请教:2010年期货从业考试期货基础知识全真模拟试卷(1)第1大题第18小题如何解答?【题目描述】第 18 题某投资者在3月份以4．8美元/盎司的权利金买人1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看跌期权，又以6．5美元/盎司的权利金卖出1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看涨期权，再以市场价格797美元/盎司买入1份6月份黄金期货合约。则该投资者的获利是（　　）美元/盎司。

题目
请教:2010年期货从业考试期货基础知识全真模拟试卷(1)第1大题第18小题如何解答?

【题目描述】

第 18 题某投资者在3月份以4．8美元/盎司的权利金买人1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看跌期权，又以6．5美元/盎司的权利金卖出1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看涨期权，再以市场价格797美元/盎司买入1份6月份黄金期货合约。则该投资者的获利是（　　）美元/盎司。

 

相似考题

1.某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买人一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权，又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格4-28.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么，当合约到期时，该投机者的净收益是（ ）美元/盎司。(不考虑佣金)A．2.5B．1.5C．1D．0.5

2.某投资者在5月份以4.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为400美元/盎司的6月份黄金看跌期权，结果最后交割日的价格上涨为450美元/盎司，则该投资者损失（ ）。A．45.5美元/盎司B．54.5美元/盎司C．50美元/盎司D．4.5美元/盎司

3.某投资者在3月份以4．8美元/盎司的权利金买入1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看跌期权，又以6．5美元/盎司的权利金卖出1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看涨期权，再以市场价格797美元盎司买人1份6月份黄金期货合约。则在6月底，将期货合约平仓了结，同时执行期权，该投资者的获利是（ ） 美元/盎司。A．3B．4．7C．4．8D．1．7

4.某投资者于2008年5月份以3.2美元/盎司的权利金买入一张执行价格为380美元/盎司的8月黄金看跌期权，以4.3美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为380美元/盎司的8月黄金看涨期权；以380.2美元/盎司的价格买进一张8月黄金期货合约，合约到期时黄金期货价格为356美元/盎司，则该投资者的利润为（ ）美元/盎司。A．0.9B．1.1C．1.3D．1.5

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  • 第1题：

    某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权，又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么，当合约到期时，该投机者的净收益是( )美元/盎司。(不考虑佣金)

    A．2.5

    B．1.5

    C．1

    D．0.5


    正确答案：D
    该投资者进行的是转换套利，其利润为：(4.5-5.5)-(428.5-430)=0.5(美元/盎司)。

  • 第2题：

    某投资者在5月份以4.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为400美元/盎司的6月份黄金看跌期权，又以4美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为500美元/盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格498美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么当合约到期时，在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是( )美元/盎司。

    A．0

    B．0.5

    C．1

    D．1.5


    正确答案：D
    该投资者进行的是转换套利，转换套利的利润=(看涨期权权利金-看跌期权权利金)-(期货价格-期权执行价格)=(4-4.5)-(398-400)=1.5(美元/盎司)。

  • 第3题：

    黄金期货看跌期权的执行价格为1600.50美元/盎司，当标的期货合约价格为1585.50美元/盎司时，权利金为30美元/盎司时，则该期权的时间价值为（ ）美元/盎司。

    A.-15
    B.15
    C.30
    D.-30

    答案：B
    解析：
    看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格=1600.50-1585.50=15（美元/盎司）；时间价值=权利金-内涵价值=30-15=15（美元/盎司）。

  • 第4题：

    某投资者在5月份以4美元／盎司的权利金买入一张执行价为360美元／盎司的6月份黄金看跌期货期权，又以3．5美元／盎司卖出一张执行价格为360美元／盎司的6月份黄金看涨期货期权，再以市场价格358美元／盎司买进一张6月份黄金期货合约。当期权到期时，在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（ ）美元／盎司。

    A.0.5
    B.1.5
    C.2
    D.3.5

    答案：B
    解析：
    期权到期日时该投资者持有黄金期货多头，到期日黄金期货价格小于360美元／盎司，则该投资者执行看跌期权且手中的看涨期权将不被执行：当到期日黄金期货价格大于360美元／盎司，则该投资者不执行看跌期权而手中的看涨期权将被执行。因此，投资者净收益不变，始终为（360-358）+3．5-4=1．5（美元／盎司）。故本题答案为B。

