A公司是一家汽车配件生产商。公司2018年末资产负债表项目金额如下（单位：亿元）。公司营销部门预测，随着中国汽车行业的未来增长，2019年公司营业收入将在2018年20亿元的基础上增长30%。财务部门认为，2019年公司销售净利率能够保持在10%的水平；公司营业收入规模增长不会要求新增非流动资产投资，但流动资产、应付账款将随着营业收入的增长而相应增长。公司计划2019年外部筹资额全部通过长期借款解决。公司经理层将上述2019年度有关经营计划、财务预算和筹资规划提交董事会审议。根据董事会要求，为树立广大股东

题目
A公司是一家汽车配件生产商。公司2018年末资产负债表项目金额如下（单位：亿元）。

公司营销部门预测，随着中国汽车行业的未来增长，2019年公司营业收入将在2018年20亿元的基础上增长30%。财务部门认为，2019年公司销售净利率能够保持在10%的水平；公司营业收入规模增长不会要求新增非流动资产投资，但流动资产、应付账款将随着营业收入的增长而相应增长。公司计划2019年外部筹资额全部通过长期借款解决。
　　公司经理层将上述2019年度有关经营计划、财务预算和筹资规划提交董事会审议。
　　根据董事会要求，为树立广大股东对公司信心，公司应当向股东提供持续的投资回报。每年现金股利支付率应当维持在当年净利润80%的水平。为控制财务风险，公司拟定的资产负债率“红线”为70%。
　　假定不考虑其他有关因素。
　　要求：1.根据资料，按照销售百分比法分别计算A公司2019年为满足营业收入30%的增长所需要的流动资产增量和外部筹资额。
要求：2.结合（1）问的结果，判断外部筹资额全部通过长期借款筹集的筹资战略规划是否可行，并说明理由。

相似考题

1.A公司有关财务数据如下：资产负债表(简表)2018年12月31日 单位：万元另2018年度利息费用52万元，利润总额320万元，要求：计算该公司有关偿债能力的指标。（1）年初现金比率=？（2）年末现金比率=？（3）年初速动比率=？（4）年末速动比率=？（5）年初流动比率=？（6）年末流动比率=？（7）年初资产负债率=？（8）年末资产负债率=？（9）年初产权比率=？（10）年末产权比率=？（11）利息保障倍数=？

2.甲公司预购买汽车配件，董事乙经营一家汽车配件公司，乙经董事会同意与甲公司订立了汽车配件的供应合同( )。()

3.某电器股份有限公司，2008年实现销售收入3亿元，实现净利润0.3亿元，公司2008年简化资产负债表如下：资产负债表 编制单位：某电器股份有限公司2008年12月31日 单位：亿元项目 年初数 年末数 项目 年初数 年末数 银行存款 0.5 0.8 流动负债 1 0.8 应收账款 1.5 1.3 长期负债 1.2 1 存货 0.8 1.2 负债合计 2.2 1.8 流动资产合计 2.8 3.3 所有者权益 3.8 5.2 非流动资产合计 3.2 3.7 资产合计 6 7 负债与权益合计 6 7根据以上资料，回答 81～85 问题：第 81 题 该公司2008年度的净资产报酬率为（ ）。A．4.62%B．5.15%C．5.77%D．6.67%

4.请教:2012年会计从业考试《会计基础》机试模拟试卷(九)第4大题第5小题如何解答?【题目描述】资产负债表【资料】 已知新力公司2011年年末资产总额是年末流动资产的2倍，年末流动资产比年初流动资产多60 000元，年末流动负债比年初流动负债多50 000元，2011年年末的资产负债表(简表)如下。资产负债表(简表)2011年12月31日编制单位：新力有限公司 单位：元【要求】完成资产负债表中列示的报表项目的金额。

参考答案和解析
答案：
解析：
1.流动资产增量＝（2＋8＋6）÷20×（20×30%）＝4.8（亿元）
　　或：流动资产增量＝（2＋8＋6）×30%＝4.8（亿元）
　　外部筹资净额＝4.8－8÷20×（20×30%）－20×（1＋30%）×10%×（1－80%）＝1.88（亿元）
2.　公司长期借款筹资战略规划不可行。
　　理由：如果公司外部筹资净额均通过长期借款满足，将会使资产负债率超过70%的红线。
　　[（8×（1＋30%）＋12＋1.88 ]÷（29＋4.8）＝71.83%
更多“A公司是一家汽车配件生产商。公司2018年末资产负债表项目金额如下（单位：亿元）。 ”相关问题

