单选题5月10日，某铜业公司为了防止现货市场铜价下跌，于是以3000美元／吨卖出9月份交割的铜期货合约进行套期保值。同时，为了防止铜价上涨造成的期货市场上的损失，于是以60美元／吨的权利金，买入9月份执行价格为2950美元／吨的铜看涨期权合约。到了9月1日，期货价格涨到3280美元／吨，若该企业执行期权，并按照市场价格将期货部位平仓。 该企业在期货、期权市场上的交易结果是（）。（忽略佣金成本）A 净盈利20美元／吨B 净亏损10美元／吨C 净盈利10美元／吨D 净亏损20美元／吨
题目
单选题
5月10日，某铜业公司为了防止现货市场铜价下跌，于是以3000美元／吨卖出9月份交割的铜期货合约进行套期保值。同时，为了防止铜价上涨造成的期货市场上的损失，于是以60美元／吨的权利金，买入9月份执行价格为2950美元／吨的铜看涨期权合约。到了9月1日，期货价格涨到3280美元／吨，若该企业执行期权，并按照市场价格将期货部位平仓。
该企业在期货、期权市场上的交易结果是（）。（忽略佣金成本）
A
净盈利20美元／吨
B
净亏损10美元／吨
C
净盈利10美元／吨
D
净亏损20美元／吨
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第1题：
关于卖出套期保值的说法正确的是（ ）A.为了回避现货价格下跌风险
B.在期货市场建仓买入合约
C.为了回避现货价格上涨风险
D.在期货市场建仓卖出合约答案：A,D解析：卖出套期保值，又称空头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。 -
第2题：
5月份，某进口商以49000元／吨的价格从国外进口一批铜，同时以49500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货价格为基准价，以低于期货价格300元／吨的价格交易铜。8月10日，电缆厂实施点价，以47000元／吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时该进口商立刻按该期货价格
将合约对冲平仓。此时现货市场铜价格为46800元／吨。则该进口商的交易结果是（??）。(不计手续费等费用)A. 结束套期保值时的基差为200元／吨
B. 与电缆厂实物交收的价格为46500元／吨
C. 基差走弱200元／吨，现货市场盈利1 000元／吨
D. 通过套期保值操作，铜的售价相当于49200元／吨答案：D解析：实物交收的价格为：47000-300=46700(元／吨)。5月份基差=49000-49500500(-元／吨)，8月10日基差=46700-47000=-300(元／吨)，基差走强200元／吨。现货市场盈亏=46700-49000=-2300(元／吨)。铜的实际售价=交收价格+期货市场盈利=46700+(49500-47000)=49200(元／吨)。 -
第3题：
5月份，某进口商以67000元／吨的价格从国外进口铜，并利用铜期货进行套期保值，以67500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约。与此同时，该进口商与某电缆厂协商9月铜合约基准价，以低于期货价格100元／吨的价格出售。8月10日，电缆厂实施点价，以67500元／吨的期货价格作为基准价，进行实物交收。同时该进口商按该价格将期货合约对冲平仓。此时现货市场同价格为65100元／吨。则该进口商的交易结果是（ ）。（不计手续费等费用）A.期货市场盈利1400元／吨
B.与电缆厂实物交收的价格为65800元／吨
C.通过套期保值操作，铜的实际售价为67400元／吨
D.基差走弱400元／吨，不完全套期保值，且有净亏损答案：C解析：依题意，实物交收价格为65700-100=65600（元／吨），套期保值效果如下：
通过套期保值，铜的实际销售价相当于：现货市场实际销售价+期货市场每吨盈利=65600+1800=67400（元／吨）。@## -
第4题：
5月份，某进口商以49000元／吨的价格从国外进口一批铜，同时以49500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货价格为基准价，以低于期货价格300元／吨的价格交易铜。8月10日，电缆厂实施点价，以47000元／吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时该进口商立刻按该期货价格将合约对冲平仓。此时现货市场铜价格为46800元／吨。则该进口商的交易结果是（）。（不计手续费等费用）A.结束套期保值时的基差为200元／吨
B.与电缆厂实物交收的价格为46500元／吨
C.基差走弱200元／吨，现货市场盈利1000元／吨
D.通过套期保值操作，铜的售价相当于49200元／吨答案：D解析：实物交收的价格为：47000-300=46700（元/吨）。5月份基差=49000-49500=-500（元/吨），8月10日基差=46700-47000=-300（元/吨），基差走强200元/吨。现货市场盈亏=46700-49000=-2300（元/吨）。铜的实际售价=交收价格+期货市场盈利=46700+（49500-47000）=49200（元/吨）。 -
第5题：