  • 第5题：

    黄金期货看跌期权的执行价格为1600.50美元/盎司，当标的期货合约价格为1580.50美元/盎司时，则该期权的内涵价值为（ ）美元/盎司。

    A.30
    B.20
    C.10
    D.0

    答案：B
    解析：
    看跌期权的内涵价值=执行价格-标的物的市场价格=1600.50-1580.50=20（美元/盎司）。

  • 第6题：

    共用题干

    某套利者在黄金期货市场上以962美元/盎司的价格买入一份10月的黄金期货，同时以951美元/盎司的价格卖出6月的黄金期货合约。持有一段时间之后，该套利者以953美元/盎司的价格将10月合约卖出平仓，同时以947美元/盎司的价格将6月合约买入平仓，则10月份的黄金期货合约盈利为()。
    A.-9美元/盎司
    B.9美元/盎司
    C.4美元/盎司
    D.-4美元/盎司

    答案：A
    解析：
    亏损：962-953=9（美元/盎司）。

  • 第7题：

    某套利者在黄金期货市场上以962美元/盎司的价格买入一份11月的黄金期货，同时以951美元/盎司的价格卖出7月的黄金期货合约。持有一段时间之后，该套利者以953美元/盎司的价格将11月合约卖出平仓，同时以947美元/盎司的价格将7月合约买入平仓，则该套利交易的盈亏结果为（）。


    A.9美元/盎司

    B.-9美元/盎司

    C.5美元/盎司

    D.-5美元/盎司

    答案：D
    解析：
    11月份的黄金期货合约亏损=962-953=9（美元/盎司）；7月份的黄金期货合约赢利=951-947=4（美元/盎司）；套利结果：-9+4=-5（美元/盎司）。 XYZ股票50美元时，某交易者认为该股票有上涨潜力，便以3.5美元的价格购买了该股票2013年7月到期、执行价格为50美元的美式看涨期权，该期权的合约规模为100股股票，即该期权合约赋予交易者在2013年7月合约到期前的任何交易日，以50美元的价格购买100股XYZ普通股的权利，每张期权合约的价格为100*3.5=350美元。

  • 第8题：

    某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权。又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元l盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么当合约到期时。该投机者的净收益是（ ）。（不考虑佣金）

    A.1.5美元/盎司
    B.2.5美元/盎司
    C.1美元/盎司
    D.0.5美元/盎司

    答案：D
    解析：
    当合约到期时有三种可能:黄金的价格低于428.5美元/盎司，黄金的价格在428.5美元/盎司和430美元/盎司之间，黄金的价格高于430美元/盎司。（1）当黄金的价格低于428.5美元/盎司时，该投资者卖出的黄金看涨期权的持有者不会执行期权，而投资者会执行其他买入的看跌期权和黄金期货合约，以428.5美元/盎司买入黄金。同时以430美元/盎司卖出黄金，赚取1.5美元/盎司，同时权利金总共付出1美元/盎司，因此投资者的净收益为0.5美元/盎司;（2）用同样的方法对其他两种情况进行分析，得到的投资者的净收益都将是0.5美元/盎司。

  • 第9题：

    黄金期货看跌期权的执行价格为1600.50美元/盎司，当标的期货合约价格为1580.50美元/盎司时，则该期权的内涵价值为（）美元/盎司。
    A、30
    B、20
    C、10
    D、0


    答案：B
    解析：
    看跌期权的内涵价值=执行价格﹣标的物的市场价格=1600.50﹣1580.50=20(美元/盎司)。

  • 第10题：

    单选题
    黄金期货看跌期权的执行价格为1 600.50美元/盎司，当标的期货合约价格为1580.50美元/盎司，权利金为30美元/盎司时，则该期权的时间价值为(    )美元/盎司。
    A

