单选题某公司有一笔在3年内支付60000美元以及8年内支付190000美元的债务。该公司想用一个2年期的零息债券和一个永续年金来偿还债务。现在的市场利率是7％。在投资中，如果采用Redington免疫，则零息债券和永续年金的投资额分别是（　　）美元。A 105947.6；53612.03B 53526.64；105632.96C 105832.96；53676.64D 105922.96；53626.64E 104932.96；53626.64

题目
单选题
某公司有一笔在3年内支付60000美元以及8年内支付190000美元的债务。该公司想用一个2年期的零息债券和一个永续年金来偿还债务。现在的市场利率是7％。在投资中，如果采用Redington免疫，则零息债券和永续年金的投资额分别是（　　）美元。
A

105947.6；53612.03

B

53526.64；105632.96

C

105832.96；53676.64

D

105922.96；53626.64

E

104932.96；53626.64

相似考题

1.如有一永续债券,每年派息12元,市场利率为10%,则债券的市场价值为()A、120B、191C、453D、480

2.某项资产预期将产生一个稳定的100美元永续年金，如果市场利率是每年8％，那么这项资产的市场价值应该是（）。A.800美元B.1250美元C.8000美元D.10000美元

3.有一个永续年金，明年支付 60 元，并以每年 4%增长，利率为 9%，问该永续年金的价值是多少？ A.667 B.693 C.1200 D.1248

4.具有永续年金性质的有（ ）。A.普通股股利B.优先股股利C.5年期的债券利息D.无期债券的利息E.期限短、利率低的年金

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  • 第1题：

    按照支付的次数和支付的时间不同，年金可分为（）。

    • A、普通年金
    • B、即付年金
    • C、递延年金
    • D、永续年金

    正确答案:A,B,C,D

  • 第2题：

    一家银行拥有的债券投资组合的组成如下所示。该产品组合包括一个固定利率和两个浮动利率债券。固定利率债券每半年支付利息。浮动利率债券同样每半年支付利息。什么是组合最接近的修正久期？（） 债券：3年期浮动利率债券，20万美元；5年期浮动利率债券，10万美元；10年期5％固定利率债券，30万美元

    • A、1年
    • B、3年
    • C、5年
    • D、7年

    正确答案:C

  • 第3题：

    某企业决定在未来5年内，每年年初支付300万元的仓储事散保险费。这种年金的类型是（）

    • A、先付年金
    • B、后付年金
    • C、延期年金
    • D、永续年金

    正确答案:A

  • 第4题：

    假定你用1000美元购入永续债券，每年支付50美元的息票利息。如果利率变动为10%，该永续债券的价格会发生什么变化？（）

    • A、由于该债券每年都支付50美元的息票利息，因此债券价格不会变动，总为1000美元；
    • B、价格会上升50美元；
    • C、价格会下跌50美元；
    • D、价格会上升500美元；
    • E、价格会下跌500美元。

    正确答案:E

  • 第5题：

    永续债券是分期付息债券的一种特殊形式，其实质是（）。

    • A、普通年金
    • B、先付年金
    • C、延期年金
    • D、永续年金

    正确答案:D

  • 第6题：

    在每期期末支付或收取的年金称为（）

    • A、普通年金
    • B、即付年金
    • C、递延年金
    • D、永续年金

    正确答案:A

  • 第7题：

    单选题
    按利息支付方式划分，债券可以分为固定利率的付息债券、浮动利率的付息债券和（）。
    A

    半固定利率的付息债券

    B

    半浮动利率的付息债券

    C

    零息债券

    D

    永续债券


    正确答案： D
    解析： 暂无解析

  • 第8题：

    单选题
    养老基金向受益人支付终身年金，如果一公司永远保留在一个行业内，养老基金债务就类似永久年金。假定你管理着一家养老基金，其债务为向受益人每年支付200万美元，永不终止。所有债券的到期收益率都是16%。为了规避风险，你选择了两种债券：（1）5年期，息票利率为12%（每年付息）的债券其久期为4年；（2）20年期，息票利率为6%（每年付息）的债券其久期为11年。如果采用Redington免疫，则5年期债券的持有量为（　　）万美元。
    A

    500

    B

    580

    C

    600

    D

    630

    E

    670


    正确答案： A
    解析：
    债务的现值=200万/0.16=1 250万美元
    债务的久期=1.16/0.16=7.25年
    用p表示5年期债券的权重（具有4年久期），则：
    （p×4）+（1-p）×11=7.25，解得：p=0.5357
    因此，投资于0.5357×1250万=670万美元于5年期债券，并投资于0.4643×1250万=580百万美元于20年期债券。

  • 第9题：

    多选题
    永续年金的特点有（）。
    A

    永续年金没有终值

    B

    永续年金最初若干期没有收付款项

    C

    永续年金是无限期支付的年金

    D

    永续年金终值计算与普通年金相同


    正确答案： B,A
    解析： 暂无解析

  • 第10题：

    单选题
    假设管理着价值160万元的资产组合，目标久期为10年。可以从两种债券中选择：5年期零息债券和永久债券，当前收益率均为5%。如果采用Redington免疫，则5年期零息债券的持有量为（　　）万元。
    A

    50

    B

    80

    C

    90

    D

    110

    E

    130


    正确答案： E
    解析：
    永久债券的久期为1.05/0.05=21年；
    用w表示零息票债券的权重，则：
    （w×5）+（1-w）×21=10，解得：w=11/16
    因此，资产组合的权重如下：11/16投资于零息债券，5/16投资于永久债券。零息债券的持有量为110万元。