5月份，某进口商以67000元／吨的价格从国外进口一批铜，同时利用铜期货对该批铜进行套期保值，以67500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约，至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元／吨的价格成交。 8月10日，电缆厂实施点价，以65000元／吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时该进口
商立刻按该期货价格将合约对冲平仓，此时现货市场铜价格为64800元／吨，则该进口商的交易结果是（ ）(不计手续费等费用)。A. 基差走弱200元／吨，不完全套期保值，且有净亏损
B. 与电缆厂实物交收的价格为64500元／吨
C. 通过套期保值操作，铜的售价相当于67200元／吨
D. 对该进口商来说，结束套期保值时的基差为-200元／吨答案：D解析：A项，结束套期保值时，基差为：64800-65000=-200(元／吨)，-200-(-500)=300(元／吨)，基差走强，不完全套期保值，有净盈利；B项，电缆厂实物交收价为65000-300=64700(元／吨)；C项，通过套期保值操作，铜的售价相当于=(65000-300)+(67500-65000)=67200(元／吨)；D项，对该进口商来说，结束套期保值时的基差为-200元／吨。 -
第6题：
4月16日，阴极铜现货价格为48000元/吨。某有色冶炼企业希望7月份生产的阴极铜也能卖出这个价格。为防止未来铜价下跌，按预期产量，该企业于4月18日在期货市场上卖出了100手7月份交割的阴极铜期货合约，成交价为49000元/吨。但随后企业发现基差变化不定，套期保值不能完全规避未来现货市场价格变化的风险。于是，企业积极寻找铜现货买家。4月28日，一家电缆厂表现出购买的意愿。经协商，买卖双方约定，在6月份之前的任何一天的期货交易时间内，电缆厂均可按铜期货市场的即时价格点价。最终现货按期货价格-600元/吨作价成交。
假如6月15日铜买方点价确定阴极铜7月份期货合约价格为45600元/吨，则铜的卖方有色冶炼企业此次基差交易的结果为（ ）。A.盈利170万元
B.盈利50万元
C.盈利20万元
D.亏损120万元答案：C解析：铜冶炼企业在建仓时，基差=现货价格-期货价格=48000-49000=-1000元/吨；平仓时基差为-600，则基差走强400，企业进行的是卖出套期保值，则企业盈利为，400×100手×5吨/手=200000元。
考点：基差定价 -
第7题：
5月10日，某铝业公司为防止现货市场铝价下跌，于是以3000元／吨卖出9月份交割的铝期货合约进行套期保值。同时，为了防止铝价上涨造成的期货市场上的损失，于是以60元／吨的权利金，买入9月份执行价格为2950元／吨的铝看涨期权合约。到了9月1日，期货价格涨到3280元／吨，若该企业执行期权，并按照市场价格将期货部位平仓，则该企业在期货、期权市场上的交易结果是（）元／吨。（忽略佣金成本）
- A、净盈利20
- B、净亏损10
- C、净盈利10
- D、净亏损20
正确答案:B -
第8题：
单选题5月份，某进口商以67000元／吨的价格从国外进口一批铜，同时以67500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元／吨的价格交易，8月10日，电缆厂实施点价，以65000元／吨的期货合约作为基准价，进行实物交收，同时该进口商立刻按该期货价格将合约对冲平仓。此时现货市场铜价格为64800元／吨，则该进口商的交易结果是（ ）。A与电缆厂实物交收的价格为64500元／吨
B基差走弱200元／吨，该进口商现货市场盈利1000元／吨
C对该进口商而言，结束套期保值的基差为200元／吨
D通过套期保值操作，铜的售价相当于67200元／吨
正确答案： C解析： -
第9题：
多选题4月份，某空调厂预计7月份需要500吨阴极铜作为原料，当时铜的现货价格是每吨53 0001吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。为了防止铜价上涨，决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易，当天7月份铜期货价格为53 300元／吨。到了7月1日，铜价大幅度上涨，现货铜价为56 000元／吨，7月份铜期货价格为56 050元／吨。如果该厂在现货市场购进500吨铜，同时将期货合约平仓，则该空调厂在现货市场及期货市场的盈亏是( )。A现货市场亏损1 500 000元
B现货市场盈利1 500 000元
C期货市场盈利1 375 000元
D期货市场亏损1 375 000元
正确答案： B,C解析： -
第10题：
单选题5月10日，某铝业公司为防止现货市场铝价下跌，于是以3000元／吨卖出9月份交割的铝期货合约进行套期保值。同时，为了防止铝价上涨造成的期货市场上的损失，于是以60元／吨的权利金，买入9月份执行价格为2950元／吨的铝看涨期权合约。到了9月1日，期货价格涨到3280元／吨，若该企业执行期权，并按照市场价格将期货部位平仓，则该企业在期货、期权市场上的交易结果是（）元／吨。（忽略佣金成本）A净盈利20
B净亏损10
C净盈利10
