CDS交易的危险来源于( )。A．CDS交易具有较高的杠杆性B．信用保护的买方并不需要真正持有作为参考的信用工具C．-旦发生违约，则卖方承担买方的资产损失D．场外市场缺乏充分的信息披露和监管

CDS交易的危险来自三个方面：(1)具有较高的杠杆性。信用保护买方只需要支付少量保费，最多可以获得等于名义金额的赔偿，一旦参考品信用等级出现微小变化，CDS保费价格就会剧烈波动。(2)由于信用保护的买方并不需要真正持有作为参考的信用工具，因此，特定信用工具可能同时在多起交易中被当作CDS的参考，可能极大地放大风险敞口总额，在发生危机时，市场往往恐慌性地高估涉险金额。(3)由于场外市场缺乏充分的信息披露和监管，交易者并不清楚自己的交易对手卷入了多少此类交易，因此，在危机期间，每起信用事件的发生都会引起市场参与者的相互猜疑，担心自己的交易对手因此倒下从而使自己的敞口头寸失去着落。

考查金融信用违约互换的相关知识。④项为期货价格的特点。

CDS交易的危险来自三个方面：
第一，具有较高的杠杆性。
第二，因为信用保护的买方并不需要真正持有作为参考的信用工具（常见的 有按揭贷款、按揭支持证券、各国国债及公司债券或者债券组合、债券指数）， 所以，特定信用工具可能同时在多起交易中被当作CDS的参考，有可能极大地放大风险敞口总额，在发生危机时，市场往往恐慌性地髙估涉险金额。
第三，因为场外市场缺乏充分的信息披露和监管，交易者并不清楚自己的交 易对手卷人了多少此类交易，所以，在危机期间，每起信用事件的发生都会引起 市场参与者的相互猜疑，担心自己的交易对手因此倒下，从而使自己的敞口头寸失去着落。

考点：考查金融信用违约互换的相关知识。④项为期货价格的特点。

信用违约互换（CDS）交易的危险来自三个方面：（1）具有较高的杠杆性。（2）由于信用保护的买方并不需要真正持有作为参考的信用工具，因此，特定信用工具可能同时在多起交易中被当作CDS的参考，有可能极大地放大风险敞口总额，在发生危机时，市场往往恐慌性地高估涉险金额。（3）由于场外市场缺乏充分的信息披露和监管，交易者并不清楚自己的交易对手卷入了多少此类交易，因此，在危机期间，每起信用事件的发生都会引起市场参与者的相互猜疑，担心自己的交易对手因此倒下从而使自己的风险敞口头寸失去着落。