简述外汇期货交易与远期外汇交易的联系和区别

第1题：

第2题：

简述即期外汇、远期外汇和掉期外汇交易的区别与联系。
三者外汇交易方式之间的区别主要表现在，即期外汇交易是买卖双方在成交后两个营业日内进行外汇交割；远期外汇交易则是在买卖双方在外汇买卖时先签定合同，约定在将来某一时刻进行外汇交割；而掉期外汇则是将货币相同，金额相同而方向相反，交割期限不同的两笔或两笔以上的外汇交易结合起来进行。
三者之间的联系表现在：即期外汇交易所用的汇率即现汇汇率是确定远期外汇交易汇率即期汇汇率的基础，掉期外汇交易利用即期交易和远期外汇交易之间的汇率变化来进行外汇保值或投机。
略

第3题：

外汇期货交易就是远期交收的外汇交易。

正确答案:错误

第4题：

外汇期货与远期外汇交易有哪些主要区别？

正确答案: （1）合同大小不同。外币期货合同较大且是标准化操作，而远期外汇买卖合同则无统一标准，其交易数量由顾客与银行商量而定。
（2）交割方式不同。远期外汇买卖一般都会在合同到期时进行实际交割，并直接与交易对方进行清算，而期货交易并不一定都在合同到期时进行实际的交割，往往以做一笔相反方向的相同合同数量和交割月份的期货交易，进行所谓的“平仓了结”。
（3）交割方式不同。外币期货交易的到期交款日期有严格的规定，而远期外汇买卖则没有固定的交割日期。
（4）价格波动上的不同。期货交易的价格，在没有实际交割之前，每天都在不停地变化，而远期外汇买卖在到期日之前，不论外汇市场如何动荡，其远期外汇全同不会发生损益。
（5）交易方式不同。外币期货有固定的交易场所，远期外汇买卖则没有。
（6）支付保证金规定的不同。从事期货交易者须向交易所支付保证金，而远期外汇买卖则无此要求。

第5题：

外汇期货交易与远期外汇交易有何不同？

正确答案: （1）市场参与者有所不同
（2）交易场所与方式不同
（3）交易金额、交割期的规定不同
（4）交割方式与报价性质不同
（5）交易成本与信用风险情况不同
（6）有无保证金的不同

第6题：

简述外汇期货交易与远期外汇交易的联系和区别

正确答案:在外汇市场上，存在着一种传统的远期外汇交易方式，它与外汇期货交易在许多方面有着相同或相似之处，常常被误认为是期货交易。在此，有必要对它们作出简单的区分。所谓远期外汇交易，是指交易双方在成交时约定于未来某日期按成交时确定的汇率交收一定数量的某种外汇的交易方式。远期外汇交易一般由银行和其他金融机构相互通过电话、传真等方式达成，交易数量、期限、价格自由商定，比外汇期货更加灵活。在套期保值时，远期外汇交易的针对性更强，往往可以使风险全部对冲。但是，远期外汇交易的价格不具备期货价格那样的公开性、公平性与公正性。远期交易没有交易所、清算所为中介，流动性远低于期货交易，而且面临着对手的违约风险。

第7题：

试述远期外汇综合协议与远期利率协议的区别和联系。

正确答案: 区别：前者的保值或投机目标是两种货币间的汇率差以及由此决定的远期差价，后者的目标则是一国利率的绝对水平。
联系：标价方式都是m′n，其中m表示合同签订日到结算日的时间，n表示合同签订日至到期日的时间。两者都有五个时点，即合同签订日、起算日、确定日、结算日、到期日，而且有关规定均相同。名义本金均不交换。

