单选题一个投资组合的预期收益率是14％，标准差是25％，无风险利率是4％。一个投资者的效用函数是：U=E（r）-0.5Aσ2。若投资者对风险投资组合和无风险资产感到无差异，则A=（　　）。A 3.1B 3.2 C 3.5 D 3.8 E 3.9

题目
单选题
一个投资组合的预期收益率是14％，标准差是25％，无风险利率是4％。一个投资者的效用函数是：U=E（r）-0.5Aσ2。若投资者对风险投资组合和无风险资产感到无差异，则A=（　　）。
A

3.1

B

3.2  

C

3.5  

D

3.8  

E

3.9

相似考题

1.下列关于无风险资产描述正确的是( )A．无风险资产并非和任何风险资产的协方差是零B．无风险资产与风险投资组合的标准差小于风险投资组合的加权标准差C．无风险资产是预期收益不确定但方差(风险)为零的资产D．无风险资产与风险资产不相关

2.如图7-4所示，如果一个资产的β为1.5，无风险资产的收益率为3%，市场组合的预期收益率为10%。对于一个持有完全分散化投资组合的投资者，投资于该资产的预期收益率为()。{图}A:12% B:13% C:13.5% D:12.5%

3.(2017年)在（）情况下，投资者应选择高β系数的证券组合。A.市场组合的实际预期收益率小于无风险利率 B.市场组合的实际预期收益率等于无风险利率 C.预期市场行情上涨 D.预期市场行情下跌

4.一位投资者希望构造一个资产组合，并且资产组合的位置在资本市场线上最优风险资产组合和无风险资产之间，那么他将()。A:只投资风险资产 B:只投资无风险资产 C:以无风险利率贷出部分资金，剩余资金投入最优风险资产组合 D:以无风险利率借入部分资金，所有资金投入最优风险资产组合

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  • 第1题：

    （2018年）下列关于投资者对风险的态度的说法中，符合投资组合理论的有（）。

    A.投资者在决策时不考虑其他投资者对风险的态度
    B.不同风险偏好投资者的投资都是无风险投资和最佳风险资产组合的组合
    C.投资者对风险的态度不仅影响其借入或贷出的资金量，还影响最佳风险资产组合
    D.当存在无风险资产并可按无风险利率自由借贷时，市场组合优于其他资产组合

    答案：A,B,D
    解析：
    个人的效用偏好与最佳风险资产组合相独立（或称相分离），所以投资者在决策时不必考虑其他投资者对风险的态度，选项A的说法正确；个人的投资行为可分为两个阶段：先确定最佳风险资产组合，后考虑无风险资产和最佳风险资产组合的理想组合，所以选项B的说法正确；个人对风险的态度仅影响借入或贷出的资金量，而不影响最佳风险资产组合，最佳市场组合只有M，所以选项C的说法不正确；当存在无风险资产并可按无风险利率自由借贷时，市场组合优于所有其他组合，所以选项D的说法正确。

  • 第2题：

    假定投资者的效用函数为 U=E （r）-0.005Ao*2 ，给定以下投资组合： 投资组合 预期收益 % 标准差 % 1 12 30 2 15 50 3 21 16 4 24 21 如果投资者的风险厌恶系数 A=4 ，投资者会选择哪种投资？

    A.1
    B.2
    C.3
    D.4

    答案：D
    解析：

    由于投资组台4的效用最大,因此应当选择投资组合4

  • 第3题：

    假设无风险收益R，=5%，投资人最优风险资产组合的预期收益E（R，）=15%，标准差为25%，


    答案：
    解析：

  • 第4题：

    切点投资组合的特征不包括( )。

    A、切点投资组合是有效前沿上唯一一个不含无风险资产的投资组合
    B、有效前沿上的任何投资组合都可看做是切点投资组合M与无风险资产的再组合
    C、切点投资组合完全由市场决定，与投资者的偏好无关
    D、切点投资组合是所有投资者理想的投资组合

    答案：D
    解析：
    切点投资组合具有三个重要的特征：
    ①它是有效前沿上唯一一个不含无风险资产的投资组合;
    ②有效前沿上的任何投资组合都可看做是切点投资组合M与无风险资产的再组合;
    ③切点投资组合完全由市场决定，与投资者的偏好无关。因此切点投资组合在资本资产定价理论中具有重要的地位。