  • 第11题：

    单选题
    一家银行拥有的债券投资组合的组成如下所示。该产品组合包括一个固定利率和两个浮动利率债券。固定利率债券每半年支付利息。浮动利率债券同样每半年支付利息。什么是组合最接近的修正久期？（） 债券：3年期浮动利率债券，20万美元；5年期浮动利率债券，10万美元；10年期5％固定利率债券，30万美元
    A

    1年

    B

    3年

    C

    5年

    D

    7年


    正确答案： C
    解析： 暂无解析

  • 第12题：

    多选题
    永续债券的特征是（）。
    A

    债券无到期日

    B

    不用还本

    C

    每年支付固定的利息

    D

    发行者可以回购

    E

    其未来利息的现金流量类似于永续年金


    正确答案： B,D
    解析： 暂无解析

  • 第13题：

    下列关于永续年金的说法中，正确的有（）。

    • A、每期期末支付的永续年金现值=年金额／折现率
    • B、每期期初支付的永续年金现值=年金额+年金额／折现率
    • C、无限期定额支付的年金.称为永续年金
    • D、永续年金可以计算出终值

    正确答案:A,B,C

  • 第14题：

    按利息支付方式划分，债券可以分为固定利率的付息债券、浮动利率的付息债券和（）。

    • A、半固定利率的付息债券
    • B、半浮动利率的付息债券
    • C、零息债券
    • D、永续债券

    正确答案:C

  • 第15题：

    永续年金的特点有（）。

    • A、永续年金没有终值
    • B、永续年金最初若干期没有收付款项
    • C、永续年金是无限期支付的年金
    • D、永续年金终值计算与普通年金相同

    正确答案:A,C

  • 第16题：

    永续债券的特征是（）。

    • A、债券无到期日
    • B、不用还本
    • C、每年支付固定的利息
    • D、发行者可以回购
    • E、其未来利息的现金流量类似于永续年金

    正确答案:A,B,C,D,E

  • 第17题：

    某项资产预期将产生一个稳定的100美元永续年金，如果市场利率是每年8％，那么这项资产的市场价值应该是（）。

    • A、800美元
    • B、1250美元
    • C、8000美元
    • D、10000美元

    正确答案:B

  • 第18题：

    单选题
    假定你用1000美元购入永续债券，每年支付50美元的息票利息。如果利率变动为10%，该永续债券的价格会发生什么变化？（）
    A

    由于该债券每年都支付50美元的息票利息，因此债券价格不会变动，总为1000美元；

    B

    价格会上升50美元；

    C

    价格会下跌50美元；

    D

    价格会上升500美元；

    E

    价格会下跌500美元。


    正确答案： B
    解析： 暂无解析

  • 第19题：

    单选题
    某公司有一笔在3年内支付60000美元以及8年内支付190000美元的债务。该公司想用一个2年期的零息债券和一个永续年金来偿还债务。现在的市场利率是7％。在投资中，如果采用Redington免疫，则零息债券和永续年金的投资额分别是（　　）美元。
    A

    105947.6；53612.03

    B

    53526.64；105632.96

    C

    105832.96；53676.64

    D

    105922.96；53626.64

    E

    104932.96；53626.64


    正确答案： A
    解析：
    在投资中进行比例分配应该是让该公司的资产持有的久期等于负债的久期，才能免除债务。负债的久期是：
    w×2+（1-w）×15.29=6.4652
    2w+15.29-15.29w=6.4652
    -13.29w=-8.8248
    w=0.6640
    1-w=0.3360
    所以，配置66.4％在零息债券，33.6％在永续年金。则
    零息债券的数额=0.6640×159559.60=105947.6（美元）
    永续债券的数额=0.3360×159559.60=53612.03（美元）

  • 第20题：

    多选题
    下列关于年金的各项说法中，正确的有(    )。
    A

    预付年金现值系数=普通年金现值系数×(1+i)

    B

    永续年金现值=年金额／i

    C

    如果某优先股股息按年支付，每股股息为2元，年折现率为2%，则该优先股的价值为100元。

    D

    永续年金无法计算现值


    正确答案： D,C
    解析：

  • 第21题：

    单选题
    某企业决定在未来5年内，每年年初支付300万元的仓储事散保险费。这种年金的类型是（）
    A

    先付年金

    B

    后付年金

    C

    延期年金

    D

    永续年金


    正确答案： C
    解析： 暂无解析

  • 第22题：

    单选题
    某公司有一笔在3年内支付60000美元以及8年内支付190000美元的债务。该公司想用一个2年期的零息债券和一个永续年金来偿还债务。现在的市场利率是7％。零息债券和永续年金的久期分别是（　　）年。
    A

    2；15.29

    B

    1；15.29

    C

    2；14.29

    D

    1.5；15.29

    E

    1.5；14.29


    正确答案： B
    解析：
    零息债券的久期等于到期期限，也就是2年。永续年金的久期等于（1+y）／y=1.07／0.07=15.29（年）。

  • 第23题：

    多选题
    下列关于永续年金的说法中，正确的有（）。
    A

    每期期末支付的永续年金现值=年金额／折现率

    B

    每期期初支付的永续年金现值=年金额+年金额／折现率

    C

    无限期定额支付的年金.称为永续年金

    D

    永续年金可以计算出终值


    正确答案： A,B
    解析： 永续年金没有终止的时间，也就没有终值，所以选项D的说法不正确。

  • 第24题：

    单选题
    保本型股指联结票据是由固定收益证券与股指期权组合构成的，其中的债券可以看作是（　　）。
    A

    附息债券

    B

    零息债券

    C

    定期债券

    D

    永续债券


    正确答案： B
    解析：
    保本型股指联结票据的基本组成部分是固定收益证券和期权多头，其中的债券的利息通常会被剥离出来以作为构建期权多头头寸所需的费用，因此，其中的债券可以看作是零息债券。

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