  • 第1题：

    某电器股份有限公司，2008年实现销售收入3亿元，实现净利润0.3亿元，公司2008年简化资产负债表如下：
    资产负债表
    编制单位：某电器股份有限公司2008年12月31日　单位：亿元
    根据以上资料，回答题：

    该公司的应收账款周转率为 ()次。

    A 、 2
    B 、 2 .14
    C 、 3
    D 、 3.11

    答案：B
    解析：
    应收账款周转率=销售收入净额/平均应收账款余额=3÷[(1.5+1.3)÷2]=2.14

  • 第2题：

    某医疗器械股份有限公司，2015年度实现销售收入3．8亿元、净利润0．9亿元，经营活动产生的现金流量净额为0．8亿元。该公司2015年简化资产负债表如下：

    该公司2015年年末流动比率是()。

    A.1．56
    B.1．88
    C.1．94
    D.2．01

    答案：B
    解析：
    流动比率=流动资产÷流动负债。此题中，流动比率=3．2÷1．7≈1．88。

  • 第3题：

    某电器股份有限公司2015年实现销售收入3亿元，实现净利润0.3亿元，公司2015年简化资产负债表如下：
    资产负债表（简表） 编制单位:某电器股份有限公司
    2015年12月31日 单位:亿元

    该公司的应收款周转率为（　　）次/年。


    A.2

    B.2.14

    C.3

    D.3.11

    答案：B
    解析：
    应收账款周转率=销售收入净额/平均应收账款余额=3÷

  • 第4题：

    A公司是一家中央企业上市公司，采用经济增加值（EVA）业绩考核办法进行业绩计量和评价，有关资料如下：
    　　（1）2018年A公司的净利润为9.6亿元，利息支出为26亿元，研究与开发费用为1.8亿元，当期确认为无形资产的研究与开发支出为1.2亿元，非经常性损益调整为6.4亿元。
    　　（2）2018年A公司的年末所有者权益为600亿元，年初所有者权益为550亿元，年末负债为850亿元，年初负债为780亿元，年末无息流动负债为250亿元，年初无息流动负债为150亿元，年末在建工程180亿元，年初在建工程200亿元。
    　　（3）A公司的平均资本成本率为5.5%。
    　　要求：计算A公司2018年的经济增加值（EVA）


    答案：
    解析：
    　根据上述资料，
    　　（1）计算税后净营业利润
    　　税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用调整项－非经常性损益调整项x50%）x（1－25%）
    　　研究开发费用调整项=研究与开发费用+当期确认为无形资产的研究与开发支出=1.8+1.2=3（亿元）
    　　非经常性损益调整项=6.4亿元
    　　税后净营业利润=9.6+（26+3－6.4x50%）x（1－25%）=28.95（亿元）
    　　（2）计算资本调整
    　　调整后的资本=平均所有者权益+平均负债合计－平均无息流动负债－平均在建工程
    　　平均所有者权益=（600+550）/2=575（亿元）
    　　平均负债合计=（850+780）/2=815（亿元）
    　　平均无息流动负债=（150+250）/2=200（亿元）
    　　平均在建工程=（180+200）/2=190（亿元）
    　　调整后的资本成本=575+815－200－190=1000（亿元）
    　　（3）经济增加值计算
    　　EVA=28.95－1000×5.5%＝－26.05（亿元）

  • 第5题：

    A公司是一家中央企业上市公司，采用经济增加值业绩考核办法进行业绩计量和评价，有关资料如下：
    （1）2018年A公司的净利润为9.6亿元，利息支出为26亿元，研究与开发费用为1.8亿元，当期确认为无形资产的研究与开发支出为1.2亿元，非经常性损益调整项目为6.4亿元。
    （2）2018年A公司的年末所有者权益为600亿元，年初所有者者权益为550亿元，年末负债为850亿元，年初负债为780亿元，年末无息流动负债为250亿元，年初无息流动负债为150亿元，年末在建工程180亿元，年初在建工程200亿元。
    （3）A公司的平均资本成本率为5.5%。
    要求：计算A公司2018年的经济增加值。


    答案：
    解析：
    研究开发费用调整项＝研究与开发费用＋当期确认为无形资产的研究与开发支出＝1.8＋1.2＝3（亿元）
    　　税后净营业利润＝净利润＋（利息支出＋研发费用调整项－非经常性损益调整项）×（1－25%）
    　　即：税后净营业利润＝9.6＋（26＋3－6.4）×（1－25%）＝26.55（亿元）
    　　平均所有者权益＝（600＋550）/2＝575（亿元）
    　　平均负债合计＝（850＋780）/2＝815（亿元）
    　　平均无息流动负债＝（150＋250）/2＝200（亿元）
    　　平均在建工程＝（180＋200）/2＝190（亿元）
    　　调整后资本＝（平均所有者权益＋平均负债－平均无息流动负债－平均在建工程）＝575＋815－200－190＝1000（亿元）
    　　经济增加值＝税后净营业利润－调整后资本×平均资本成本率＝26.55－1000×5.5%＝－28.45（亿元）

