

3.中金所5年期国债期货的可交割国债票面利率大于3％时，其转换因子大于1。（ ）

4.可转换债券作为一种投融资工具，特征包括()。A.其持有人可以按照约定将其转换为股票 B.其持有人可以按照约定将其转换为债券 C.其附有不可分的买进期权条款 D.其持有人可以免费获得认股权证 E.其票面利率低于普通债券的票面利率

参考答案和解析
正确答案:A,B
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  • 第1题：

    下列关于国债期货中转换因子的说法，正确的是（ ）。

    A.因票面利率与剩余期限不同，必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例。这个比例就是转换因子
    B.转换因子实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值
    C.转换因子实质上是面值10元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值
    D.转换因子在合约上市时由交易所公布，其数值在合约存续期间不变

    答案：A,B,D
    解析：
    国债期货实行一揽子可交割国债的多券种交割方式，当合约到期进行实物交割时，可交割国债为一系列符合条件的不同剩余期限、不同票面利率的国债品种。因票面利率与剩余期限不同，必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例，这个比例就是转换因子，A项正确。转换因子实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值，B项正确，C项错误。转换因子在合约上市时由交易所公布，其数值在合约存续期间不变，D项正确。故本题答案为ABD。

  • 第2题：

    其他条件相同的情况下，可交割券的票面利率越高，其转换因子越大。


    正确答案:正确

  • 第3题：

    在下列中金所5年期国债期货可交割债券中，关于转换因子的判断正确的是（）。

    • A、剩余期限4.79年，票面利率2.90%的国债，转换因子大于1
    • B、剩余期限4.62年，票面利率3.65%的国债，转换因子小于1
    • C、剩余期限6.90年，票面利率3.94%的国债，转换因子大于1
    • D、剩余期限4.25年，票面利率3.09%的国债，转换因子小于1

    正确答案:C

  • 第4题：

    如果可交割国债的息票率高于国债期货名义标准券的票面利率，其转换因子大于1。


    正确答案:正确

  • 第5题：

    单选题
    在下列中金所5年期国债期货可交割债券中，关于转换因子的判断正确的是（）。
    A

    剩余期限4.79年，票面利率2.90%的国债，转换因子大于1

    B

    剩余期限4.62年，票面利率3.65%的国债，转换因子小于1

    C

    剩余期限6.90年，票面利率3.94%的国债，转换因子大于1

    D

    剩余期限4.25年，票面利率3.09%的国债，转换因子小于1


    正确答案： D
    解析： 暂无解析

  • 第6题：

    单选题
    在中金所5年期国债期货可交割债券中，转换因子大于1的有（  ）。
    A

    剩余期限5.25年，票面利率3.00%的国债

    B

    剩余期限4.90年，票面利率3.94%的国债

    C

    剩余期限4.62年，票面利率2.65%的国债

    D

    剩余期限4.79年，票面利率2.90%的国债


    正确答案： C
    解析：

  • 第7题：

    单选题
    转换因子实质上是面值（）元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值。
    A

    1

    B

    2

    C

    3

    D

    5


    正确答案： A
    解析： 转换因子实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值。故本题答案为A。

  • 第8题：

    判断题
    其他条件相同的情况下，可交割券的票面利率越高，其转换因子越大。
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 对
    解析： 暂无解析

  • 第9题：

    判断题
    转换因子实质上是面值为100元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值。（）
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 对
    解析：

  • 第10题：

    单选题
    下列关于转换因子的说法不正确的是（　　）。
    A

    是各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例

    B

    实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值

    C

    可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1

    D

    转换因子在合约上市时由交易所公布，其数值在合约存续期间不变


    正确答案： C
    解析：
    C项，如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子大于1；如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1。

  • 第11题：

    单选题
    如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率，转换因子（）。
    A

    等于1

    B

    大干1

    C

    小于1

    D

    无法判断


    正确答案： A
    解析：

  • 第12题：

    多选题
    按照同一票面利率折现计算出的转换因子，其假设前提有（）
    A

    在交割日时市场收益率曲线呈水平状态

    B

    到期收益率与期货合约的名义息票利率相同

    C

    在交割日时市场收益率曲线向上倾斜

    D

    到期收益率高于期货合约的名义息票利率


    正确答案： A,D
    解析： 暂无解析

  • 第13题：

    以下关于转换因子的说法，正确的是（）。

    • A、转换因子定义为面值1元的可交割国债在假定其收益率为名义标准券票面利率下在交割日的净价
    • B、每个合约对应的可交割券的转换因子是唯一的
    • C、转换因子在合约存续期间数值逐渐变小
    • D、转换因子被用来计算国债期货合约交割时国债的发票价格

    正确答案:A,C,D

  • 第14题：

    转换因子实质上是面值（）元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值。

    • A、1
    • B、2
    • C、3
    • D、5

    正确答案:A

  • 第15题：

    假设5年期国债期货某可交割债券的票面利率为5%，则该债券的转换因子（）。

    • A、大于1
    • B、小于1
    • C、等于1
    • D、无法确定

    正确答案:A

  • 第16题：

    单选题
    有一3年期国库券，面值1000元，票面利率10%，单利计息，到期时一次还本付息。假设折现率为10%（复利、按年计息），其价值为（　　）元。
    A

    976.69

    B

    1000

    C

    993.48

    D

    1080.12


    正确答案： D
    解析：
    对于到期一次还本付息的债券，债券价值＝本利和×复利现值系数，PV＝1000×（1＋10%×3）×（P/F，10%，3）＝1300×0.7513＝976.69（元）。

  • 第17题：

    判断题
    如果可交割国债票面利率高于国债期货舍约标的票面利率，转换因子大于1；如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1。（  ）
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 错
    解析：

  • 第18题：

    判断题
    中金所5年国债期货的可交割债券，如果其票面利率为5%，则其转换因子大于1。（）
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 对
    解析：

  • 第19题：

    单选题
    如果债券不是分期付息，而是到期时一次还本付息（单利折现），那么平价发行债券，其到期收益率（）。
    A

    与票面利率相同

    B

    与票面利率有可能相同，也有可能不同

    C

    高于票面利率

    D

    低于票面利率


    正确答案： C
    解析： 平价发行债券，其到期收益率与票面利率相同。

  • 第20题：

    单选题
    假设5年期国债期货某可交割债券的票面利率为5%，则该债券的转换因子（）。
    A

    大于1

    B

    小于1

    C

    等于1

    D

    无法确定


    正确答案： C
    解析： 暂无解析

  • 第21题：

    多选题
    关于国债期货，以下说法正确的是（）。
    A

    同等条件下，可交割国债的票面利率越高，所对应的转换因子越大。

    B

    同一个可交割国债对应的近月合约的转换因子比对应的远月合约的转换因子小。

    C

    一般情况下，隐含回购利率最大的国债最可能是最便宜可交割券。

    D

    同一个可交割国债对应的远月合约的转换因子比对应的近月合约的转换因子小。


    正确答案： A,D
    解析： 暂无解析

  • 第22题：

    多选题
    根据中金所5年期国债期货产品设计，下列说法正确的是（）
    A

    票面利率为3%的可交割国债，其转换因子等于1

    B

    交割月首日剩余期限为5年的国债，转换因子等于1

    C

    交割月首日新发行的5年期国债，转换因子等于1

    D

    同一国债在不同合约上的转换因子不同


    正确答案： C,A
    解析： 暂无解析

  • 第23题：

    判断题
    如果可交割国债的息票率高于国债期货名义标准券的票面利率，其转换因子大于1。
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 错
    解析： 暂无解析

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