假设某机构持有一揽子股票组合，市值为100万港元，且预计3个月后可收到5000港元现金红利，该组合与香港恒生指数构成完全对应。此时恒生指数为20000点（恒生指数期货合约的系数为50港元），市场利率为3%，则3个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为（）点。A.20050 B.20250 C.19950 D.20150

题目
假设某机构持有一揽子股票组合，市值为100万港元，且预计3个月后可收到5000港元现金红利，该组合与香港恒生指数构成完全对应。此时恒生指数为20000点（恒生指数期货合约的系数为50港元），市场利率为3%，则3个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为（）点。

A.20050
B.20250
C.19950
D.20150
相似考题

1.6月5日，买卖双方签订一份3个月后交割的一揽子股票组合的远期合约，该一揽子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指数为15000点，恒生指数的合约乘数为50港元，假定市场利率为6%，且预计1个月后可收到5000港元现金红利，则此远期合约的合理价格为（ ）。A．15000点B．15124点C．15224点D．15324点

2.6月5日，买卖双方签订一份3个月后交割的一揽子股票组合的远期合约，该一揽子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指数为15000点，恒生指数的合约乘数为50港元，假定市场利率为6%，且预计一个月后可收到5000港元现金红利，则此远期合约的合理价格为（ ）点。A. 15000 B. 15124 C. 15224 D. 15324

3.某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为115万港元，且一个月后可收到6000港元现金红利。此时，市场利率为6%，恒生指数为23000点，3个月后交割的恒指期货为23800点。（恒指期货合约的乘数为50万港元，不计复利）。交易者认为存在期现套利机会，采用套利交易策略后，理论上可获利（ ）万港元。（不计手续费等费用）。A：4 B：2.275 C：2.881 D：2.875

4.假设某机构持有一揽子股票组合，市值为100万港元，且预计3个月后，可收到5000港元现金红利，组合与香港恒生指数构成完全对应。此时恒生指数为20000点（恒生指数期货合约的乘数为50港元），市场利率为3%，则3个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为（ ）点。A.20050 B.20250 C.19950 D.20150

参考答案和解析
答案：A
解析：
将题干中的金额用指数点表示，则有：100万港元相当于20000指数点；3个月的利息为20000×3%×3÷12=150（个）（指数点）；红利5000元相当于100个指数点［5000÷（1000000÷20000）=100］；净持有成本=150-100=50（个）（指数点）；该远期合约的合理价格应为20000+50=20050（个）（指数点）。
更多“假设某机构持有一揽子股票组合，市值为100万港元，且预计3个月后可收到5000港元现金红利，该组合与香港恒生指数构成完全对应。此时恒生指数为20000点（恒生指数期货合约的系数为50港元），市场利率为3%，则3个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为（）点。”相关问题

  • 第1题：

    6月5日，买卖双方签订一份3个月后交割的一揽子股票组合的远期合约，该一揽子股票组合与恒生指数构成完全1应，此时的恒生指数为15000点，恒生指数的合约乘数为50港元，假定市场利率为6%，且预计一个月后可收到5000港元现金红利，则此远期合约的合理价格为（ ）点。

    A.15000
    B.15124
    C.15224
    D.15324

    答案：B
    解析：
    该股票组合用指数点表示时，利息=15000×6%×（3/12）=225（点），红利5000港元相当于100个指数点（每点50港元），再计剩余两个月的利息100×60%,×2/12=1（点），因此本利和=100+1=101（点），净持有成本=225-101=124（点），因此该股票组合的合理价格=15000+】24=15124（点）。

  • 第2题：

    某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为75万港元，且预计1个月后可收到5000港元现金红利。此时，市场利率为6%，恒生指数为15000点，3个月后交割的恒指期货为15200点（恒生指数期货合约的乘数为50港元）。交易者认为存在期现套利机会，在买进该股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约。3个月后，该交易者将恒指期货头寸平仓，同时将一揽子股票组合对冲，则该笔交易()港元（不考虑交易费用）。

    A.亏损7600
    B.盈利3800
    C.亏损3800
    D.盈利7600

    答案：B
    解析：
    75万港元相当于750000÷50=15000（点）；利息为15000×6%×3÷12=225（点）；红利5000港元相当于5000÷50=100（点），再计剩余两个月的利息为100×6%×2÷12=1（点），本利和共计为101点；净持有成本为225-101=124（点）；3个月后的恒指期货合约的合理价格应为15000+124=15124（点）。而3个月后交割的恒指期货为15200点>15124点，存在期价高估，应该在买进相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约，3个月后再分别对冲、平仓。该笔交易盈利正是实际期价与理论期价之差(15200-15124)×50=3800（港元）。