  • 第6题：

    B公司是一家生产企业，其财务分析采用改进的管理用财务报表分析体系。该公司2015年、2016年改进的管理用财务报表相关历史数据如下（单位：万元）：



    要求：假设B公司上述资产负债表的年末金额可以代表全年平均水平，请分别计算B公司2015年、2016年的净经营资产净利率、经营差异率、杠杆贡献率和权益净利率。


    答案：
    解析：

  • 第7题：

    甲公司是一家动力电池生产企业，拟采用管理用财务报表进行财务分析。相关资料如下：
    （1）甲公司2018年主要财务报表数据：
    ? 单位：万元

    （2）甲公司货币资金全部为经营活动所需，财务费用全部为利息支出。甲公司的企业所得税税率25%。
    （3）乙公司是甲公司的竞争对手，2018年相关财务比率如下：

    要求：
    （1）编制甲公司2018年管理用财务报表（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。
    ? 单位：万元

    （2）基于甲公司管理用财务报表，计算甲公司的净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆和权益净利率。（注：资产负债表相关数据用年末数计算）
    （3）计算甲公司与乙公司权益净利率的差异，并使用因素分析法，按照净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的顺序，对该差异进行定量分析。


    答案：
    解析：
    （1）
    ? 单位：万元

    （2）净经营资产净利率=1260/6000=21%
    税后利息率=120/2000=6%
    净财务杠杆=2000/4000=50%
    权益净利率=1140/4000=28.5%
    （3）甲公司与乙公司权益净利率的差异=28.5%-30.4%=-1.9%
    乙公司权益净利率=22%+（22%-8%）×60%=30.4%①
    替换净经营资产净利率：21%+（21%-8%）×60%=28.8%②
    替换税后利息率：21%+（21%-6%）×60%=30%③
    替换净财务杠杆：21%+（21%-6%）×50%=28.5%④
    净经营资产净利率变动的影响=②-①=28.8%-30.4%=-1.6%
    税后利息率变动的影响=③-②=30%-28.8%=1.2%
    净财务杠杆变动的影响=④-③=28.5%-30%=-1.5%
    即净经营资产净利率降低导致权益净利率下降1.6%，税后利息率降低导致权益净利率提高1.2%，净财务杠杆降低导致权益净利率下降1.5%，综合导致权益净利率下降1.9%。

  • 第8题：

    甲公司系一上市公司，适用的所得税税率为25%，采用资产负债表债务法核算所得税，按净利润的10%提取法定盈余公积。2018年度财务会计报告批准报出日为2019年4月10日。甲公司于2019年2月发现一台管理用固定资产未计提折旧，属于重大差错，且该事项发生在2018年的所得税汇算清缴之前。该固定资产系2017年6月接受A公司捐赠取得。根据甲公司的折旧政策，该固定资产2017年应计提折旧200万元，2018年应计提折旧400万元。假定税法与会计处理一致，则甲公司下列处理中，正确的有（　　）。

    A.甲公司2018年年末资产负债表“固定资产”项目年末数应调减600万元
    B.甲公司2018年年末资产负债表“未分配利润”项目年末数应调减405万元
    C.甲公司2018年度利润表“管理费用”项目本期金额应调增600万元
    D.甲公司2018年度利润表“净利润”项目本期金额应调减300万元

    答案：A,B,D
    解析：
    甲公司2018年年末资产负债表“固定资产”项目年末数应调减的金额=200+400=600（万元），选项A正确；甲公司2018年资产负债表“未分配利润”项目年末数应调减的金额=（200+400）×（1-25%）×（1-10%）=405（万元），选项B正确；甲公司2018年度利润表“管理费用”本期金额应调增的金额为2018年的折旧额400万元，选项C不正确；调整甲公司2018年利润表“净利润”项目本期金额=400×（1-25%）=300（万元），选项D正确。

  • 第9题：

    戊公司是一家上市公司，为了综合分析上年度的经营业绩，确定股利分配方案，公司董事会召开专门会议进行讨论。公司相关资料如下：
    资料一：戊公司资产负债表简表如表4所示：
    表4 戊公司资产负债表简表(2018年12月31日)
    单位：万元



    资料二：戊公司及行业标杆企业部分财务指标如表5所示(财务指标的计算如需年初、年末平均数时均使用年末数代替)；
    表5 戊公司及行业标杆企业部分财务指标(2018年)



