某公司息税前利润为600万元，公司适用的所得税率为33%，公司目前总资金为2000万元，其中80%由普通股资金构成，股票账面价值为1600万元，20%由债券资金构成，债券账面价值为400万元，假设债券市场价值与其账面价值基本一致。该公司认为目前的资金结构不够合理，准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查，目前债务利息和权益资金的成本情况见表1：表1债务利息与权益资金成本要求：（1）填写表1中用字母表示的空格；（2）填写表2公司市场价值与企业综合资金成本中用字母表示的空格。（3）根据表2的计算结果，
题目
某公司息税前利润为600万元，公司适用的所得税率为33%，公司目前总资金为2000万元，其中80%由普通股资金构成，股票账面价值为1600万元，20%由债券资金构成，债券账面价值为400万元，假设债券市场价值与其账面价值基本一致。该公司认为目前的资金结构不够合理，准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查，目前债务利息和权益资金的成本情况见表1：表1债务利息与权益资金成本
要求：
（1）填写表1中用字母表示的空格；
（2）填写表2公司市场价值与企业综合资金成本中用字母表示的空格。
（3）根据表2的计算结果，确定该公司最优资金结构。
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参考答案和解析
（1）根据资本资产定价模型：A＝6%＋1.3×（16%－6%）＝19%
B＝16%
C＝6%
D＝6%＋2×（16%－6%）＝26%
（2）E＝净利润/股票资金成本＝（600－400×8%）×（1－33%）/19%＝2002.95（万元）
F＝400＋2002.95＝2402.95（万元）
G＝8％×（1－33%）＝5.36%
H＝A＝19%
I＝5.36%×20%＋19%×80%＝16.27%
J＝（600－1000×14%）×（1－33%）/26%＝1185.38（万元）
K＝1185.38＋1000＝2185.38
L＝M＝1000/2000＝50%
N＝14%×（1－33%）＝9.38%
O＝D＝26%
P＝9.38%×50%＋26%×50%＝17.69%
（3）由于负债资金为800万元时，企业价值最大同时加权平均资金成本最低，所以此时的结构为公司最优资金结构。
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第1题：
某公司某会计年度的销售总收入为420万元，其中销售折扣为20万元，成本为300万元， 息税前利润为85万元，利息费为5万元，公司的所得税率为33%。销售净利率为（ )。
A. 14.2% B. 13.6% C. 13.4% D. 12.8%答案：D解析：答案为D。（ 1 )销售净利率二净利润/销售收入X 100%; (2)净利润=利 润总额-所得税=利润总额X ( 1-所得税率）；（3 )利润总额=息税前利润-利息费用； 综合以上公式，依次带入所需数据，答案约等于12.8%。 -
第2题：
某公司某会计年度的销售总收入为420万元，其中销售折扣为20万元,成本为300万元，息税前利润为85万元，利息费为5万元，公司的所得税率为33%。销售净利率为（）。
A.14.2% B.13.6% C.13.4% D.12.8%答案：D解析：答案为D。（1)营业净利率=净利润/营业收入x100%; (2)净利润=利润总额一所得税=利润总额X(1—所得税率）；(3)利润总额=息税前利润一利息费用；综合以上公式，依次带入所需数据，计算过程为[(85—5)X(1—33%)/420]x100%≈12.8%。 -
第3题：
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A．2.62
B．1.27
C．4.72
D．5.22
C -
第4题：
某公司某会计年度的销售总收人为420万元，其中销售折扣为20万元，成本300 万元，息税前利润85万元，利息费5万元，公司的所得税率为33%。销售净利率 为（ ）。
A.14.2% B,13. 6% C.13.4% D.12. 8%答案：D解析：。（1)销售净利率=净利润/销售收入X 100% ； (2)净利润=利润总 额一所得税=利润总额X (1 —所得税率）；（3)利润总额=息税前利润—利息费用；综合以 上公式，依次带入所需数据，答案约等于12.8%。 -
第5题：
某公司资金总额为1000万元，负债比率为40%，负债利息率为10%。该年公司实现息税前利润为150万元，所得税税率为33%，则该公司下年的财务杠杆系数为()。A.3.26
B.2.56
C.1.36
D.0.56答案：C解析：负债利息=1000×40%×10%=40(万元)财务杠杆系数=150/(150-40)=1.36