  • 第5题：

    资本*市场线表现的是当存在无风险资产时，投资者有效投资组合（同时含有无风险资产和风险资产）与市场组合，在预期收益率与系统风险上所存在的关系


    正确答案:错误

  • 第6题：

    一种资产组合具有0.15的预期收益率和0.15的标准差，无风险利率是6%，投资者的效用函数为：U=E（r）-（A/2）σ2。A的值是多少时使得风险资产与无风险资产对于投资者来讲没有区别？（）

    • A、5
    • B、6
    • C、7
    • D、8
    • E、以上各项均不准确

    正确答案:D

  • 第7题：

    资本资产定价理论模型假定包括（　）。

    • A、投资者总是追求投资效用最大化
    • B、市场上存在无风险资产
    • C、投资者是厌恶风险的
    • D、投资者根据投资组合在单一投资期内的预期收益率和标准差来评价投资组合
    • E、税收和交易费用均忽略不计

    正确答案:A,B,C,D,E

  • 第8题：

    单选题
    一种资产组合具有0.15的预期收益率和0.15的标准差，无风险利率是6%，投资者的效用函数为：U=E（r）-（A/2）σ2。A的值是多少时使得风险资产与无风险资产对于投资者来讲没有区别？（）
    A

    5

    B

    6

    C

    7

    D

    8

    E

    以上各项均不准确


    正确答案： D
    解析： 暂无解析

  • 第9题：

    单选题
    一位投资者希望构造一个资产组合，并且资产组合的位置在资本*市场线上最优风险资产组合和无风险资产之间，那么他将（）
    A

    只投资风险资产

    B

    只投资无风险资产

    C

    以无风险利率贷出部分资金，剩余资金投入最优风险资产组合

    D

    以无风险利率借入部分资金，所有资金投入最优风险资产组合


    正确答案： C
    解析： 暂无解析

  • 第10题：

    单选题
    某风险资产组合的预期收益率为18%，无风利率为5%。如果想用该风险资产组合和无风险资产构造一个预期收益率为12%的投资组合，那么投资于无风险资产的比率应为（）。
    A

    53.85%

    B

    63.85%

    C

    46.15

    D

    -46.15%


    正确答案： A
    解析： 暂无解析

  • 第11题：

    判断题
    资本*市场线表现的是当存在无风险资产时，投资者有效投资组合（同时含有无风险资产和风险资产）与市场组合，在预期收益率与系统风险上所存在的关系
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 对
    解析： 暂无解析

  • 第12题：

    单选题
    当（　　）时，投资者将选择高β值的证券组合。
    A

    市场组合的实际预期收益率小于无风险利率

    B

    市场组合的实际预期收益率等于无风险利率

    C

    预期市场行情上升

    D

    预期市场行情下跌


    正确答案： C
    解析：
    证券市场线表明，β系数反映证券或组合对市场变化的敏感性，因此，当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合。这些高β系数的证券将成倍放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。

  • 第13题：

    当()时，投资者将选择高β值的证券组合。

    A:市场组合的实际预期收益率小于无风险利率
    B:市场组合的实际预期收益率等于无风险利率
    C:预期市场行情上升
    D:预期市场行情下跌

    答案：C
    解析：
    证券市场线表明，β系数反映证券或组合对市场变化的敏感性，因此，当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合。这些高β系数的证券将成信放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。

  • 第14题：

    投资者效用函数U＝E（r）－Aσ2，在这个效用函数中A表示（ ）。

    A.投资者的收益要求
    B.投资者对风险的厌恶
    C.资产组合的确定等价利率
    D.对每A单位风险有1单位收益的偏好

    答案：B
    解析：
    投资者效用函数U＝E（r）－Aσ2是一个被许多金融理论者和CFA机构采用的投资组合的效用评分方法。式中，U表示效用值，A为投资者的风险厌恶系数。系数

    只是一个约定俗成的分数项。上式实际包含了这样一种观点，即认为效用随着期望收益的增加和风险的减少而增长。

  • 第15题：

    期望收益率为12%的充分分散投资组合，无风险利率是4%，市场组合收益率是8%，标 准差是0.2,若是有效组合，则投资组合收益率标准差是（ ）

    A.0.2
    B.0.3
    C.0.4
    D.0.6
    E.0.8

    答案：C
    解析：
    充分分散化的投资组合，其标准差应该是只包含系统性风险。又根据SML可以 计算出该组合的收益率标准差、

  • 第16题：

    当（　　）时，投资者将选择高β值的证券组合。

    A.市场组合的实际预期收益率小于无风险利率
    B.市场组合的实际预期收益率等于无风险利率
    C.预期市场行情上升
    D.预期市场行情下跌

    答案：C
    解析：
    证券市场线表明，β系数反映证券或组合对市场变化的敏感性。因此，当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合。这些高β系数的证券将成倍放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。

