在期权寿命期内，标的股票发放的股利越多，看涨期权的价值（　）。 A.越大 B.越小 C.不变 D.变化方向不确定

题目
在期权寿命期内，标的股票发放的股利越多，看涨期权的价值（　）。

A.越大
B.越小
C.不变
D.变化方向不确定
相似考题

1.二叉树期权定价模型相关的假设包括（ ）。A．在期权寿命期内，买方期权标的股票不发放股利，也不做其他分配B．所有证券交易都是连续发生的，股票价格随机游走C．投资者都是价格的接受者D．允许以无风险利率借入或贷出款项

2.布莱克－斯科尔斯期权定价模型的假设包括（ ）。A．在期权寿命期内，买方期权标的股票不发放股利，也不做其他分配B．任何证券购买者能以短期的无风险利率借得任何数量的资金C．看涨期权只能在到期日执行D．所有证券交易都是连续发生的

3.对于欧式期权，下列说法中正确的是（ ）。 A.股票价格上升，看涨期权的价值降低 B.执行价格越大，看涨期权价值越高 C.到期期限越长，欧式期权的价值越高 D.在除息日，红利的发放会引起看跌期权价格上升

4.在期权有效期内，标的资产产生的红利将使( )。A、看涨期权价格下降，看跌期权价格上升B、看涨期权价格上升，看跌期权价格下降C、看涨期权价格下降，看跌期权价格下降D、看涨期权价格上升，看跌期权价格上升

参考答案和解析
答案：B
解析：
理论上，发放的股利越多，标的股票到期日股价越低，看涨期权价值越小。
更多“在期权寿命期内，标的股票发放的股利越多，看涨期权的价值（　）。 ”相关问题

  • 第1题：

    甲公司股票当前每股市价40 元，6 个月以后股价有两种可能，上升25%或下降20%，市场上有两种以该股票为标的资产的期权：看涨期权和看跌期权，每份看涨期权可以买入1 股股票，每份看跌期权可以卖出1 股股票，两种期权执行价格均为45 元，到期时间均为6 个月，期权到期前，甲公司不派发现金股利，半年无风险报酬率为2%。
    要求：
    (2)假设市场上每份看涨期权价格为2.5 元，每份看跌期权价格1.5 元，投资者同时卖出一份看涨期权和一份看跌期权，计算确保该组合不亏损的股票价格区间，如果6 个月后的标的股票价格实际上涨20%，计算该组合的净损益。(注：计算股票价格区间和组合净损益时，均不考虑期权价格的货币时间价值)。
    (2)利用风险中性原理，计算看涨期权的股价上行时到期日价值、上行概率及期权价值，利用看涨期
    权—看跌期权平价原理，计算看跌期权的期权价值。


    答案：
    解析：
    (1)卖出看涨期权的净损益=—Ma*(股票市价—执行价格，0)+期权价格=—Ma*(股票市价—45，0)+2.5
    卖出看跌期权的净损益=—Ma*(执行价格—股票市价，0)+期权价格=—Ma*(45-股票市价，0)+1.5
    组合净损益=—Ma*(股票市价-45,0)—Ma*(45-股票市价，0)+4
    当股价大于执行价格时：
    组合净损益=—(股票市价-45)+4
    根据组合净损益=0 可知，股票市价=49(元)
    当股价小于执行价格时：
    组合净损益=—Ma*(45-股票市价)+4
    根据组合净损益=0 可知，股票市价=41(元)
    所以，确保该组合不亏损的股票价格区间为大于或等于41 元、小于或等于49 元。
    如果6 个月后的标的股票价格实际上涨20%，即股票价格为48 元，则：
    组合净损益=—(48-45)+4=1(元)
    (2)看涨期权的股价上行时到期日价值=40*(1+25%)—45=5(元)
    2%=上行概率*25%—(1-上行概率)*20%
    解得上行概率=0.4889
    由于股价下行时到期日价值=0，所以看涨期权价值=(5*0.4889)/(1+2%)=2.40(元)
    看跌期权价值=45/(1+2%)+2.40-40=6.52(元)