  • 第3题：

    某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为115万港元，且一个月后可收到6000港元现金红利。此时，市场利率为6%，恒生指数为23000点，3个月后交割的恒指期货为23800点，贝塔系数为1.03。（恒指期货合约的乘数为50港元。不计复利）交易者认为存在期现套利机会,应该先（ ）。

    A.卖出该股票组合,同时买进1张恒指期货合约
    B.卖出该股票组合,同时卖出1张恒指期货合约
    C.买进该股票组合,同时卖出1张恒指期货合约
    D.买进该股票组合,同时买进1张恒指期货合约

    答案：A
    解析：
    资金占用115港元,即对应于恒生指数23000点，相应的利息=23000*6%*3/12=345点;红利6000港元等于120个指数点,剩余2个月的利息=120*6%*2/12=1.2点净持有成本点=345-121.2=223.8点，则该远期合约的理论价格=23000+121.2=23121.2点。预期价格上涨，则应买入期货合约，买入期货合约的数量=现货总价值/（期货指点数*每点乘数）*贝塔系数=1150000/（23800*50）*1.03=0.995张。

  • 第4题：

    某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利。此时，市场利率为6%，恒生指数为15000点，3个月后交割的恒指期货为15200点。(恒生指数期货合约的乘数为50港元)交易者采用上述期现套利策略，三个月后，该交易者将恒指期货头寸平仓，并将一揽子股票组合对冲，则该笔交易（ ）港元。(不考虑交易费用)

    A.损失7600
    B.盈利3800
    C.损失3800
    D.盈利7600

    答案：B
    解析：
    交易者可以通过卖出恒指期货，同时买进对应的现货股票进行套利交易。步骤为：①卖出一张恒指期货合约，成交价位15200点，同时以6%的年利率贷款75万港元，买进相应的一揽子股票组合。②一个月后，将收到的5000港元股息收入按6%的年利率贷出。③再过两个月，即到交割期，将恒指期货对冲平仓，同时将一揽子股票卖出。注意，交割时期、现价格是一致的。不论最后的交割价是高还是低，该交易者从中可收回的资金数都是相同的76万港元，加上收回贷出的5000港元的本利和为5050港元，共计收回资金
    76．505万港元。④还贷。75万港元3个月的利息为1．125万港元，须还本利共计76．125万港元，而回收资金总额与还贷资金总额之差765050-761250=3800港元即是该交易者获得的净利润。这笔利润正是实际期价与理论期价之差(15200-15124)50=3800港元。

  • 第5题：

    某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利。此时，市场利率为6%，恒生指数为15000点，3个月后交割的恒指期货为15200点。(恒生指数期货合约的乘数为50港元)这时，交易者认为存在期现套利机会，应该（ ）。

    A、在卖出相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约
    B、在卖出相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约
    C、在买进相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约
    D、在买进相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约

    答案：C
    解析：
    资金占用75万港元，相应的利息为7500006%3/12=11250(港元)。一个月后收到红利5000港元，再计剩余两个月的利息为50006%2/12=50(港元)，本利和共计为5050港元；净持有成本=11250-5050=6200(港元)；该期货合约的合理价格应为750000+6200=756200(港元)。如果将上述金额用指数点表示，则为：75万港元相当于15000指数点；利息为150006%3+12=225(点)；红利5000港元相当于100个指数点，再计剩余两个月的利息为1006%2+12=1(点)，本利和共计为101个指数点；净持有成本为225-101=124(点)；该期货合约的合理价格应为15000+124=15124(点)。而3个月后交割的恒指期货为15200点>15124点，所以存在期现套利机会，应该在买进相应的股票组合的同时，卖出1张叵指期货合约。

  • 第6题：

    某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利。此时，市场利率为6%，桓生指数为15000点，3个月后交割的恒指期货为15200点。（恒生指数期货合约的乘数为50港元）这时，交易者认为存在期现套利机会，应该（）。

    • A、在卖出相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约
    • B、在卖出相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约
    • C、在买进相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约
    • D、在买进相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约

    正确答案:C

  • 第7题：

    某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利。此时，市场利率为6%，桓生指数为15000点，3个月后交割的恒指期货为15200点。（恒生指数期货合约的乘数为50港元）交易者采用上述期现套利策略，三个月后，该交易者将恒指期货头寸平仓，并将一揽子股票组合对冲，则该笔交易（）港元。

    • A、损失7600
    • B、盈利3800
    • C、损失3300
    • D、盈利7600

    正确答案:B

  • 第8题：

    单选题
    6月5日，买卖双方签订一份3个月后交割的一揽子股票组合的远期合约，该一揽子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指数为15 000点，恒生指数的合约乘数为50港元，假定市场利率为6%，且预计一个月后可收到5 000港元现金红利，则此远期合约的合理价格为(    )点。
    A

