租赁相比较借款购置设备具有什么优点？

2020版教材61 / 2019版教材P60
考点:设备租赁的概念内容的记忆。于承租人来说，设备租赁与设备购买相比的优越性在于：|（1）在资金短缺的情况下，既可用较少资金获得生产急需的设备，也可以引进先进设备，加速技术进步的步伐；i（2）可获得良好的技术服务；（3）可以保持资金的流动状态，防止呆滞，也不会使企业资产负债状况恶化；（4）可避免通货膨胀和利率波动的冲击，减少投资风险；（5）设备租金可在所得税前扣除，能享受税费上的利益。

　有关项目说明如下：
　　（1）租赁方案
　　①判断租赁的税务性质。该合同不属于选择简化处理的短期租赁和低价值资产租赁，符合融资租赁的认定标准，租赁费用每年20万元，不可在税前扣除。
　　②租赁资产的计税基础。由于合同约定了承租人的付款总额，租赁费是取得租赁资产的成本，全部构成其计税基础：
　　租赁资产的计税基础＝20×4＝80（万元）
　　③折旧抵税。按同类固定资产的折旧年限计提折旧费：
　　租赁资产的年折旧额＝80×（1－5%）/5＝15.2（万元）
　　每年折旧抵税＝15.2×25%＝3.8（万元）
　　④期末资产变现。该设备租赁期届满时租赁资产所有权不转让：
　　期末资产变现流入＝0（万元）
　　期末资产账面价值＝80－15.2×4＝19.2（万元）
　　期末资产变现损失＝19.2－0＝19.2（万元）
　　期末资产变现损失减税＝19.2×25%＝4.8（万元）
　　⑤各年现金流量。
　　第1年年初（第0年年末）现金流量＝－20（万元）
　　第1年至第3年年末现金流量＝－20＋3.8＝－16.20（万元）
　　第4年年末现金流量＝3.8＋4.8＝8.6（万元）
　　⑥租赁方案现金流量总现值＝－20－16.20×2.5771＋8.60×0.7350＝－55.43（万元）
　　（2）购买方案
　　①购置设备。
　　第1年年初购置设备＝100（万元）
　　②折旧抵税。按税法规定计提折旧费：
　　购买资产的年折旧额＝100×（1－5%）/5＝19（万元）
　　每年折旧抵税＝19×25%＝4.75（万元）
　　③税后维修费用。
　　每年年末税后维修费用＝1×（1－25%）＝0.75（万元）
　　④期末资产变现。
　　期末资产变现流入＝30（万元）
　　期末资产账面价值＝100－19×4＝24（万元）
　　期末资产变现利得＝30－24＝6（万元）
　　期末资产变现利得缴税＝6×25%＝1.5（万元）
　　⑤各年现金流量。
　　第1年年初（第0年年末）现金流量＝－100（万元）
　　第1年至第3年年末现金流量＝4.75－0.75＝4（万元）
　　第4年年末现金流量＝4.75－0.75＋30－1.5＝32.5（万元）
　　⑥购买方案现金流量总现值＝－100＋4×2.5771＋32.5×0.7350＝－65.80（万元）
　　（3）租赁方案相对购买方案的净现值
租赁方案相对购买方案的净现值＝－55.43－（－65.80）＝10.37（万元）
　　本例中，采用租赁方案更有利。

①租赁方案：
租赁期/可使用年限=4/5=80%，大于75%，属于融资租赁，所以租赁费不可在税前扣除。
租赁资产的计税基础=120×4=480（万元）
租赁资产的年折旧额=480×（1-5%）/5=91.2（万元）
②自购方案：
自行购置方案年折旧额=400×（1-5%）/5=76（万元）
第4年末设备账面价值=400-76×4=96（万元）
第4年末回收余值相关流量=80+（96-80）×25%=84（万元）
税后有担保利息率=8%×（1-25%）=6%



由于租赁净现值大于0，所以应当选择租赁方案。

2020版教材66 / 2019版教材P65
由于每个企业都要依利润大小缴纳所得税，按财务制度规定，租赁设备的租金允许计入成本；购买设备每期计提的折旧费也允许计入成本；若用借款购买设备，其每期支付的利息也可以计入成本。在其他费用保持不变的情况下，计入成本越多，则利润总额越少，企业交纳的所得税也越少。

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因为租赁期（4年）占租赁资产可使用年限（5年）的80%，大于75%的标准，符合融资租赁的认定标准。

2.
①确定计税基础和折旧抵税
　　由于合同约定了承租人的付款总额，租赁费是取得租赁资产的成本，全部构成其计税基础，即：
　　20×4＝80（万元）
　　每年折旧＝80×（1－5%）÷5＝15.2（万元）
　　租赁期4年内每年折旧抵税＝15.2×20%＝3.04（万元）
　　②计算期满资产余值的现金流量
　　因为该设备租赁期届满时租赁资产所有权不转让，变现收入为0，变现损失等于租赁期满账面价值，即：
　　80－15.2×4＝19.2（万元）
　　变现损失抵税＝19.2×20%＝3.84（万元）
　　③计算租赁期内各年的现金流量（租金在每年年初支付）
　　第0年年末：NCF＝－租金＝－20（万元）
　　第1－3年年末：NCF＝－租金＋折旧抵税
　　　　　　　　　　 ＝－20＋3.04＝－16.96（万元）
　　第4年年末：NCF＝折旧抵税＋余值现金流量
　　　　　　　　　＝3.04＋3.84＝6.88（万元）
　　④租赁方案现金流量总现值



3.
①第1年年初：NCF＝－购置成本＝－100（万元）
　　②第1－3年年末：NCF＝折旧抵税－税后维修费
　　年折旧＝100 ×（1－5%）÷5＝19（万元）
　　折旧抵税＝19 ×20%＝3.8（万元）
　　则：
　　NCF＝3.8－1 ×（1－20%）＝3（万元）
　　③第4年年末：NCF＝折旧抵税－税后维修费＋余值现金流量
　　变现收入＝30（万元）
　　4年后账面价值＝100－19×4＝24（万元）
　　变现收益缴税＝（30－24）×20%＝1.2（万元）
　　则：
　　NCF＝ 3.8－1×（1－20%）＋（30－1.2）＝31.8（万元）
　　④借款购买方案现金流量总现值
　　


4.
因为租赁的现金流出总现值（58.65万元）小于借款购买现金流出总现值（68.90万元），所以租赁更合适。
　　或：计算租赁相对于购买的净现值（NPV）
　　NPV＝租赁现金流量总现值－借款购买现金流量总现值
　　　 ＝－58.65－（－68.90）＝10.25（万元）
　　净现值大于零，租赁方案更有利。

经营租赁的租赁费用主要包括：租赁保证金、租金、担保费，所以租赁费大于租金。参见教材P63。