    注：表中“*”表示省略的数据。

    资料三：戊公司2018年营业收入为146977万元，净利润为9480万元。2019年投资计划需要资金15600万元。公司的目标资产负债率为60%，公司一直采用剩余股利政策。
    要求：
    (1)确定表5中英文字母代表的数值(不需要列示计算过程)。
    (2)计算戊公司2018年净资产收益率与行业标杆企业的差异，并使用因素分析法依次测算总资产净利率和权益乘数变动对净资产收益率差异的影响。
    (3)计算戊公司2018年度可以发放的现金股利金额。


    答案：
    解析：
    （1）



    A=30000/20000=1.5
    B=（4000+12000）/20000=0.8
    C=9480/100000×100%=9.48%
    D=100000/40000=2.5
    E=9480/40000=23.7%
    F=总资产净利率/总资产周转率=13%/1.3=10%
    G=1/（1-资产负债率）=1/（1-50%）=2
    H=总资产净利率×权益乘数=13%×2=26%
    （2）戊公司2018年净资产收益率与行业标杆企业的差异=23.7%-26%=-2.3%
    总资产净利率变动对净资产收益率的影响=（9.48%-13%）×2=-7.04%
    权益乘数变动对净资产收益率的影响=9.48%×（2.5-2）=4.74%
    （3）戊公司2018年可以发放的现金股利额=9480-15600×（1-60%）=3240（万元）。

  • 第10题：

    A公司是一家中央企业上市公司，采用经济增加值绩效考核办法进行企业绩效计量与评价，有关资料如下：
    　　（1）2018年A公司净利润9.6亿元，利息支出26亿元，研究与开发费用1.8亿元，当期确认为无形资产的研究与开发支出1.2亿元。
    　　（2）2018年A公司年末所有者权益600亿元，年初所有者权益550亿元，年末负债为850亿元，年初负债为780亿元，年末无息流动负债250亿元，年初无息流动负债150亿元，年末在建工程180亿元，年初在建工程200亿元。
    　　（3）A公司平均资本成本率5.5%。
    　　（4）A公司所得税税率25%。
    　　假定不考虑其他因素。
    　　要求：
    　　1.计算A公司税后净营业利润。
    　　2.计算A公司调整后资本。
    　　3.计算A公司经济增加值。
    　　4.指出经济增加值绩效评价方法的优点


    答案：
    解析：
    1.税后净营业利润＝净利润＋（利息支出＋研究开发费用调整项）×（1－25%）＝9.6＋（26＋1.8＋1.2）×（1－25%）＝31.35（亿元）
    　　2.调整后资本＝平均所有者权益＋平均带息负债－平均在建工程
    　　平均所有者权益＝（600＋550）/2＝575（亿元）
    　　平均负债＝（850＋780）/2＝815（亿元）
    　　平均无息流动负债＝（150＋250）/2＝200（亿元）
    　　平均带息负债＝815－200＝615（亿元）
    　　平均在建工程＝（180＋200）/2＝190（亿元）
    　　调整后资本＝575＋615－190＝1000（亿元）
    　　3.经济增加值＝税后净营业利润－调整后资本×平均资本成本率＝31.35－1000×5.5%＝－23.65（亿元）
    　　4.经济增加值法优点：
    　　（1）考虑了所有资本的成本，更真实地反映了企业的价值创造能力；（2）实现了企业利益、经营者利益和员工利益的统一，激励经营者和所有员工为企业创造更多价值；（3）能有效遏制企业盲目扩张规模以追求利润总量和增长率的倾向，引导企业注重长期价值创造。

  • 第11题：

    A公司是一家汽车配件生产商。公司2018年末资产负债表项目金额如下（单位：亿元）。

    　公司营销部门预测，随着中国汽车行业的未来增长，2019年公司营业收入将在2018年20亿元的基础上增长30%。财务部门认为，2019年公司销售净利率能够保持在10%的水平；公司营业收入规模增长不会要求新增非流动资产投资，但流动资产、短期借款将随着营业收入的增长而相应增长。公司计划2019年外部筹资额全部通过长期借款解决。
    　　公司经理层将上述2019年度有关经营计划、财务预算和筹资规划提交董事会审议。
    　　根据董事会要求，为树立广大股东对公司信心，公司应当向股东提供持续的投资回报。每年现金股利支付率应当维持在当年净利润80%的水平。为控制财务风险，公司拟定的资产负债率“红线”为70%。
    　　假定不考虑其他有关因素。
    　　要求：1.根据资料，按照销售百分比法分别计算A公司2019年为满足营业收入30%的增长所需要的流动资产增量和外部筹资额。
    要求：2.结合（1）问的结果，判断外部筹资额全部通过长期借款筹集的筹资战略规划是否可行，并说明理由。