    15 000

    B

    15 124

    C

    15 224

    D

    15 324


    正确答案： A
    解析：

  • 第9题：

    问答题
    6月5日，买卖双方签订一份3个月后交割一篮子股票组合的远期合约。该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应。此时的恒生指数为15000点，恒生指数的合约乘数为50港元，市场年利率为8%。该股票组合在8月5日可收到10000港元的红利。则此远期合约的合理价格为是什么？

    正确答案： 股票组合的市场价值：15000×50＝750000（港元）；
    资金持有成本：750000×8%÷4＝15000（港元）；
    持有1个月红利的本利和：10000×（1＋8%÷l2）＝10066.5（港元）；
    合理价格：750000＋15000－10066.5＝754933.5（港元）
    解析： 暂无解析

  • 第10题：

    单选题
    买卖双方签订一份3个月后交割一揽子股票组合的远期合约，该一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，现在市场价值为75万港元，即对应于恒生指数15000点（恒指期货合约的乘数为50港元）。假定市场年利率为6％，且预计一个月后可收到5000元现金红利。 如果将市场价值为75万港元用指数点表示，则远期合约的理论价格应为（）。
    A

    225点

    B

    101点

    C

    124点

    D

    15124点


    正确答案： B
    解析： 暂无解析

  • 第11题：

    单选题
    6月5日，买卖双方签订一份3个月后交割的一篮子股票组合的远期合约，该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指数为15000点，恒生指数的合约乘数为50港元，市场利率为8%。该股票组合在8月5日可收到10000港元的红利。则此远期合约的合理价格为（）港元。
    A

    15214

    B

    752000

    C

    753856

    D

    754933


    正确答案： A
    解析：

  • 第12题：

    单选题
    假设某机构持有一揽子股票组合，市值为200万港元，且预计3个月后可收到6000港元现金红利，该组合与香港恒生指数构成完全对应。此时恒生指数为20000点（恒生指数期货合约的系数为50港元），市场利率为3%，则3个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为（）点。
    A

    20300

    B

    20000

    C

    20420

    D

    20180


    正确答案： D
    解析：

  • 第13题：

    6月5日，买卖双方签订一份3个月后交割的一揽子股票组合的远期合约，该一揽子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指数为15000点，恒生指数的合约乘数为50港元，假定市场利率为6％，且预计一个月后可收到5000港元现金红利，则此远期合约的合理价格为( )点。

    A.15000
    B.15124
    C.15224
    D.15324

    答案：B
    解析：
    该股票组合用指数点表示时，利息=15000×6％×(3／12)=225(点)，红利5000港元相当于100个指数点(每点50港元)，再计剩余两个月的利息100 × 6％× 2／12=1(点)，因此本利和=100+1=101(点)，净持有成本=225-101=124(点)，因此该股票组合的合理价格=15000+124=15124(点)。

  • 第14题：

    某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为115万港元，且一个月后可收到6000港元现金红利。此时，市场利率为6%，恒生指数为23000点，3个月后交割的恒指期货为23800点。(恒指期货合约的乘数为50港元，不计复利)。交易者采用上述套利交易策略，理论上可获利（ ）万港元。(不考虑交易费用)

    A. 2．875
    B. 2．881
    C. 2．275
    D. 4

    答案：B
    解析：
    若交易者采用上述交易策，则股票组合盈利(23800-23223．8)50=576．250=28810(港元)。

  • 第15题：

    假设某机构持有一揽子股票组合， 市值为100万港元，且预计3个月后，可收到5000港元现金红利，组合与香港恒生指数构成完全对应。此时恒生指数为20000点(恒生指数期货合约的乘数为50港元)，市场利率为3%，则3个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为( )点。

    A. 20050
    B. 20250
    C. 19950
    D. 20150

    答案：A
    解析：
    100万港元相当于20000点；利息为200003%3/12=150(点)；红利5000港元相当于100点，则该期货合约的理论价格应为20000+（150-100）=20050(点)。

  • 第16题：

    某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利。此时，市场利率为6%，恒生指数为15000点，3个月后交割的恒指期货为15200点。(恒生指数期货合约的乘数为50港元)这时，交易者认为存在期现套利机会，应该（　　）。

    A.在卖出相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约
    B.在卖出相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约
    C.在买进相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约
    D.在买进相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约