D净亏损20
正确答案： C解析： 暂无解析 -
第11题：
单选题5月10日，某铜业公司为了防止现货市场铜价下跌，于是以3000美元／吨卖出9月份交割的铜期货合约进行套期保值。同时，为了防止铜价上涨造成的期货市场上的损失，于是以60美元／吨的权利金，买入9月份执行价格为2950美元／吨的铜看涨期权合约。到了9月1日，期货价格涨到3280美元／吨，若该企业执行期权，并按照市场价格将期货部位平仓。 该企业在期货、期权市场上的交易结果是（）。（忽略佣金成本）A净盈利20美元／吨
B净亏损10美元／吨
C净盈利10美元／吨
D净亏损20美元／吨
正确答案： C解析： 暂无解析 -
第12题：
单选题2011年10月，国内某铜业集团根据资料分析，预计国际市场的铜价会有较大幅度的下跌，会影响到集团铜的出口收益。为此，该集团卖出3月LME铜期货合约，价格7800美元／吨，与此同时．买入3月份铜看涨期权，执行价格为7400美元／吨，支付权利金200美元／吨。 如果铜价没有下跌，而是出现上涨，假设至12月初上涨至7800美元／吨，则该集团可以执行期权，净损益为（）美元／吨。A200
B-200
C40
D-40
正确答案： D解析： 暂无解析 -
第13题：
4月份，某空调厂预计7月份需要500吨阴极铜作为原料，当时铜的现货价格为53000元／吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。为了防止铜价上涨，决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易，当前7月份铜期货价格为53300元／吨。到了7月1日，铜价大幅度上涨，现货铜价为56000元／吨，7月份铜期货价格为56050元／吨。如果该厂在现货市场购进500吨铜，同时将期货合约平仓，则该空调厂在期货市场的盈亏情况为( )。A.盈利1375000元
B.亏损1375000元
C.盈利1525000元
D.亏损1525000元答案：A解析：在期货市场上该厂以53300元／吨的价格买入期货合约，以56050元／吨的价格卖出期货合约平仓，总共500吨，则在期货市场上盈利=(56050-53300)×500=1375000(元)。 -
第14题：
5月份，某进口商以67000元/吨的价格从国外进口一批铜，同时以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元/吨的价格交易铜。该进口商开始套期保值时的基差为（ ）元/吨。A.-300
B.300
C.-500
D.500答案：C解析：该进口商5月份开始套期保值时，现货市场铜价是67000元/吨，期货市场9月份铜价为67500元/吨，基差=现货价格-期货价格=-500（元/吨）。 -
第15题：
4月份，某空调厂预计7月份需要500吨阴极铜作为原料，当时铜的现货价格为53000元／吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。为了防止铜价上涨，决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易，当年7月份铜期货价格为53300元／吨。阴极铜期货为每手5吨。该厂在期货市场应（ ）。A.卖出100手7月份铜期货合约
B.买入100手7月份铜期货合约
C.卖出50手7月份铜期货合约
D.买入50手7月份铜期货合约答案：B解析：阴极铜期货为每手5吨。该厂需要阴极铜500吨，所以应该买入100手铜期货合约。 -
第16题：
5月份，某进口商以67000元/吨的价格从国外进口铜，并利用铜期货进行套期保值， 以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约。与此同时，该进口商与某电缆厂协商9月铜合约基准价，以低于期货价格100元/吨的价格出售。8月 10日，电缆厂实施点价，以65700元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交收。同时该进口商按该价格将期货合约对冲平
仓。此时现货市场铜价格为65100元/吨。则该进口商的交易结果是（ ）。 (不计手续费等费用)A. 期货市场盈利1400元/吨
B. 与电缆厂实物交收的价格为65800元/吨
C. 通过套期保值操作， 铜的实际售价为67400元/吨
D. 基差走弱400元/吨， 不完全套期保值， 且有净亏损答案：B解析：依题意，实物交收价格为65700-100=65600(元/吨)@## -
第17题：
5月份，某进口商以67000元／吨的价格从国外进口一批铜，同时利用铜期货对该批铜进行套期保值，以67500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约，至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元／吨的价格成交。 该进口商开始套期保值时的基差为（ ）元／吨。A、300
B、-500
C、-300
D、500答案：B解析：该进口商开始套期保值时的基差为=现货价格-期货价格=67000-67500=-500(元／吨)。 -
第18题：
