对建设项目应予进行敏感性分析的因素包括（ ）。A.建设投资 B.产出物价格 C.可变成本 D.生产负荷 E.全部投入物价格

提示：图中与水平线夹角较大的因素较敏感。

可以通过临界点来判断各因素对评价指标的敏感性。对评价指标的敏感度从大到小排列正确的是：产品价格-投资额-经营成本-汇率。

2007年建设工程经济真题第7题

本题主要考查了单因素敏感性分析的步骤。

分析指标的确定与进行分析的目标和任务有关，一般是根据技术方案的特点、实际需求情况和指标的重要程度来选择。

（1）如果主要分析方案状态和参数变化对技术方案投资回收快慢的影响，则可选用静态投资回收期作为分析指标；（2）如果主要分析产品价格波动对技术方案超额净收益的影响，则可选用财务净现值作为分析指标；（3）如果主要分析投资大小对技术方案资金回收能力的影响，则可选用财务内部收益率指标等。

综上所述，本题正确答案为C项。

本题主要考查了单因素敏感性分析的步骤。

根据原来的评价指标和不确定因素变动后的评价指标值，画出敏感性分析直线图，每一条直线的斜率反映技术方案经济效果的评价指标对该不确定因素的敏感程度，斜率越大敏感度越高。

由图中可以看出，产品价格的斜率最大敏感度最高，经营成本的斜率最小敏感度最低。

综上所述，本题正确答案为A项。

本题主要考查了单因素敏感性分析的步骤。

敏感性分析的目的在于寻求敏感因素，这可以通过计算敏感度系数和临界点来判断。

敏感度系数表示技术方案经济效果评价指标对不确定因素的敏感程度。计算公式为：



越大，表明评价指标A对于不确定因素F越敏感；反之，则不敏感。据此可以找出哪些因素是最关键的因素。

本题中，产品价格、原材料价格和建设投资均变动3%时， 他们的敏感度系数分别为0.375、0.272、0.333。因此，该项目的最敏感性因素是产品价格。

综上所述，本题正确答案为B项。

所谓敏感因素，是指该不确定因素的数值有较小的变动就能使项目经济评

考点:敏感性分析。经验表明，对建设项目应予进行敏感性分析的因素包括建设投资、产出价格、主要投入物价格或可变成本、运营负荷、建设期以及人民币汇率等，根据项目的具体情况也可选择其他因素

提示:影子价格反映项目投入物和产出物的真实经济价值。

敏感度系数表示技术方案经济效果评价指标对不确定因素的敏感程度。计算公式为：计算敏感度系数判别敏感因素的方法是－种相对测定法，即根据不同因素相对变化对技术方案经济效果评价指标影响的大小，可以得到各个因素的敏感性程度排序。SAF>0，表示评价指标与不确定因素同方向变化；SAF<0，表示评价指标与不确定因素反方向变化。|SAF|越大，表明评价指标A对于不确定因素F越敏感；反之，则不敏感。据此可以找出哪些因素是最关键的因素。
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教材P40
本题考查的是敏感性分析。每一条直线的斜率反映技术方案经济效果评价指标对该不确定因素的敏感程度，斜率越大敏感度越高。其中产品价格的斜率最大。

考点:敏感性分析。经验表明，通常应予进行敏感性分析的因素包括建设投资、产出价格、主要投入价格或可变成本、运营负荷、建设期以及人民币外汇汇率等，根据项目的具体情况也可选择其他因素；通常财务分析的敏感性分析中必选的分析指标是项目投资财务内部收益率，经济分析中必选的分析指标是经济净现值或经济内部收益率。故选项 B、E 错误。

【精析】内部收益率随可变成本的变化曲线与基准收益率相交的交点就是可变成本变化的临界点，用 该点对应的不确定因素的变化率表示，用该变化率换算的不确定因素的变化数值就称为临界值，由图可 以看出可变成本的临界点大约为5%。