    答案：
    解析：
    1.流动资产增量＝（2＋8＋6）÷20×（20×30%）＝4.8（亿元）
    　　或：流动资产增量＝（2＋8＋6）×30%＝4.8（亿元）
    　　外部筹资净额＝4.8－8÷20×（20×30%）－20×（1＋30%）×10%×（1－80%）＝1.88（亿元）
    2.　公司长期借款筹资战略规划不可行。
    　　理由：如果公司外部筹资净额均通过长期借款满足，将会使资产负债率超过70%的红线。
    　　[（8×（1＋30%）＋12＋1.88 ]÷（29＋4.8）＝71.83%

  • 第12题：

    问答题
    戊公司是一家上市公司，为了综合分析上年度的经营业绩，确定股利分配方案，公司董事会召开专门会议进行讨论。公司相关资料如下。资料一：戊公司资产负债表简表如下表所示。戊公司资产负债表简表（2012年12月31日）单位：万元资料二：戊公司及行业标杆企业部分财务指标如下表所示（财务指标的计算如需年初、年末平均数时使用年末数代替）；资料三：戊公司2012年营业收入为146977万元。净利润为9480万元。2013年投资计划需要资金15600万元。公司的目标资产负债率为60％，公司一直采用剩余股利政策。计算戊公司2012年度可以发放的现金股利金额。

    正确答案： 戊公司2012年可以发放的现金股利额=9480-15600×(1-60％)=3240(万元)。
    解析： 暂无解析

  • 第13题：

    某医疗器械估分有限公司，2015年度实现销售收入3.8亿元，实现净利润0.9亿元，经营活动产生的现金流量净额为0.8亿元，公司2015年简化资产负债表如下：
    资产负债表（简表） 编制单位:某医疗器械股份有限公司
    2015年12月31日 单位:亿元

    该公司2015年末流动比率是（　　）。


    A.1.56

    B.1.88

    C.1.94

    D.2.01

    答案：B
    解析：
    流动比率=流动资产/流动负债。此题中，流动比率=3.2÷1.7≈1.88

  • 第14题：

    某医疗器械股份有限公司，2015年度实现销售收入3．8亿元，实现净利润0．9亿元，经营活动生产的现金流量净额为0．8亿元，公司2015年建华资产负债表如下：

    该公司2015年末流动比率是（）

    A.1．56
    B.1．88
    C.1．94
    D.2．01

    答案：B
    解析：

  • 第15题：

    某电器股份有限公司，2008年实现销售收入3亿元，实现净利润0.3亿元，公司2008年简化资产负债表如下：
    资产负债表
    编制单位：某电器股份有限公司2008年12月31日　单位：亿元
    根据以上资料，回答题：

    该公司2008年度所有者权益增加，可能是由于公司 ()。

    A 、 股本增加
    B 、 未分配利润增加
    C 、 贷款增加
    D 、 长期投资增加

    答案：A,B
    解析：
    股本增加和未分配利润增加都会增加所有者权益，贷款增加会增加负债，长期投资增加是资产的增加。

  • 第16题：

    ABC公司的年末流动比率为2.5，资产负债率为60%，以营业收入和年末存货计算的存货周转次数为12次；以营业成本和年末存货计算的存货周转次数为7次；本年销售毛利额为50000元。该公司2019年年末资产负债表如下：
    资产负债表
    单位：元

    要求：利用资产负债表中已有的数据和以上已知资料计算表中A～F的项目金额，将计算结果直接填入表格内。


    答案：
    解析：

    （1）由于销售毛利=营业收入-营业成本=50000元
    根据存货周转次数的计算：
    营业收入/存货-营业成本/存货=12-7=5
    则：存货项目金额C=50000/5=10000（元）
    （2）A=应收账款项目金额=90000-40000-10000-3000=37000（元）
    （3）流动资产=3000+37000+10000=50000（元）
    又由于流动比率=流动资产/流动负债
    所以：2.5=50000/流动负债
    可求得流动负债=50000/2.5=20000（元）
    则：应付账款项目金额B=流动负债-应交税费=20000-6000=14000（元）
    （4）由于：资产负债率=负债总额/总资产=60%
    负债总额=60%×90000=54000（元）
    则：长期负债D=54000-14000-6000=34000（元）
    （5）F=90000（元）
    E=未分配利润=90000-54000-5000=31000（元）。

