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  • 第1题:

    下列债券的久期最长的是(  )。

    A. 一张10年期、利率为5%的息票债券
    B. 一张8年期、零息票债券
    C. 一张8年期、利率为5%的息票债券
    D. 一张10年期、零息票债券

    答案:D
    解析:
    一般而言,金融工具的到期日或距下一次重新定价日的时间越长,并且在到期日之前支付的金额越小,则久期的绝对值越高,表明利率变动将会对银行的经济价值产生较大的影响。一般来说,久期和债券的到期收益率成反比,和债券的剩余年限及票面利率成正比;零息票债券的到期期限与久期相等。

  • 第2题:

    其他条件相同,以下哪种债券的价格波动最小?()

    A.5年期零息债券

    B.票面利率为12% 的 5 年期息票债券

    C.票面利率为14% 的 5 年期息票债券

    D.票面利率为10% 的 5 年期息票债券


    票面利率为14% 的 5 年期息票债券

  • 第3题:

    10年期的零息债券的凸性比息票率为6%、久期为10年的债券的凸性大。


    错误

  • 第4题:

    下列债务中,对市场利率最敏感的是( )。

    A.5年期,息票率8%
    B.10年期,息票率10%
    C.5年期,息票率10%
    D.10年期,息票率8%

    答案:D
    解析:
    影响债券价格波动性的因素包括:①债券的票面利率,债券的票面利率越低,波动性越大;②债券的期限,债券的期限越长,波动性越大;③债券的到期收益率,债券的到期收益率越小,波动性越大。

  • 第5题:

    26、已知下述债券有相同的收益率且面值和偿还值均为1000:(1)一种10年期债券,年息票率为8%,每半年支付一次息票,债券的折价为10;(2)一种10年期债券,年息票率为9%,每半年支付一次息票,债券的溢价为X;(3)一种10年期债券,年息票率为10%,每半年支付一次息票,债券的溢价为20。计算X的值。

    A.5

    B.10

    C.20

    D.15

    E.小于10

    F.大于4

    G.大于10

    H.小于4


    C解析:债券票面利率是指债券发行者每一年向投资者支付的利息占票面金额的比率,它在数额上等于债券每年应付给债券持有人的利息总额与债券总面值相除的百分比。票面利率的高低直接影响着证券发行人的筹资成本和投资者的投资收益,一般是证券发行人根据债券本身的情况和对市场条件分析决定的。到期收益,是指将债券持有到偿还期所获得的收益,包括到期的全部利息。到期收益率(Yield to Maturity,YTM)又称最终收益率,是投资购买债券的内部收益率,即可以使投资购买债券获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。 它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率,其中隐含了每期的投资收入现金流均可以按照到期收益率进行再投资。如果两种债券的票面利率和到期收益率均相等,则期限较短的债券的价格与期限较长的债券价格相比相同