某公司息税前利润为400万元,资本总额账面价值1000万元。假设无风险报酬率为6%,证券市场平均报酬率为10%,所得税率为40%。债务市场价值(等于债务面值)为600万元时,税前债务利息率(等于税前债务资本成本)为9%,股票贝塔系数为 1.8。在企业价值比较法下,下列说法不正确的是()。A、权益资本成本为 13.2%B、股票市场价值为 1572.73万元C、平均资本成本为11.05%D、公司总价值为1600万元

题目
某公司息税前利润为400万元,资本总额账面价值1000万元。假设无风险报酬率为6%,证券市场平均报酬率为10%,所得税率为40%。债务市场价值(等于债务面值)为600万元时,税前债务利息率(等于税前债务资本成本)为9%,股票贝塔系数为 1.8。在企业价值比较法下,下列说法不正确的是()。

A、权益资本成本为 13.2%

B、股票市场价值为 1572.73万元

C、平均资本成本为11.05%

D、公司总价值为1600万元

相似考题

1.某公司息税前利润为1000万元，债务资金400万元，税前债务资本成本为6％，所得税税率为25％，权益资金5200万元，普通股资本成本为12％，则在公司价值分析法下，公司此时股票的市场价值为( )万元。A．2200B．6050C．6100D．2600

2.某公司息税前利润为1000万元，债务资金为400万元，债务税前利息率为6%，所得税税率为25%，权益资金为5200万元，普通股资本成本为12%，则在公司价值分析法下，公司此时股票的市场价值为（　）万元。A.2200 B.6050 C.6100 D.2600

3.某公司当前总资本为120000元，全部为权益资本，股票贝塔系数为1.5，无风险报酬率为2%，股票市场平均报酬率为4%，息税前利润为8000元，企业适用所得税税率为25%。公司现在经营状况良好，想要发挥财务杠杆作用，准备追加筹集债务资金，假设债务账面价值等于市场价值。债务筹资50000元，税前债务利息率为3%，追加筹资后权益资本成本率变为6%。 根据上述资料回答以下问题： 债务筹资后，应付担的债务利息为（　　）元。 A.1500 B.1125 C.2500 D.1875

4.某公司息税前利润为400万元,资本总额账面价值1000万元。假设无风险报酬率为6%,证券市场平均报酬率为10%,所得税率为40%。债务市场价值(等于债务面值)为600万元时,税前债务利息率(等于税前债务资本成本)为9%,股票贝塔系数为1.8,在企业价值比较法下,下列说法准确的有()。A、权益资本成本为13.2%B、股票市场价值为1572.73万元C、平均资本成本为12.04%D、公司总价值为1600万元

参考答案和解析
参考答案：D
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  • 第1题：

    某公司当前总资本为120000元，全部为权益资本，股票贝塔系数为1.5，无风险报酬率为2%，股票市场平均报酬率为4%，息税前利润为8000元，企业适用所得税税率为25%。公司现在经营状况良好，想要发挥财务杠杆作用，准备追加筹集债务资金，假设债务账面价值等于市场价值。债务筹资50000元，税前债务利息率为3%，追加筹资后权益资本成本率变为6%。
    根据上述资料回答以下问题：
    筹资前，权益资本成本率为（　　）。

    A.5%
    B.4%
    C.6%
    D.2%

    答案：A
    解析：
    根据资本资产定价模型可知：权益资本成本率=2%+1.5×（4%-2%）=5%

  • 第2题：

    某公司当前总资本为120000元，全部为权益资本，股票贝塔系数为1.5，无风险报酬率为2%，股票市场平均报酬率为4%，息税前利润为8000元，企业适用所得税税率为25%。公司现在经营状况良好，想要发挥财务杠杆作用，准备追加筹集债务资金，假设债务账面价值等于市场价值。债务筹资50000元，税前债务利息率为3%，追加筹资后权益资本成本率变为6%。
    根据上述资料回答以下问题：
    筹资后，公司总价值为（　　）元。

    A.120000
    B.131250
    C.150000
    D.130000

    答案：B
    解析：
    公司价值=债务资本金价值+权益资本价值=50000+（8000-50000×3%）×（1-25%）/6%=131250（元）

  • 第3题：

    某公司息税前利润为400万元，资本总额账面价值1000万元。假设无风险报酬率为6%，证券市场平均报酬率为10%，所得税率为40%。债务市场价值（等于债务面值）为600万元时，税前债务利息率（等于税前债务资本成本）为9%，股票贝塔系数为1.8。在企业价值比较法下，下列说法不正确的是（　）。
    　

    A.权益资本成本为13.2%
    B.股票市场价值为1572.73万元
    C.平均资本成本为11.05%
    D.公司总价值为1600万元

    答案：D
    解析：
    权益资本成本＝6%＋1.8×（10%－6%）＝13.2%
    　　股票市场价值＝（400－600×9%）×（1－40%）/13.2%＝1572.73（万元）
    　　公司总价值＝600＋1572.73＝2172.73（万元）
    　　平均资本成本＝9%×（1－40%）×600/2172.73＋13.2%×1572.73/2172.73＝11.05%

  • 第4题：

    某公司当前总资本为120000元，全部为权益资本，股票贝塔系数为1.5，无风险报酬率为2%，股票市场平均报酬率为4%，息税前利润为8000元，企业适用所得税税率为25%。公司现在经营状况良好，想要发挥财务杠杆作用，准备追加筹集债务资金，假设债务账面价值等于市场价值。债务筹资50000元，税前债务利息率为3%，追加筹资后权益资本成本率变为6%。
    根据上述资料回答以下问题：
    筹资后，加权资本成本为（　　）。

    A.3.8%
    B.4.90%
    C.4.5%
    D.4.75%

    答案：B
    解析：
    加权资本成本=3%×（1-25%）×50000/（120000+50000）+6%×120000/（120000+50000）=4.90%。

  • 第5题：

    某公司年息税前利润为400万元，所得税税率为25%，净利润全部用来发放股利。债务市场价值（等于面值）200万元，税前债务成本8%。假设无风险报酬率为6%，证券市场平均报酬率为10%，贝塔系数1.55。
    　　假定不考虑其他因素。
    　　要求：
    　　根据资料，运用资本成本比较分析法计算公司价值和加权平均资本成本。


    答案：
    解析：
    权益资本成本＝6%＋1.55×（10%－6%）＝12.2%
    　　权益价值＝（400－200×8%）×（1－25%）/12.2%＝2360.66（万元）
    　　公司价值＝200＋2360.66＝2560.66（万元）
    　　加权平均资本成本＝8%×（1－25%）×200/2560.66＋12.2%×2360.66/2560.66＝11.72%

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