  • 第17题：

    （2018年）甲公司是一家动力电池生产企业，拟采用管理用财务报表进行财务分析。相关资料如下：
    （1）甲公司2018年主要财务报表数据：（单位：万元）

    （2）甲公司货币资金全部为经营活动所需，财务费用全部为利息支出，甲公司的企业所得税税率25%。
    （3）乙公司是甲公司的竞争对手，2018年相关财务比率如下：

    要求：
    （1）编制甲公司2018年管理用财务报表（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。
    （2）基于甲公司管理用财务报表，计算甲公司的净经营资产净利率，税后利息率，净财务杠杆和权益净利率。（注：资产负债表相关数据用年末数计算）
    （3）计算甲公司与乙公司权益净利率的差异。并使用因素分析法，按照净经营资产净利率，税后利息率和净财务杠杆的顺序，对该差异进行定量分析。


    答案：
    解析：
    （1）
    　　单位：万元

    （2）
    　　净经营资产净利率＝税后经营净利润/净经营资产×100%＝1260/6000×100%＝21%
    　　税后利息率＝税后利息费用/净负债×100%＝120/2000×100%＝6%
    　　净财务杠杆＝净负债/股东权益×100%＝2000/4000×100%＝50%
    　　权益净利率＝净利润/股东权益×100%＝1140/4000×100%＝28.5%
    　　（3）
    　　甲公司权益净利率＝21%＋（21%－6%）×50%＝28.5%
    　　乙公司权益净利率＝22%＋（22%－8%）×60%＝30.4%
    　　甲公司与乙公司权益净利率的差异＝28.5%－30.4%＝－1.9%
    　　替代净经营资产净利率：21%＋（21%－8%）×60%＝28.8%
    　　替代税后利息率：21%＋（21%－6%）×60%＝30%
    　　替代净财务杠杆：21%＋（21%－6%）×50%＝28.5%
    　　净经营资产净利率变动对权益净利率的影响＝28.8%－30.4%＝－1.6%
    　　税后利息率变动对权益净利率的影响＝30%－28.8%＝1.2%
    　　净财务杠杆变动对权益净利率的影响＝28.5%－30%＝－1.5%
    　　通过分析可知，净经营资产净利率降低导致权益净利率下降1.6%，税后利息率降低导致权益净利率提高1.2%，净财务杠杆降低导致权益净利率下降1.5%，综合导致权益净利率下降1.9%。

  • 第18题：

    甲公司是一家中央企业上市公司，采用简化的经济增加值（EVA）业绩考核办法进行业绩计量和评价，相关资料如下：
    （1）甲公司2018年年末和2019年年末部分资产负债表项目如下：


    （3）甲公司的平均资本成本率为5.5%。
    要求：
    （1）计算2019年甲公司调整后税后净营业利润、调整后资本占用和简化的经济增加值。
    （2）回答经济增加值作为业绩评价指标的优点和缺点。


    答案：
    解析：
    （1）研究开发费用调整项=研究与开发费+当期确认为无形资产的研究与开发支出=360+200=560（万元）
    调整后税后净营业利润=1155+（200+560-400）×（1-25%）=1425（万元）
    平均所有者权益=（5825+5830）/2=5827.5（万元）
    平均负债=（6200+5200）/2=5700（万元）
    平均无息流动负债=（500+600）/2=550（万元）
    平均在建工程=（2240+1350）/2=1795（万元）
    调整后资本占用=5827.5+5700-550-1795=9182.5（万元）
    经济增加值=1425-9182.5×5.5%=919.96（万元）
    （2）优点：①经济增加值考虑了所有资本的成本，更真实地反映了企业的价值创造能力。
    ②实现了企业利益，经营者利益和员工利益的统一，激励经营者和所有员工为企业创造更多价值。
    ③能有效遏制企业盲目扩张规模以追求利润总量和增长率的倾向，引导企业注重长期价值创造。
    ④经济增加值不仅仅是一种业绩评价指标，它还是一种全面财务管理和薪酬激励框架。经济增加值的吸引力主要在于它把资本预算、业绩评价和激励报酬结合起来了。
    ⑤在经济增加值的框架下，公司可以向投资人宣传他们的目标和成就，投资人也可以用经济增加值选择最有前景的公司。经济增加值还是股票分析家手中的一个强有力的工具。
    缺点：①经济增加值仅对企业当期或未来1～3年价值创造情况进行衡量和预判，无法衡量企业长远发展战略的价值创造情况。
    ②经济增加值计算主要基于财务指标，无法对企业的营运效率与效果进行综合评价。
    ③不同行业，不同发展阶段、不同规模等的企业，其会计调整项和加权平均资本成本各不相同，计算比较复杂，影响指标的可比性。
    ④由于经济增加值是绝对数指标，不便于比较不同规模公司的业绩。
    ⑤经济增加值也有许多和投资报酬率一样误导使用人的缺点，例如处于成长阶段的公司经济增加值较少，而处于衰退阶段的公司经济增加值可能较高。
    ⑥在计算经济增加值时，对于净收益应作哪些调整以及资本成本的确定等，尚存在许多争议。这些争议不利于建立一个统一的规范。而缺乏统一性的业绩评价指标，只能在一个公司的历史分析以及内部评价中使用。