第8题：

远期外汇交易包括（）。

• A、远期外汇合同
• B、外汇期货交易
• C、外汇期权交易
• D、汇出汇款

正确答案:A,B,C

第9题：

第10题：

第11题：

第12题：

第13题：

与外汇期货交易相比远期外汇交易的成本较低。

A对

B错

错
略

第14题：

与外汇期货交易相比远期外汇交易成本较低。

正确答案:正确

第15题：

简述远期外汇交易与即期外汇交易的根本*区别

正确答案:远期外汇交易与即期外汇交易的根本*区别在于交割日的不同。凡是交割日在成交后2个营业日以后的外汇交易均属于远期外汇交易。

第16题：

与外汇期货交易相比远期外汇交易的成本较低。

正确答案:错误

第17题：

外汇现货交易、外汇按金交易、外汇远期交易、外汇期货交易有什么联系和区别？

正确答案:1、外江现货交易又称即期外汇交易（Spot Exchange Transaction）又称现汇交易，是指在成交当日或以后的2个营业日内办理实际货币交割的外汇交易。
2、外汇按金交易，是指在金融机构之间及金融机构与投资者之间进行的一种远期外汇买卖方式。在交易时，交易者只需要付出1％~10%的按金（保证金），就可进行100％额度的交易。这种外汇交易方式80年代产生于伦敦，后流入香港，90年代初我国的一些个人和机构曾参与这类交易。
下面通过一个实例来说明外汇按金交易的过程。某客户存入10万美元做按金委托银行进行交易，该银行规定保证金比例为10％（这意味着客户的最大交易额度为100万美元〕。1月10日，客户与银行成交一笔美元/德国马克的按金交易，客户以1美元兑换1.7740马克的价格卖出100万美元，买进177.4万马克。次日，该客户以1美元兑换1.773马克的汇价向银行卖出177.4万马克买回1，000，564美元。则该客户实现盈利564美元〔即（1000564－1000000＝564）。如果当时美元年利率高于德国马克利率1个百分点，则在该客户的盈利中需扣除利息差额（具体数额为100万x0.01/365=27.4美元）。由于该客户实际只支付了10万美元的保证金，因此该笔交易的实际年收益率为195％（即（564－27.4）/100000×365）。
按金交易属于一种高风险的金融杠杆交易工具，从其自身特点来分析，风险主要来源于三个方面：
①高杠杆性：由于按金交易的参与者只支付一个很小比例的保证金，这样外汇价格的正常波动都被放大几倍甚至几十倍，这种高风险带来的回报和亏损都是惊人的；
②外汇市场频繁波动的背景：国际外汇市场的日成交金额可以达1万亿美元以上，众多的国际金融机构和基金参与其中，各国经济政策随时变化，各种突发性因素时有发生，这些都可能成为导致汇率大幅度波动的原因。
③监控的难度：无论是交易者还是市场监管者，在介入按金交易之后都充分认识到风险监控的难度。由于没有固定的交易场所以及汇价的大幅波动。客户经常发生巨额亏损。这固然有交易者自身的原因，但也有许多问题是来自于种松散型的市场结构。香港证监会在通过一段时间的摸索之后制定出《按金外汇买卖条例》及相关规则，可以认为是到目前为止较为完备的规章制度。
早在1994年11月，中国证监会、国家外汇管理局、国家工商行政管理局、公安部就联合下发了《关于严厉查处非法外汇期货和外汇按金交易活动的通知》，表明我国政府管理机构是禁止在我国从事外汇按金交易的。
3、远期外汇交易（Forward Exchange Transaction）又称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。
4、外汇期货是交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的比例，以一种货币交换另一种货币的标准化合约的交易。
1972年5月，芝加哥商业交易所正式成立国际货币市场分部，推出了7种外汇期货合约，从而揭开了期货市场创新发展的序幕。从1976年以来，外汇期货市场迅速发展，交易量激增了数十倍。1978年纽约商品交易所也增加了外汇期货业务，1979年，纽约证券交易所也宣布，设立一个新的交易所来专门从事外币和金融期货。1981年2月，芝加哥商业交易所首次开设了欧洲美元期货交易。随后，澳大利亚、加拿大、荷兰、新加坡等国家和地区也开设了外汇期货交易市场，从此，外汇期货市场便蓬勃发展起来。外汇期货是金融期货中最早出现的品种。它不仅为广大投资者和金融机构等经济主体提供了有效的套期保值的工具，而且也为套利者和投机者提供了新的获利手段。
从世界范围看，外汇期货的主要市场在美国，美国又基本上集中在芝加哥商业交易所的国际货币市场（IMM）、中美洲商品交易所（MCE）和费城期货交易所（PBOT）。此外，外汇期货的主要交易所还有：伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）、新加坡国际货币交易所（SIMEX）、东京国际金融期货交易所（TIFFE）、法国国际期货交易所（MATIF）等，每个交易所基本都有本国货币与其他主要货币交易的期货合约。