    答案：C
    解析：
    资金占用75万港元，相应的利息为7500006%3/12=11250(港元)。一个月后收到红利5000港元，再计剩余两个月的利息为50006%2/12=50(港元)，本利和共计为5050港元；净持有成本=11250-5050=6200(港元)；该期货合约的合理价格应为750000+6200=756200(港元)。如果将上述金额用指数点表示，则为：75万港元相当于15000指数点；利息为150006%3+12=225(点)；红利5000港元相当于100个指数点，再计剩余两个月的利息为1006%2+12=1(点)，本利和共计为101个指数点；净持有成本为225-101=124(点)；该期货合约的合理价格应为15000+124=15124(点)。而3个月后交割的恒指期货为15200点>15124点，所以存在期现套利机会，应该在买进相应的股票组合的同时，卖出1张叵指期货合约。

  • 第17题：

    买卖双方签订一份3个月后交割一揽子股票组合的远期合约，该一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，现在市场价值为75万港元，即对应于恒生指数15000点（恒指期货合约的乘数为50港元）。假定市场年利率为6％，且预计一个月后可收到5000元现金红利。 如果将市场价值为75万港元用指数点表示，则远期合约的理论价格应为（）。

    • A、225点
    • B、101点
    • C、124点
    • D、15124点

    正确答案:D

  • 第18题：

    买卖双方签订一份3个月后交割一揽子股票组合的远期合约，该一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，现在市场价值为75万港元，即对应于恒生指数15000点（恒指期货合约的乘数为50港元）。假定市场年利率为6％，且预计一个月后可收到5000元现金红利。 该远期合约的理论价格是（）。

    • A、11250港元
    • B、5050港元
    • C、6200港元
    • D、756200港元

    正确答案:D

  • 第19题：

    单选题
    假设某机构持有一揽子股票组合，市值为100万港元，且预计3个月后可收到5000港元现金红利，该组合与香港恒生指数构成完全对应。此时恒生指数为20000点（恒生指数期货合约的乘数为50港元），市场利率为3%，则3个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为（）点。
    A

    20050

    B

    20250

    C

    19950

    D

    20150


    正确答案： B
    解析：

  • 第20题：

    不定项题
    某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为115万港元，且一个月后可收到6000港元现金红利。此时，市场利率为6%，恒生指数为23000点，3个月后交割的恒指期货为23800点。(恒指期货合约的乘数为50港元，不计复利)。交易者认为存在期现套利机会，应该先( )。
    A

    买进该股票组合，同时买进1张恒指期货合约

    B

    卖出该股票组合，同时卖出1张恒指期货合约

    C

    卖出该股票组合，同时买进1张恒指期货合约

    D

    买进该股票组合，同时卖出1张恒指期货合约


    正确答案： C
    解析：

  • 第21题：

    单选题
    买卖双方签订一份3个月后交割一揽子股票组合的远期合约，该一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，现在市场价值为75万港元，即对应于恒生指数15000点（恒指期货合约的乘数为50港元）。假定市场年利率为6％，且预计一个月后可收到5000元现金红利。 该远期合约的理论价格是（）。
    A

    11250港元

    B

    5050港元

    C

    6200港元

    D

    756200港元


    正确答案： B
    解析： 暂无解析

  • 第22题：

    单选题
    假设某机构持有一揽子股票组合，市值为100万港元，且预计3个月后可收到5000港元现金红利，该组合与香港恒生指数构成完全对应。此时恒生指数为20000点（恒生指数期货合约的乘数为每点50港元），市场利率为3%，则3个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为（　　）点。[2016年9月真题]
    A

    20050

    B

    20250

    C

    19950

    D

    20150


    正确答案： A
    解析：
    计算过程如下：①100万港元相当于20000（＝1000000÷50）指数点。②3个月的利息为20000×3%×3÷12＝150（个指数点）；3个月后收到的5000港元现金红利相当于100（＝5000÷50）个指数点；净持有成本为150－100＝50（个指数点）。③该期货合约的合理价格应为20000＋50＝20050（个指数点）。

  • 第23题：

    单选题
    假设某机构持有一揽子股票组合，市值为100万港元，且预计3个月后可收到5000港元现金红利，该组合与香港恒生指数构成完全对应。此时恒生指数为20000点（恒生指数期货合约的系数为50港元），市场利率为3%，则3个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为（　　）点。[2015年11月真题]
    A

    20050

    B

    20250

    C

    19950

    D

    20150


    正确答案： D
    解析：
    计算过程如下：①100万港元相当于20000（=1000000÷50）指数点。②3个月的利息为20000×3％×3÷12=150（个指数点）；3个月后收到的5000港元现金红利相当于100（=5000÷50）个指数点；净持有成本为150－100=50（个指数点）。③该期货合约的合理价格应为20000+50=20050（个指数点）。

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