5月10日，某铜业公司为了防止现货市场铜价下跌，于是以3000美元／吨卖出9月份交割的铜期货合约进行套期保值。同时，为了防止铜价上涨造成的期货市场上的损失，于是以60美元／吨的权利金，买入9月份执行价格为2950美元／吨的铜看涨期权合约。到了9月1日，期货价格涨到3280美元／吨，若该企业执行期权，并按照市场价格将期货部位平仓。 该企业在期货、期权市场上的交易结果是（）。（忽略佣金成本）
- A、净盈利20美元／吨
- B、净亏损10美元／吨
- C、净盈利10美元／吨
- D、净亏损20美元／吨
正确答案:B -
第19题：
单选题5月份，某进口商以67000元/吨的价格从国外进口了一批铜，并利用铜期货进行套期保值。以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约。至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格100元/吨的价格出售铜。8月10日，电缆厂实施点价，以65700元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交收。同时该进口商按该期货基准价将期货合约对冲平仓此时现货市场铜价格为65100元/吨。通过套期保值交易，该进口商铜的实际售价相当于（）元/吨（不计手续费等费用）。A67600
B65800
C67100
D67400
正确答案： A解析： -
第20题：
单选题2011年10月，国内某铜业集团根据资料分析，预计国际市场的铜价会有较大幅度的下跌，会影响到集团铜的出口收益。为此，该集团卖出3月LME铜期货合约，价格7800美元／吨，与此同时．买入3月份铜看涨期权，执行价格为7400美元／吨，支付权利金200美元／吨。 若到了12月初，铜价大幅下跌，铜价跌到7300美元／吨，该公司可以放弃期权，以该价格买入铜期货合约对冲平仓，净损益为（）美元／吨。A300
B-300
C700
D-700
正确答案： B解析： 暂无解析 -
第21题：
单选题5月份，某进口商以67000元/吨的价格从国外进口铜，并利用铜期货进行套期保值，以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约。与此同时，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元/吨的价格出售铜。8月10日，电缆厂实施点价，以65000元/吨的期货价格为基准价，进行实物交收，同时该进口商立刻按该价格将期货合约对冲平仓。此时现货市场铜价格为64800元/吨。则该进口商的交易结果是（）。（不计手续费等费用）A通过套期保值操作，铜的实际售价为67300元/吨
B基差走强，该进口商有净盈利200元/吨
C与电缆厂实物交收的价格为64500元/吨
D期货市场盈利2300元/吨
正确答案： C解析： -
第22题：
单选题5月份，某进口商以67 000元／吨的价格从国外进口一批铜，同时以67 500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元／吨的价格交易，8月1 0日，电缆厂实施点价，以65 000元／吨的期货合约作为基准价，进行实物交收，同时该进口商立刻按该期货价格将合约对冲平仓。此时现货市场铜价格为64 800元／吨，则该进口商的交易结果是( )。A与电缆厂实物交收的价格为64 500元／吨
B基差走弱200元／吨，该进口商现货市场盈利1 000元／吨
C对该进口商而言，结束套期保值的基差为200元／吨
D通过套期保值操作，铜的售价相当于67 200元／吨
正确答案： C解析： -
第23题：
单选题5月10日，某铜业公司为了防止现货市场铜价下跌，于是以3000美元／吨卖出9月份交割的铜期货合约进行套期保值。同时，为了防止铜价上涨造成的期货市场上的损失，于是以60美元／吨的权利金，买入9月份执行价格为2950美元／吨的铜看涨期权合约。到了9月1日，期货价格涨到3280美元／吨，若该企业执行期权，并按照市场价格将期货部位平仓。 若到了9月1日，期货价格下跌到2800美元／吨，若企业选择放弃期权，然后将期货部位按照市场价格平仓，则该企业在期货、期权市场上的交易结果是（）。（忽略佣金成本）A净盈利120美元／吨
B净亏损140美元／吨
C净盈利140美元／吨
D净亏损120美元／吨
正确答案： A解析： 暂无解析 -
第24题：
单选题5月份，某进口商以37000元/吨的价格从国外进口铜，并利用铜期货进行套期保值，以37500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约。此同时，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格100元/;吨的价格出售。8月10日，电缆厂实施点价，以35700元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交，同时该进口商按该价格将期货合约对冲平仓，此时现货市场铜价格为35100元/吨，则该进口商的交易结果是（ ）。(不计手续费等费用)A基差走弱400元/吨，不完全套期保值，且有净亏损
B通过套期保值操作，铜的实际售价为37400元/吨
C与电缆厂实物交收的价格为35800元/吨
D期货市场盈利1400元/吨
正确答案： A解析：