投资银行的风险

第1题：

第2题：

第3题：

第4题：

投资银行总部内设兼职风险管理员，人选由风险管理部任命，负责对投资银行内部风险及时监控，并将风险状况上报风险管理部是投资银行总部的内部控制的合理性原则。

正确答案:错误

第5题：

简述投资银行业所面临的主要风险及其防范措施；投资银行主要业务面临的风险及其防范。 

正确答案: 投资银行面临的各种风险可分为：
1）市场风险：
负责撰写和报送风险报告，制定和实施全公司的市场风险管理大纲；定期对各业务单位进行风险评估；计量和确认各种市场风险暴露；
负责制定风险确认、评估的标准和方法并报全球风险经理审批。确认和计量风险的方法有：VaR分析法、压力分析法、场景分析法；制定风险限额
2）信用风险：
对最主要的潜在信用暴露建立内部指引，由信用风险管理部总经理进行监督； 实行初始信用审批制实行信用限额制：对各种交易监控
3）营运风险包括：操作风险、技术风险、法律风险、财务控制风险等
支持公司业务向多实体化、多货币化、多时区化发展；
改善复杂的跨实体交易的控制，促进技术、操作的标准化，
提高资源的替代性利用；
消除多余的地区请求原则；
降低技术、操作成本，使公司总体营运风险控制在最合适的范围内。
（1）承销业务的风险与防范
承销业务风险指不能在规定时间内按事前约定的条件完成承销发行任务而造成损失的可能性。包括发行方式风险、竞争风险（项目竞争失败或承销证券得不到市场认可）、违法违规操作风险等。
承销业务的三种发行方式的风险分析：
代销：风险最小
余额包销和全额包销：在市场状况不佳时，具有较大的承销风险 规避承销风险的方法：
运用金融衍生工具规避风险，如金融期货或金融期权等；绿鞋期权。
（2）自营（做市商）业务的风险与防范
证券自营风险是指投资银行在进行证券投资活动中面临的风险，包括投资产品本身内含风险、证券市场价格异常波动的风险、投资决策不当风险等。非系统性风险：通过多种证券形成的投资组合使各个证券的非系统风险相互抵消。 系统性风险：运用证券的贝塔系数确定应进行风险抵冲的头寸金额，再通过股指期货或期权予以对冲。
（3）证券经纪业务的风险管理
证券经纪风险是指投资银行在接受客户委托，代理交易股票、债券、衍生工具时所面临的风险。
证券经纪业务风险包括：规模不经济风险；信用风险（如融资融券）；由于人为或信息系统错误带来的操作风险。
防范经纪业务风险的财务要求：保证足够流动性；建立违约损失准备；自营业务与经纪业务严格区分，投资者证券帐户与自有证券分开保管，投资者资金帐户的资金专项存入央行指定的银行。

第6题：

简述投资银行参与风险投资的目的和优势。

正确答案:投资银行参与风险投资的目的主要有两个方面：一方面通过对风险企业提供成熟期投资而获得上市承销业务；另一方面在风险企业进行收购兼并或转售时提供财务顾问和包销服务等。投资银行也有开展风险资本业务的条件：组织结构轻便、决策和实施方式灵活、具有创业精神的许多专业金融人才。

第7题：

下列属于投资银行业务内部控制内容的有（）。 Ⅰ.证券公司重点防范因管理不善、权责不明、未勤勉尽责等原因导致的法律风险、财务风险及道德风险 Ⅱ.建立投资银行项目管理制度，完善各类投资银行项目的业务流程、作业标准和风险控制措施 Ⅲ.加强投资银行项目的内核工作和质量控制 Ⅳ.加强证券发行中的定价和配售等关键环节的决策管理

• A、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

正确答案:C

第8题：

证券公司投资银行业务内部控制应重点防范的风险有（）。

• A、法律风险
• B、财务风险
• C、经营风险
• D、道德风险

正确答案:A,B,D

第9题：

第10题：

第11题：

第12题：

第13题：

第14题：

第15题：

简述投资银行在资产证券化中的作用和面临的风险。

正确答案: 投资银行在资产证券化中的作用主要表现在：
优化资产：分析、评价、选择出合适的资产进行优化组合
创立证券化载体（SPV）：SPV收购资产，再以该资产的未来现金流收入为担保发行证券重新包装现金流：将现金流包装成具有不同期限、不同提前偿付风险特征的档次 承销证券：SPV以发行证券所募集的资产购买证券化资产，原始资产的持有人因此获得高流动性的货币资金
资金管理：投资银行可以作为受托人
风险：
1）资本风险：如果发行的证券无法销售或无法全部销售
2）市场风险：发行的证券无法以有利的价格出售，从而遭受损失
3）汇率风险：跨国运作的资产证券化业务面临汇率波动的风险

第16题：

简述VaR风险管理技术的原理与作用。它在投资银行风险管理中的应用及其优缺点。

正确答案: VaR风险管理技术是对市场风险的总括性评估，它考虑了金融资产对某种风险来源的敞口和市场逆向变化的可能性。
VaR要计算的实际上是正常情况下投资组合的预期价值与在一定置信水平下的最低价值之差。
例如，某投资组合的VaR为（＄100000，95%），表明这一投资组合有95%的可能性损失金额不超过＄100000；换句话说就是只有5%的可能性损失超过＄100000。
VaR值＝预期价值－最低价值
优点： 
概括性强：投资者更关心最终的风险值 
直观、方便：投资者清楚知道自己可以承受的损失有多大 
便于管理：通过调整不同的置信水平和时间间隔的长度，管理者或投资者可以对不同置信水平和时间间隔下的VaR值进行转换和比较，从而找到一个最佳状态下的VaR值。
缺点： 
主要适用于正常条件下对市场风险的衡量，对反常事件的处理不敏感；    
对数据要求严格，因而缺乏流动性的资产需要分解后才能分析；    
模型风险：依赖于模型；    对历史数据有很强的依赖性； 
只考虑了现代金融风险管理框架三个因素中的一个（风险的价格、投资者对风险的心理偏好、概率）； 
预测精度不够：如何对变化的环境和变化的因素进行风险调整 
VaR模型的应用：
1）金融监管当局利用VaR技术对银行和证券公司的市场风险进行监控； 
2）VaR是证券公司进行投资决策和风险管理的有效技术工具； 
3）VaR是机构投资者进行投资决策的有力分析工具； 
4）非金融机构也加以采用。 

第17题：

简述投资银行的自营业务及其风险防范。

正确答案: 自营业务是指以盈利为目的，运用自有资金和依法筹集的资金，并通过自己的帐户买卖有价证券的行为。
风险防范：
（1）遵守自营业务的经营原则
①自营业务和其他业务分账经营、分业管理原则。
②开设专门的自营账户原则。
⑥严格内部控制原则。
⑧加强自律管理原则。
⑨接受监管与检查原则。
（2）严格执行自营业务风险控制的有关规定和比例
（3）制定各种量化指标和技术性措施
（4）建立健全内部监控体系
（5）完善自营业务风险防范的外部环境

第18题：

投资银行部门对于并购交易应重点关注哪些风险？（）

• A、战略风险
• B、整合风险
• C、经营与财务风险
• D、法律合规风险

正确答案:A,B,C,D

第19题：

证券公司投资银行业务风险控制与投资银行业务运作应适当分离，客户回访应主要由（）完成。

• A、业务运作部门
• B、投资银行风险（质量）控制部门
• C、财务管理部门
• D、业务管理部门

正确答案:B

第20题：

投资银行面临的风险大于商业银行

正确答案:正确

第21题：

第22题：

第23题：