  • 第2题：

    下列有关期权价格影响因素中表述正确的有（）。

    A.到期期限越长，期权价格越高
    B.期权有效期内预计发放的红利越多，看跌期权价值增加
    C.看涨期权价格的上限是股票价格，下限是内在价值
    D. 股票价格足够高时，看涨期权价值线与最低价值线的上升部分逐步接近

    答案：B,C,D
    解析：
    选项 A 的结论对于欧式看涨期权不一定，对美式期权结论才成立。

  • 第3题：

    备兑看涨期权策略是指( )。

    A.持有标的股票，卖出看跌期权
    B.持有标的股票，卖出看涨期权
    C.持有标的股票，买入看跌期权
    D.持有标的股票，买入看涨期权

    答案：B
    解析：
    备兑看涨期权又称抛补式看涨期权，指买入一种股票的同时卖出一个该股票的看涨期权，或者针对投资者手中持有的股票卖出看涨期权。期权出售者在出售期权时获得一笔收入，但是如果期权购买者在到期时行权的话，他则要按照执行价格出售股票。

  • 第4题：

    备兑看涨期权策略是指（）。

    • A、持有标的股票，卖出看跌期权
    • B、持有标的股票，卖出看涨期权
    • C、持有标的股票，买入看跌期权
    • D、持有标的股票，买入看涨期权

    正确答案:B

  • 第5题：

    下面关于看涨期权的说法，正确的是（）。

    • A、标的股票的价格S越高，看涨期权的价值也就越高
    • B、期权执行价格X越高，看涨期权的价值越低
    • C、期权的有效时间（T-t）越长，看涨期权的价值越高
    • D、无风险利率r越高，看涨期权的价值越高
    • E、标的股票的价格波动率σ越大，看涨期权的价值越高

    正确答案:A,B,C,D,E

  • 第6题：

    单选题
    其他条件不变，当标的资产价格波动率增大时，该标的（）。
    A

    看涨期权多头和看跌期权多头价值同时上升

    B

    看涨期权空头和看跌期权空头价值同时上升

    C

    看涨期权多头价值上升，看跌期权多头价值下降

    D

    看涨期权空头价值上升，看跌期权空头价值下降


    正确答案： A
    解析： 暂无解析

  • 第7题：

    单选题
    对于欧式期权，下列说法不正确的是（）。
    A

    股票价格上升，看涨期权的价值增加

    B

    执行价格越大，看跌期权价值越大

    C

    股价波动率增加，看涨期权的价值增加，看跌期权的价值减少

    D

    期权有效期内预计发放的红利越多，看跌期权价值增加


    正确答案： C
    解析： 无论是看涨期权还是看跌期权，股价波动率增加，都会使期权的价值增加。

  • 第8题：

    问答题
    甲公司股票当前每股市价40元，6个月以后股价有两种可能：上升25％或下降20％，市场上有两种以该股票为标的资产的期权：看涨期权和看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票，两种期权执行价格均为45元，到期时间均为6个月，期权到期前，甲公司不派发现金股利，半年无风险报酬率为2％。利用风险中性原理，计算看涨期权的股价上行时到期日价值、上行概率及期权价值，利用看涨期权一看跌期权平价定理，计算看跌期权的期权价值。

    正确答案： 看涨期权的股价上行时到期日价值=40×（1+25％）-45=5（元）2％=上行概率×25％+（1-上行概率）×（-20％）
    即：2％=上行概率×25％-20％+上行概率×20％
    则：上行概率=0.4889
    由于股价下行时到期日价值=0
    所以，看涨期权价值=（5×0.4889+0.5111×0）／（1+2％）=2.4（元）
    看跌期权价值=45／（1+2％）+2.4-40=6.52（元）
    解析： 暂无解析

  • 第9题：

    多选题
    二叉树期权定价模型相关的假设包括（　）。
    A

    在期权寿命期内，买方期权标的股票不发放股利，也不做其他分配

    B

    所有证券交易都是连续发生的，股票价格随机游走

    C

    投资者都是价格的接受者

    D

    允许以无风险利率借入或贷出款项


    正确答案： C,D
    解析： 二叉树期权定价模型相关的假设：
    (1)市场投资没有交易成本;
    (2)投资者都是价格的接受者;
    (3)允许完全使用卖空所得款项;
    (4)允许以无风险利率借入或贷出款项;
    (5)未来股票的价格将是两种可能值中的一个。选项A、B是布莱克—斯科尔斯期权定价模型的假设

  • 第10题：

    多选题
    下面关于看涨期权的说法，正确的是（）。
    A

    标的股票的价格S越高，看涨期权的价值也就越高

    B

    期权执行价格X越高，看涨期权的价值越低

    C

    期权的有效时间（T-t）越长，看涨期权的价值越高

    D

    无风险利率r越高，看涨期权的价值越高

    E

    标的股票的价格波动率σ越大，看涨期权的价值越高


    正确答案： A,B,C,D,E
    解析： 看涨期权的价值会呈现如下特征：（1）标的股票的价格S越高，看涨期权的价值也就越高。（2）期权执行价格X越高，看涨期权的价值越低。（3）期权的有效时间（T-t）越长，看涨期权的价值越高。（4）无风险利率r越高，看涨期权的价值越高。（5）标的股票的价格波动率σ越大，看涨期权的价值越高。

  • 第11题：

    单选题
    若股票目前市价为10元，执行价格为12元，则下列表述错误的是（）。
    A

    对于以该股票为标的物的看涨期权来说，该期权处于实值状态

    B

    对于以该股票为标的物的看跌期权来说，该期权处于实值状态

    C

    对于以该股票为标的物的看涨期权的多头来说，内在价值为0

    D

    对于以该股票为标的物的看涨期权的空头来说，内在价值为0


    正确答案： C
    解析： 由于现行市价低于执行价格，对于以该股票为标的物的看涨期权来说，该期权不会被执行，该期权处于虚值状态；对于以该股票为标的物的看涨期权的多头和空头来说内在价值均为0。

  • 第12题：

    单选题
    对于欧式期权，下列说法正确的是（）。
    A

    股票价格上升，看涨期权的价值降低

    B

    执行价格越大，看涨期权价值越高

    C

    到期期限越长，欧式期权的价格越大

    D

    期权有效期内预计发放的红利越多，看跌期权价值增加


    正确答案： D
    解析：

  • 第13题：

    对于欧式期权，下列说法正确的是（　）。

    A、股票价格上升，看涨期权的价值降低
    B、执行价格越大，看涨期权价值越高
    C、到期期限越长，欧式期权的价格越大
    D、期权有效期内预计发放的红利越多，看跌期权价值增加

    答案：D
    解析：
    股票价格上升，看涨期权的价值提高；执行价格越大，看涨期权的价值越低；到期期限越长，美式期权的价值越高，欧式期权的价值不一定。
    【考点“影响期权价值的主要因素”】

  • 第14题：

    在期权到期前，如果股票支付股利，则理论上以该股票为标的的美式看涨期权的价格（ ）。

    A.比该股票欧式看涨期权的价格低
    B.比该股票欧式看涨期权的价格高
    C.不低于该股票欧式看涨期权的价格
    D.与该股票欧式看涨期权的价格相同

