A.方案①
B.方案②
第1题:
东大公司为扩大经营规模融资租入一台机器,该机器的市价为522万元,设备运抵公司过程中租赁公司支付运费以及保险费共计26万元,租期为10年,租赁公司的融资成本为65万元,租赁手续费为20万元。租赁公司要求的报酬率为16%。
要求:
(1)确定租金总额。
(2)如果租金每年年初等额支付,则每期租金为多少
(3)如果租金每年年末等额支付,则每期租金为多少
第2题:
第3题:
2、某公司拟购买一台磨碎机,这台机器的价格是160000元,为专门需要,公司需要对这台机器进行改进,相关费用为40000元,这台机器使用年限为3年,每年的折旧率分别为固定资产总值的40%、32%和28%,预计3年后可按20000元的价格出售。使用该机器需要垫支6500元的净营运资本,并且这台机器的使用不会增加公司目前的收入,但每年可以节约税前经营付现成本80000元,该公司的所得税税率为25%。 要求:计算该机器设备的现金流量。
第4题:
为扩大生产规模,F公司拟添置一台主要生产设备,经分析该项投资的净现值大于零。该设备预计使用6年,公司正在研究是自行购置还是通过租赁取得。相关资料如下:如果自行购置该设备,需要支付买价760万元,并需支付运输费10万元、安装调试费30万元。税法允许的设备折旧年限为8年,按直线法计提折旧,残值率为5%。为了保证设备的正常运转,每年需支付维护费用30万元,6年后设备的变现价值预计为280万元。如果以租赁方式取得该设备,租赁公司要求的租金为每年170万元,在每年年末支付,租期6年,租赁期内不得退租。租赁公司负责设备的运输和安装调试,并负责租赁期内设备的维护。租赁期满设备所有权不转让。F公司适用的所得税税率为25%,税前借款(有担保)利率为8%,该投资项目的资本成本为12%。
要求:
(1)计算租赁资产成本、租赁期税后现金流量、租赁期末资产的税后现金流量。
(2)计算租赁方案相对于自行购置方案的净现值,并判断F公司应当选择自行购置方案还是租赁方案。
由于租赁设备所有权不转移,所以属于税法上的经营租赁n
(1)租赁资产成本=760+10+30=800(万元)自购方案每年的折旧额=800*(1-5%)/8=95(万元)租赁期每年的税后现金流量=-170*(1-25%)-95*25%+30*(1-25%)=-128.75(万元)租赁期满资产的账面余值=800-95*6=230(万元)租赁期满资产的税后现金流量=-280+(280-230)*25%=-267.5(万元)
(2)税后担保借款的利率=8%*(1-25%)=6%相对于自购方案而言,租赁方案的净现值=800-128.75*(P/A,6%,6)-267.5*(P/F,12%,6)=31.38(万元)由于净现值大于零,所以应该采用租赁方案。(注:根据2009年新税法的相关规定,判定租赁性质的标准只有一条,即所有权是否转移)
第5题: