权衡理论认为,有负债企业的价值是无负债企业价值加上抵税收益的现值,再减去财务困境成本的现值。
第1题:
第2题:
第3题:
第4题:
第5题:
第6题:
权衡理论认为,公司市场价值等于无负债企业价值加上税盾效应的现值,减去破产成本现值
第7题:
依据有税的MM理论,负债程度越高,加权平均资本成本越低,企业价值越大
依据无税的MM理论,无论负债程度如何,加权平均资本成本不变,企业价值也不变
依据代理理论,在权衡理论模型基础上进一步考虑企业债务的代理成本与代理收益
依据权衡理论,当债务抵税收益的现值与财务困境成本的现值相平衡时,企业价值最大
第8题:
对
错
第9题:
对
错
第10题:
依据不考虑企业所得税条件下的MM理论,负债程度越高,企业价值越大
依据修正的MM理论,无论负债程度如何,企业价值不变
依据优序融资理论,内部融资优于外部债务融资,外部债务融资优于外部股权融资
依据权衡理论,有负债企业的价值等于无负债企业的价值加上税赋节约现值减去财务困境成本的现值
第11题:
利息抵税的现值
债务的代理收益
财务困境成本
债务的代理成本
第12题:
按照考虑所得税条件下的MM理论,当负债为100%时,企业价值最大
MM(无税)理论认为,只要债务成本低于权益成本,负债越多企业价值越大
权衡理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值加上抵税收益的现值
代理理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值减去企业债务的代理成本加上代理收益
第13题:
第14题:
第15题:
第16题:
第17题:
第18题:
权衡理论认为,有负债企业的价值是无负债企业价值加上抵税收益的现值,再减去财务困境成本的现值。
第19题:
应该综合考虑财务杠杆的利息抵税收益与财务困境成本,以确定为最大化企业价值而应该筹集的债务额
有负债企业的总价值=无负债企业价值+债务抵税收益的现值-财务困境成本的现值
有负债企业的价值等于无负债企业的价值与利息抵税之和
有负债企业股权的资本成本等于无负债企业股权的资本成本加上与以市值计算的债务与股权比率成比例的风险溢价
第20题:
按照考虑企业所得税条件下的MN理论,当负债为l00%时,企业价值最大
MM(无税)理论认为,只要债务成本低于权益成本,负债越多企业价值越大
权衡理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值加上利息抵税收益的现值
代理理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值减去企业债务的代理成本加上债务的代理收益
第21题:
依据有税市场下的MM理论,负债程度越高,加权平均资本成本越低,企业价值越大
依据完美资本市场下的MM理论,无论负债程度如何,加权平均资本成本不变,企业价值也不变
依据优序融资理论,内部融资优于外部债权融资,外部债权融资优于外部股权融资
依据权衡理论(不考虑债务代理成本和债务代理收益),有负债企业的价值等于无负债企业的价值加上利息抵税的现值减去财务困境成本的现值
第22题:
财务困境成本的大小不能解释不同行业之间的企业杠杆水平的差异
权衡理论强调在平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本的基础上,实现企业价值最大化时的最佳资本结构
代理理论认为,有负债企业的价值=无负债企业的价值+利息抵税的现值-财务困境成本的现值-债务的代理成本现值+债务的代理收益现值
代理理论是权衡理论的扩展
第23题:
有负债企业的价值=具有相同风险等级的无负债企业的价值-债务利息抵税收益的现值
有负债企业的股权资本成本=无负债企业的股权资本成本+有负债企业的债务市场价值/有负债企业的权益市场价值×(无负债企业的股权资本成本-税前债务资本成本)×(1-所得税税率)
有负债企业的股权资本成本比无税时要小
如果企业能够维持目标债务与股权比率,则可以按照“利息抵税收益的现值=有负债企业的价值-无负债企业的价值”计算利息抵税收益的现值
第24题:
按照考虑所得税条件下的MM理论,当负债为100%时,企业价值最大
MM(无税)理论认为,只要债务成本低于权益成本,负债越多企业价值越大
权衡理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值加上抵税收益的现值
代理理沦认为有负债企业的价值是无负债企业价值减去企业债务的代理成本加上代理收益