    20

    B

    10

    C

    30

    D

    0


    正确答案： D
    解析：

  • 第11题：

    单选题
    某投资者于2008年5月份以3.2美元／盎司的权利金买人一张执行价格为380美元／盎司的8月黄金看跌期权，以4.3美元／盎司的权利金卖出一张执行价格为380美元／盎司的8月黄金看涨期权，以380.2美元／盎司的价格买进一张8月黄金期货合约，合约到期时黄金期货价格为356美元／盎司，则该投资者的利润为（）美元／盎司。
    A

    0.9

    B

    1.1

    C

    1.3

    D

    1.5


    正确答案： D
    解析：

  • 第12题：

    单选题
    某投资者在5月份以4美元/盎司的权利金买入一张执行价为360美元/盎司的6月份黄金看跌期货期权，又以3.5美元/盎司卖出一张执行价格为360美元/盎司的6月份黄金看涨期货期权，再以市场价格358美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。当期权到期时，在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（　　）美元/盎司。[2015年5月真题]
    A

    0.5

    B

    1.5

    C

    2

    D

    3.5


    正确答案： B
    解析：
    期权到期日时该投资者持有黄金期货多头（其成本为358美元/盎司），当到期日黄金期货价格小于360美元/盎司，则该投资者执行看跌期权且手中的看涨期权将不被执行；当到期日黄金期货价格大于360美元/盎司，则该投资者不执行看跌期权而手中的看涨期权将被执行。因此，投资者净收益不变，始终为（360－358）＋3.5－4＝1.5（美元/盎司）。

  • 第13题：

    请教:2010年期货从业考试《期货基础知识》过关冲刺试卷(8)第1大题第22小题如何解答?

    【题目描述】

    第 22 题某投资者在4月份以4美元/盎司的权利金买入1份执行价格为600美元/盎司的8月份黄金看涨期权。又以5美元/盎司的权利金卖出1份执行价格为600美元/盎司的8月份黄金看跌期权，再以市场价格601美元/盎司卖出1份8月份黄金期货合约。则该投资者的获利是（　）美元/盎司。

     


    正确答案：A
    答案分析：

    假设期权到期时黄金的价格为X美元/盎司，则当X﹥600时，该投资者的收益=(5-4)+(X-600)+(601-X)=2(美元/盎司)，则当X≦600时，该投资者的收益=(5-4)-(600-X)+(601-X)=2(美元/盎司)

     

  • 第14题：

    黄金期货看跌期权的执行价格为1600.50美元/盎司，当标的期货合约价格为1580.50美元/盎司，权利金为30美元/盎司时，则该期权的时间价值为（ ）美元/盎司。

    A.20
    B.10
    C.30
    D.0

    答案：B
    解析：
    时间价值=权利金-内涵价值，看跌期权内涵价值=执行价格-标的物市场价格，内涵价值=1600.50-1580.50=20（美元/盎司），时间价值=30-20=10（美元/盎司）。

  • 第15题：

    某套利者在黄金期货市场上以962美元／盎司的价格买入一份10月的黄金期货合约，同时以951美元／盎司的价格卖出6月的黄金期货合约。持有一段时问之后，该套利者以953美元／盎司的价格将10月合约卖出平仓，同时以947美元／盎司的价格将6月合约买入平仓。则10月份的黄金期货合约盈利为（ ）。

    A.-9美元／盎司
    B.9美元／盎司
    C.4美元／盎司
    D.-4美元／盎司

    答案：A
    解析：
    由题可得，该套利者对10月份期货合约的操作导致亏损，亏损金额=962-953=9（美元／盎司）。

  • 第16题：

    某套利者在黄金期货市场上以962美元／盎司的价格买人一份11月份的黄金期货，同时以951美元／盎司的价格卖出7月份的黄金期货合约。持有一段时间之后，该套利者以953美元／盎司的价格将11月份合约卖出平仓，同时以947美元／盎司的价格将7月份合约买入平仓，则该套利交易的盈亏结果为（ ）。

    A：9美元／盎司
    B：-9美元／盎司
    C：5美元／盎司
    D：-5美元／盎司

    答案：D
    解析：
    11月份的黄金期货合约亏损=962-953=9（美元／盎司）；7月份的黄金期货合约盈利=951-947=4（美元／盎司）。套利结果：-9+4=-5（美元／盎司）。

  • 第17题：

    黄金期货看跌期权的执行价格为1600.50美元/盎司，当标的期货合约价格为1580.50美元/盎司，权利金为30美元/盎司时，则该期权的时间价值为（ ）美元/盎司。

    A. 20
    B. 10
    C. 30
    D. 0

    答案：B
    解析：
    时间价值=权利金-内涵价值，看跌期权内涵价值=执行价格-标的物市场价格，内涵价值=1600.50-1580.50=20（美元/盎司），时间价值=30-20=10（美元/盎司）。

  • 第18题：

    某投资者5月份以5美元／盎司的权利金买进1张执行价为400美元／盎司的6月份黄金看跌期权，又以4．5美元／盎司的权利金卖出1张执行价为400美元／盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价398美元／盎司买进1手6月份的黄金期货合约，则该投资者到期结算可以获利（ ）美元。

    A.2．5
    B.2
    C.1．5
    D.0．5

    答案：C
    解析：
    该投资者在买入看跌期权，卖出看涨期权均同时，买入相关期货合约，这种交易属于转换套利。转换套利的利润=（看涨期权权利金-看跌期权权利金）-（期货价格-期权执行价格）=（4．5-5）-（398-400）=1．5（美元）。

  • 第19题：

    某套利者在黄金期货市场上以962美元/盎司的价格买入一份10月的黄金期货，同时以951美元/盎司的价格卖出6月的黄金期货合约。持有一段时间之后，该套利者以953美元/盎司的价格将10月合约卖出平仓，同时以947美元/盎司的价格将6月合约买入平仓，则10月份的黄金期货合约盈利为（）。


    A.-9美元/盎司

    B.9美元/盎司

    C.4美元/盎司

    D.-4美元/盎司

    答案：A
    解析：
    亏损：962-953=9（美元/盎司）。

  • 第20题：

    某投资者在3月份以5美元/盎司的权利金买入1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看涨期权.又以6美元/盎司的权利金卖出1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看跌期权，再以市场价格801美元/盎司卖出1份8月份黄金期货台约.则该投资者的最大获利是（ ）美元/盎司。
    A、2
    B、402
    C、1
    D、400


    答案：A
    解析：
    (1)权利金合计收入:6-5=1(美元/盎司)；(2)不管黄金期货的市场价格如何变化，该投资者总会在期权市场上以800美元/盎司的价格买进，并在期货市场上以801美元/盎司的价格卖出，合计盈利1美元/盎司；(注意:可以自己分两种情况进行分析:黄金期货价格大于等于800时，黄金期货价格小于800时)综上，投资者的最大获利是2美元/盎司。

  • 第21题：

    某投资者在3月份以4.8美元/盎司的权利金买入1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看跌期权，又以6.5美元/盎司的权利金卖出1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看涨期权，再以市场价格797美元/盎司买入1份6月份黄金期货合约。则在6月底，将期货合约平仓了结，同时执行期权，该投资者的获利是（）美元/盎司。
    A、3
    B、4.7
    C、4.8
    D、1.7


    答案：B
    解析：
    假设6月底黄金的价格为X美元/盎司，则当X＞800时，该投资者的收益=(6.5－4.8)－(X－800)﹢(X－797)=4.7(美元/盎司)，则当X≤800时，该投资者的收益=(6.5－4.8)﹢(800－X)﹢(X－797)=4.7(美元/盎司)。

  • 第22题：

    单选题
    伦敦金属交易所中，黄金期货看跌期权的执行价格为1610.50美元/盎司，权利金为50美元/盎司，当标的期货合约价格为1585.50美元/盎司时，该期权的内涵价值为（）美元/盎司。
    A

    1250

    B

    5000

    C

    25

    D

    3196


    正确答案： C
    解析：

  • 第23题：

    单选题
    某投资者在5月份以4美元/盎司的权利金买入一张执行价为360美.一Tt~/盎司的6月份黄金看跌期货期权，又以3.5美元/盎司卖出一张执行价格为360美元/盎司的6月份黄金看涨期货期权，再以市场价格358美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。当期权到期时，在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是( )美元/盎司。
    A

    0.5

    B

    1.5

    C

    2

    D

    3 5


    正确答案： D
    解析：

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