  • 第19题：

    甲公司是一家中央企业上市公司，采用经济增加值（EVA）业绩考核办法进行业绩计量和评价，公司所得税税率 25%，其他有关资料如下：
    （1） 甲公司 2018 年度利润表数据摘要如下：
    单位：百万元



    （2） 2018 年受台风影响，广东地区的仓库受损严重，甲公司计提了各项资产减值准备 10.2 亿元。同时，为了优化资源配置，甲公司于 2018 年 9 月处置了子公司A，取得投资收益 1.8 亿元。
    （3） 甲公司长期资产包括：年末固定资产 360 亿元，年初固定资产 290 亿元，年末无形资产 220 亿元（含研发支出 75 亿元），年初无形资产 180 亿元（含研发支出 48 亿元），年末在建工程 180 亿元，年初在建工程 200 亿元。
    （4） 甲公司 2018 年末所有者权益为 600 亿元，年初所有者权益为 550 亿元，其中包括优先股 2000 万股，每股面值 100 元，票面股息率 10%。长期资金来源还包括长期借款 100 亿元，年利率 8%，每半年付息一次，5 年后还本。年末负债为850 亿元（包括无息流动负债 250 亿元），年初负债为 780 亿元（包括无息流动负债 150 亿元）。
    （5） 甲公司的当前股利为 2 元/股，股票的实际价格为 23 元，证券分析师预测，未来 5 年的股利增长率逐年递减，第 5 年及其以后年度为 5%。证券分析师对甲公司未来 30 年的股利预测如下：



    要求： （1） 以账面价值平均值为权数计算甲公司的加权平均资本成本；
    （2） 计算 2018 年甲公司调整后的税后净营业利润、调整后资本和经济增加值。（注：平均资本成本率按要求（1）计算的加权平均资本成本计算）。


    答案：
    解析：
    （1） 税前债务资本成本=(1+8%÷2)2-1=8.16%
    税后债务资本成本=8.16%×(1-25%)=6.12%（1 分）
    设甲公司股利的平均增长率为 g，则 2×(1+g)30=9.4950，解得 g=5.3293%
    股权资本成本=2×(1+5.3293%)/23+5.3293%=14.49%（1 分）
    优先股资本成本=10%
    长期借款占比=100/[100+20+(580+530)/2]=14.81%（0.5 分）
    优先股占比=20/[100+20+(580+530)/2]=2.96%（0.5 分）
    普通股及留存收益占比=[(580+530)/2]/ [100+20+(580+530)/2]=82.22%（0.5 分）
    加权平均资本成本=6.12%×14.81%+14.49%×82.22%+10%×2.96%=13.12%（0.5
    分）
    （2） ① 调整后税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用调整项-非经常
    性损益调整项×50%）×（1-25%）
    研究开发费用调整项=研究与开发费用+当期确认为无形资产的研究与开发支
    出=18+(75-48)=45（亿元）（0.5 分）
    非经常性损益调整项=10.2-1.8=8.4（亿元）（0.5 分）
    调整后税后净营业利润=96+(260+45+8.4×50%)×(1-25%)=327.90（亿元）（0.5
    分）
    ② 调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建
    工程
    平均所有者权益=(600+550)/2=575（亿元）
    平均负债合计=(850+780)/2=815（亿元）
    平均无息流动负债=(250+150)/2=200（亿元）
    平均在建工程=(180+200)/2=190（亿元）
    调整后资本=575+815-200-190=1000（亿元）（1.5 分）
    ③ 经济增加值=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率=327.90-1000
    ×13.12%=196.70（亿元）（1 分）

  • 第20题：

    鸿达公司是一家上市公司，其股票在我国深圳证券交易所创业板上市交易，该公司有关资料如下：

    资料1：
    2018年鸿达公司实现的净利润为2500万元，2018年12月31日鸿达公司股票每股市价为50元。
    鸿达公司2018年年末资产负债表相关数据如下表所示。

    资料2：
    鸿达公司2019年拟筹资5000万元以满足投资的需要，鸿达公司2018年年末的资本结构即目标资本结构。

    资料3：
    2019年3月，鸿达公司制定的2018年度利润分配方案如下：
    (1)每10股发放现金股利1元；
    (2)每10股发放股票股利1股。发放股利时鸿达公司的股价为50元／股。