  • 第17题：

    某风险资产组合的预期收益率为18%，无风利率为5%。如果想用该风险资产组合和无风险资产构造一个预期收益率为12%的投资组合，那么投资于无风险资产的比率应为（）。

    • A、53.85%
    • B、63.85%
    • C、46.15
    • D、-46.15%

    正确答案:C

  • 第18题：

    资本资产定价理论提出的理论假设有（　）。

    • A、投资者总是追求投资效用最大化
    • B、市场上不存在无风险资产
    • C、投资者是厌恶风险的
    • D、投资者根据投资组合在单一投资期内的预期收益率和标准差来评价投资组合
    • E、税收和交易费用均忽略不计

    正确答案:A,C,D,E

  • 第19题：

    单选题
    在UED公司进行投资的预期收益是12.9％，标准差是18.6％。一个投资者的效用函数是：U=E（r）-0.5Aσ2。当风险厌恶系数A=1.5时，该投资者的效用水平及确定等价收益率分别为（　　）。
    A

    0.1042,11.03%

    B

    0.1023,10.31%

    C

    0.1031,10.23%

    D

    0.1031,10.31%

    E

    0.1221,12.21%


    正确答案： C
    解析：
    A=1.5时， U=12.9%-0.5×1.5×18.6%2=0.1031。
    对于投资者来说，确定等价收益率是10.31％。该投资者对UED公司有风险的投资和能够提供无风险利率10.31％的投资感觉无差异。

  • 第20题：

    单选题
    股票A的期望收益率是14%，标准差为25%，无风险利率是4%。一个投资者的效用函数： U=E（r）-0.005Aσ2。若该投资者在投资风险组合和无风险资产之间是没有差异的，则A=（　　）。
    A

    310  

    B

    320

    C

    350  

    D

    380  

    E

    390


    正确答案： A
    解析：
    对两个投资无差异，则两个投资的效用必然相同。由于国库券是无风险的，它的效用是4%的收益率，通过效用函数0.04=0.14-0.005A×0.252，解得A=320。

  • 第21题：

    多选题
    资本资产定价理论提出的理论假设有（　）。
    A

    投资者总是追求投资效用最大化

    B

    市场上不存在无风险资产

    C

    投资者是厌恶风险的

    D

    投资者根据投资组合在单一投资期内的预期收益率和标准差来评价投资组合

    E

    税收和交易费用均忽略不计


    正确答案： B,E
    解析： 本题考查资本资产定价理论的假设。选项B应该是市场上存在无风险资产。

  • 第22题：

    单选题
    考虑一资产组合，期望收益率为12%，标准差为18%。国库券的无风险收益率为7%。投资者的效用函数为：U=E（r）-0.5Aσ2，要使投资者与国库券相比更偏好风险资产组合，风险厌恶系数应满足A＜（　　）。
    A

    3.04

    B

    3.05

    C

    3.07  

    D

    3.09  

    E

    3.12


    正确答案： B
    解析：
    国库券的效用为7%，风险资产组合的效用为U=0.12－0.5A×0.182=0.12－0.0162A。要使风险资产组合优于国库券，不等式必须成立：0.12－0.0162A＞0.07，即A＜3.09。

  • 第23题：

    单选题
    一个投资组合的预期收益率是14％，标准差是25％，无风险利率是4％。一个投资者的效用函数是：U=E（r）-0.5Aσ2。若投资者对风险投资组合和无风险资产感到无差异，则A=（　　）。
    A

    3.1

    B

    3.2  

    C

    3.5  

    D

    3.8  

    E

    3.9


    正确答案： E
    解析：
    如果无差异，则两种投资的效用就应该一样。对于无风险资产，标准差是零，资产的效用就是预期收益，即U=0.04。因此有风险的投资效用也是0.04。通过效用函数0.04=0.14-0.5A×0.252，解得A=3.2。

  • 第24题：

    多选题
    资本资产定价理论模型假定包括()。
    A

    投资者总是追求投资效用最大化

    B

    市场上存在无风险资产

    C

    投资者是厌恶风险的

    D

    投资者根据投资组合在单一投资期内的预期收益率和标准差来评价投资组合

    E

    税收和交易费用均忽略不计


    正确答案： B,D
    解析： 暂无解析

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