    答案：C
    解析：
    美式期权的行权机会多于欧式期权，所以通常情况下，其他条件相同的美式期权的价格应该不低于欧式期权的价格。

  • 第15题：

    下列因素中，与股票美式看涨期权价格呈反向关系的是（）。

    • A、标的股票市场价格
    • B、期权到期期限
    • C、标的股票价格波动率
    • D、期权有效期内标的股票发放的红利

    正确答案:D

  • 第16题：

    在期权存续期内，红利支付导致标的资产价格下降，但对看涨期权的价值没有影响。


    正确答案:错误

  • 第17题：

    单选题
    备兑看涨期权策略是指（）。
    A

    持有标的股票，卖出看跌期权

    B

    持有标的股票，卖出看涨期权

    C

    持有标的股票，买入看跌期权

    D

    持有标的股票，买入看涨期权


    正确答案： A
    解析： 备兑看涨期权又称抛补式看涨期权，指买人一种股票的同时卖出一个该股票的看涨期权，或者针对投资者手中持有的股票卖出看涨期权。期权出售者在出售期权时获得一笔收入，但是如果期权购买者在到期时行权的话，他则要按照执行价格出售股票。

  • 第18题：

    单选题
    如果股票支付股利，在其他所有条件相同的情况下，理论上该股票为标的的美式看涨期权的价格（）。
    A

    比该股票欧式看涨期权的价格高

    B

    比该股票欧式看涨期权的价格低

    C

    与该股票欧式看涨期权的价格相同

    D

    不低于该股票欧式看涨期权的价格


    正确答案： D
    解析： 暂无解析

  • 第19题：

    单选题
    下列因素中，与股票美式看涨期权价格呈反向关系的是（）。
    A

    标的股票市场价格

    B

    期权到期期限

    C

    标的股票价格波动率

    D

    期权有效期内标的股票发放的红利


    正确答案： D
    解析： 暂无解析

  • 第20题：

    单选题
    下列有关期权价值表述错误的是（）。
    A

    看涨期权的价值上限是股价

    B

    看跌期权的价值上限是执行价格

    C

    对于不派发股利的美式看涨期权，可以直接使用布莱克-斯科尔斯模型进行估值

    D

    在标的股票派发股利的情况下对欧式看涨期权估值时要在股价中加上期权到期日前所派发的全部股利的现值


    正确答案： D
    解析： 股利的现值是股票价值的一部分，但是只有股东可以享有该收益，期权持有人不能享有。因此，在期权估值时要从股价中扣除期权到期日前所派发的全部股利的现值。对于不派发股利的美式看涨期权，可以直接使用布莱克-斯科尔斯模型进行估值。

  • 第21题：

    多选题
    下列因素对期权价格的影响，表述正确的是（）。
    A

    在一个交易日内，某期权的隐含波动率上涨，期权的时间价值会随之增大

    B

    对于个股期权来说，股息的发放不会对期权的价格造成影响

    C

    如果标的股票不支付股利，美式股票期权的价值不应该大于欧式期权的价值

    D

    其他条件不变时，标的资产价格波动率增加，理论上，看涨期权和看跌期权的价格均会上升


    正确答案： D,B
    解析： 暂无解析

  • 第22题：

    单选题
    下列有关期权价值表述错误的是（）。
    A

    看涨期权的价值上限是股价

    B

    看跌期权的价值上限是执行价格

    C

    布莱克——斯科尔斯模型假设看涨期权只能在到期日执行

    D

    在标的股票派发股利的情况下对欧式看涨期权估值时要在股价中加上期权到期日前所派发的全部股利的现值


    正确答案： A
    解析： 股利的现值是股票价值的一部分，但是只有股东可以享有该收益，期权持有人不能享有。因此，在期权估值时要从股价中扣除期权到期日前所派发的全部股利的现值。

  • 第23题：

    单选题
    如果股票不支付股利，在其他所有条件相同的情况下，理论上该股票为标的的美式看涨期权的价格（）。
    A

    比该股票欧式看涨期权的价格高

    B

    比该股票欧式看涨期权的价格低

    C

    与该股票欧式看涨期权的价格相同

    D

    不低于该股票欧式看涨期权的价格


    正确答案： B
    解析： 暂无解析

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