第18题：

试比较外汇期货交易与远期外汇交易。

正确答案: 外汇期货交易是指协约双方同意在未来某一日期按约定的汇率买卖一定数量外币的交易。
它与远期外汇交易相比，具有三个优点：
（1）投资者范围扩大。在外汇期货市场上，只要按规定缴纳了保证金，任何投资者（不论大企业、小企业或个人）均可通过经纪人进行外汇期货交易。但是在远期外汇交易中，投资者的范围则比较小，一般是与银行有良好业务关系的大企业和信誉良好的证券交易商才有资格。
（2）市场流动性大，市场效率比较高。在外汇期货市场上有大量的套期保值者和投机者存在，所以外汇期货市场上的流动性比较大。
（3）外汇期货契约是标准化的合约，交易的货币也仅限于少数币种，所以外汇期货合约比较容易转手和结算。外汇期货交易是于1972年5月16日在美国芝加哥商品交易所的国际货币市场上首先出现的。经过多年发展，成为当前外贸企业防范汇率风险的主要手段。外汇期货交易的目的不外乎两个：一是套期保值，二是投机。从外贸企业的实际情况来看，一般外贸企业做期货交易大多是为了套期保值，从而避免或减少企业的货币损失。
远期外汇交易，又称期汇买卖。是指企业或证券交易商与银行达成协议，在未来某一日期按照远期汇率办理外汇收付业务的交易行为。它是当今国内外回避汇率风险普遍的做法之一。
采用这种交易方式具有以下优点：
一是防范风险的成本低。企业不需缴纳保证金，而只需支付手续费和风险保证费；
二是灵活性较强。远期外汇交易的货币币种不受限制，交易的金额和契约到期日也由买卖双方自行确定。

第19题：

外汇期货交易与远期外汇交易的区别？

正确答案:（一）市场参与者有所不同
从事远期外汇交易虽无资格限制，但实际上远期外汇市场参与者大多为专业化的证券交易商或与银行有良好往来关系的大厂商，没有从银行取得信用额度的个人投资者与中、小企业极难有参与机会；而在外汇期货市场上，任何投资人只要依规定缴存保证金，均可通过具有期货交易所清算会员资格的外汇经纪商来进行外汇期货交易，因而使外汇期货交易发展成为一个活络而有效率的市场。
（二）交易场所与方式不同
传统的远期外汇交易，分为银行之间的交易及银行对客户的交易两种，两者均以电话、电报、电传等电讯网络来进行，远期汇率通常是由买卖双方的询价和报价来确定，价格的变动不受任何限制；外汇期货交易则是由场内经纪人、场内交易商在指定的交易栏旁通过公开喊价，竞争拍卖的方式进行，价格的波动有上下限的限制。远期外汇交易是在场外进行，一般没有具体的交易场所；外汇期货交易只能在受政府管理的期货交易所里进行，具有严格的交易规则和程序。
（三）交易金额、交割期的规定不同
远期外汇交易的交易金额、交割期均由交易双方自由协商决定。而外汇期货交易对上述事项则有标准化的统一规定。要想在期货市场上进行套期保值或外汇投机，只能按合约标准化的数额或其倍数进行交易。例如在芝加哥国际货币市场上，每份英镑合同的交易额为2.5万英镑，每份德国马克合同金额为12.5万马克，日元合同金额为1250万日元，法国法郎合同金额为25万法国法郎，瑞士法郎合同金额为12.5万瑞士法郎，加拿大元合同金额为10万加元，墨西哥比索合同金额为100万比索。另外外汇期货合约也有标准化的交割期限，一般以每年的3月、6月、9月和12月份为交割月，且到期日固定在交割月份中的第三个星期的星期三。
（四）交割方式与报价性质不同
只有很少的外汇期货合同在到期日进行实际交割，绝大多数期货合同都是在到期日之前以对冲方式了结；而大多数远期外汇交易在交割日以实际交割兑现。（五）交易成本与信用风险情况不同
在远期外汇市场上，银行为客户办理远期外汇买卖时所发生的费用都包括在买入汇率与卖出汇率的差价中，通常不再另外收取佣金。而外汇期货交易的买卖双方不仅要交保证金，而且要交佣金。因此，相比而言，外汇期货交易的交易成本较高。
（六）有无保证金的不同
远期外汇买卖一般不收取保证金。如果某外汇银行对于对方银行或商业客户的信用程度评价较低，可能要求对方缴纳一定的保证金或提供某种担保，如要求客户存入大约为远期合同金额5％～10％的资金作为其履约的保证。而外汇期货交易的买卖双方均需缴纳保证金，保证金的数量由期货交易所决定，根据外汇期货价格的波动情况进行调整，通常每张合同的保证金为900～2800美元。
（七）受监管的方式不同
远期外汇市场在很大程度上是自行管理的，在这个市场上做的每笔交易仅受一般的合同法和税法的制约。外汇期货交易则受到政府较严格的管制。

第20题：

第21题：

第22题：

第23题：

第24题：