    要求：
    (1)在剩余股利政策下，计算下列数据：
    ①权益筹资数额；
    ②每股现金股利。

    (2)计算发放股利后下列指标：
    ①发放股利后的未分配利润；
    ②股本；
    ③资本公积。


    答案：
    解析：
    (1)
    ①权益筹资数额=5000×(20000／50000)=2000(万元)
    ②应发放的现金股利总额=2500-2000=500(万元)
    每股现金股利=500／5000=0．1(元)

    (2)
    因为该公司是在我国上市交易的公司，所以要求按照我国的股票股利发放规定，按照股票面值来计算发放股票股利。
    ①未分配利润减少数=5000／10×1+5000／10×1=1000(万元)
    发放股利后未分配利润=7500-1000=6500(万元)
    ②股本增加额=5000／10×1=500(万元)
    发放股利后股本=5000+500=5500(万元)
    ③股票股利按面值发行，故不影响资本公积科目，所以发放股票股利后资本公积科目仍为2500万元。

  • 第21题：

    A 公司是一家汽车配件生产商。公司 2009 年末有关资产负债表（简表）项目及 其金额如下
    （金额单位为亿元）：

    公司营销部门预测，随着中国汽车行业的未来增长，2010 年公司营业收入将在 2009 年 20亿元的基础上增长 30%。财务部门根据分析认为，2010 年公司销售净利率 （净利润／营业收入总额）能够保持在 10%的水平；公司营业收入规模增长不会要求 新增非流动资产投资，但流动资产、短期借款将随着营业收入的增长而相应增长。公 司计划 2010 年外部净筹资额全部通过长期借款解决。
    公司经理层将上述 2010 年度有关经营计划、财务预算和筹资规划提交董事会审 议。根据董事会要求，为树立广大股东对公司信心，公司应当向股东提供持续的投资 回报，每年现金股利支付率应当维持在当年净利润 80%的水平。为控制财务风险， 公司设定的资产负债率"红线"为 70%。
    假定不考虑其他有关因素。
    要求：

    根据上述资料和财务战略规划的要求，按照销售百分比法分别计算 A 公司 2010 年为满足营业收入 30%的增长所需要的流动资产增量和外部净筹净额。

    答案：
    解析：
    所需流动资产增量= (20*30%)*(2+8 +6)/20 =4.8（亿元）
    所需外部净筹资额=4.8- (20*30%)*(8/20)-20*(1+30%)*10%*(1 - 80%)=1. 88（亿元）

  • 第22题：

    A 公司是一家汽车配件生产商。公司 2009 年末有关资产负债表（简表）项目及 其金额如下
    （金额单位为亿元）：

    公司营销部门预测，随着中国汽车行业的未来增长，2010 年公司营业收入将在 2009 年 20亿元的基础上增长 30%。财务部门根据分析认为，2010 年公司销售净利率 （净利润／营业收入总额）能够保持在 10%的水平；公司营业收入规模增长不会要求 新增非流动资产投资，但流动资产、短期借款将随着营业收入的增长而相应增长。公 司计划 2010 年外部净筹资额全部通过长期借款解决。
    公司经理层将上述 2010 年度有关经营计划、财务预算和筹资规划提交董事会审 议。根据董事会要求，为树立广大股东对公司信心，公司应当向股东提供持续的投资 回报，每年现金股利支付率应当维持在当年净利润 80%的水平。为控制财务风险， 公司设定的资产负债率"红线"为 70%。
    假定不考虑其他有关因素。
    要求：

    判断 A 公司经理层提出的外部净筹净额全部通过长期借款筹集的筹资战略规 划是否可行，并说明理由。

    答案：
    解析：
    判断：公司长期借款筹资战略规划不可行。
    理由：如果A公司2010年外部净筹资额全部通过长期借款来满足，将会使公司 资产负债率提高到 71. 83%{ (10.4 +12 +1. 88)/( 29 +4. 8)*100%}，这一比例越过了70%的资产负债率"红线"，所以不可行。

  • 第23题：

    单选题
    甲公司2018年年末资产负债表中的“预计负债”项目的列报金额为1800万元，其中，由于为子公司长江公司担保业务而产生的金额为600万元，由于一项未决诉讼而确认的金额为800万元，计提的产品质量保证费用为400万元。不考虑其他因素，甲公司2018年年末该预计负债的计税基础为()万元。
    A

    0

    B

    600

    C

    1200

    D

    1800


    正确答案： B
    解析：

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